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尚太科技财务分析报告
石家庄尚太科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“欧阳永跃”。公司的主营业务为锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产加工和销售。公司的主要产品和服务有人造石墨负极材料、受托加工负极材料、金刚石碳源、石墨化焦。
根据尚太科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收36.20亿元，同比小幅增长14.16%。扣非净利润5.71亿元，同比小幅增长3.69%。
PART 1
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营业收入情况
2023年公司的主要业务为锂离子电池负极材料，占比高达85.10%，其中负极材料为第一大收入来源。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 负极材料 | 37.36亿元 | 85.09% | 27.16% |
| 其他业务 | 6.55亿元 | 14.91% | - |
PART 2
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全球排名
截止到2025年3月7日，尚太科技近十二个月的滚动营收为44.0亿元，在负极材料行业中，尚太科技的全球营收规模排名为7名，全国排名为5名。
负极材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Mitsubishi Chemical 三菱化学 | 2133.0 | 10.43 | 58 | -- |
| Cabot 卡博特 | 290.0 | 5.42 | 28 | 14.98 |
| 贝特瑞 | 251.0 | 78.03 | 17 | 49.55 |
| 杉杉股份 | 191.0 | 32.40 | 7.65 | 77.01 |
| 璞泰来 | 153.0 | 42.69 | 19 | 42.00 |
| 中科电气 | 49.0 | 71.46 | 0.42 | -36.62 |
| 尚太科技 | 44.0 | 86.04 | 7.23 | 67.96 |
| Nippon Carbon日本碳素 | 18.0 | 6.32 | 1.98 | 14.31 |
| 翔丰华 | 17.0 | 59.44 | 0.83 | 22.18 |
| 信德新材 | 9.49 | 51.66 | 0.41 | -21.73 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
尚太科技属于锂电池负极材料制造行业，专注锂离子电池关键材料的研发、生产和销售。 锂电池负极材料行业近三年受益于新能源汽车及储能需求爆发，复合增长率超25%，2024年全球市场规模突破500亿元。未来高能量密度硅基负极、快充技术及低成本天然石墨将成为主流方向，预计2030年市场规模超1500亿元，中国占据全球产能70%以上。
2、市场地位及占有率
尚太科技位居国内负极材料行业第二梯队，2024年市场占有率约9%，人造石墨领域份额达12%，核心客户涵盖宁德时代、比亚迪等头部电池企业，2024年负极材料出货量突破8万吨。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 尚太科技（001301） | 锂电负极材料供应商，聚焦人造石墨领域 | 2024年负极材料出货量8.2万吨，占宁德时代负极采购量15% |
| 贝特瑞（835185） | 全球负极材料龙头，覆盖天然/人造石墨及硅基负极 | 2024年负极营收占比超60%，全球市占率22% |
| 杉杉股份（600884） | 锂电材料综合供应商，负极产能规模行业前三 | 2024年负极材料营收112亿元，人造石墨市占率18% |
| 璞泰来（603659） | 负极及涂覆隔膜双主业，绑定ATL、LG新能源 | 2024年负极营收占比45%，快充负极出货量增长40% |
| 中科电气（300035） | 专注动力电池负极材料，布局石墨化自供 | 2024年负极材料产能利用率达90%，供货比亚迪占比超25% |
总结
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1、经营分析总结
2024年三季度净利润5.78亿元。
2024年三季度主营利润6.72亿元，归因于营收的小幅增长。
总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
经营评分：76 总排名：976/5355
行业排名（负极材料）：1/8
| 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 62 | 78 | 60 | 76 | 76 |
| 行业中位数 | 47 | 53 | 42 | 55 | 58 |
| 行业排名 | 1 | 1 | 2 | 1 | 1 |
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