容百科技(688005)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
宁波容百新能源科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“白厚善”。公司主要从事锂电池三元正极材料及其前驱体的研发、生产和销售。主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料及其前驱体。
根据容百科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收113.23亿元，同比大幅下降39.04%。扣非净利润8,871.51万元，同比大幅下降84.14%。容百科技2024年第三季度净利润1.46亿元，业绩同比大幅下降77.38%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为锂电行业，其中正极材料为第一大收入来源，占比92.54%。
1、正极材料
2023年正极材料营收209.67亿元，同比去年的272.47亿元下降了23.05%。2021年-2023年正极材料毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的15.51%，大幅下降到了2023年的7.6%。
2021年，该产品名称由“三元正极材料”变更为“正极材料”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降39.04%，净利润同比下降77.38%
2024年三季度，容百科技营业总收入为113.23亿元，去年同期为185.74亿元，同比大幅下降39.04%，净利润为1.46亿元，去年同期为6.44亿元，同比大幅下降77.38%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）投资收益本期为90.15万元，去年同期为-1.16亿元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失6,991.51万元，去年同期损失1.86亿元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为2.29亿元，去年同期为9.60亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降76.12%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 113.23亿元 | 185.74亿元 | -39.04% |
| 营业成本 | 102.92亿元 | 169.55亿元 | -39.30% |
| 销售费用 | 2,979.04万元 | 2,558.40万元 | 16.44% |
| 管理费用 | 3.29亿元 | 3.21亿元 | 2.60% |
| 财务费用 | 8,854.55万元 | 4,082.83万元 | 116.87% |
| 研发费用 | 3.12亿元 | 2.21亿元 | 41.36% |
| 所得税费用 | 6,817.11万元 | 1.50亿元 | -54.57% |
2024年三季度主营业务利润为2.29亿元，去年同期为9.60亿元，同比大幅下降76.12%。
虽然毛利率本期为9.11%，同比小幅增长了0.39%，不过营业总收入本期为113.23亿元，同比大幅下降39.04%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全国排名
截止到2025年3月7日，容百科技近十二个月的滚动营收为227.0亿元，在正极材料行业中，容百科技的全国排名为6名，全球排名为11名。
正极材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Umicore 优美科 | 1158.0 | -14.84 | -115.35 | -- |
| Sumitomo Metal Mining 住友金属矿山 | 703.0 | 15.99 | 28 | -14.76 |
| 湖南裕能 | 414.0 | 251.00 | 16 | 243.01 |
| 厦门钨业 | 394.0 | 27.60 | 16 | 37.65 |
| Ecopro | 364.0 | 104.35 | 2.55 | 27.50 |
| 中伟股份 | 343.0 | 66.39 | 19 | 66.71 |
| 格林美 | 305.0 | 34.79 | 9.34 | 31.34 |
| 贝特瑞 | 251.0 | 78.03 | 17 | 49.55 |
| Posco Chemical 浦项化学 | 238.0 | 44.85 | 1.44 | -0.97 |
| L&F | 233.0 | 135.38 | -10.50 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 容百科技 | 227.0 | 81.42 | 5.81 | 39.70 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
容百科技属于锂电池正极材料行业，专注于高镍三元前驱体及正极材料的研发与生产。 锂电池正极材料行业近三年受新能源汽车与储能需求驱动，市场规模年均增速超20%。高镍三元材料因能量密度优势成为主流技术路线，2025年全球市场空间预计突破2000亿元。固态电池技术发展将进一步推动超高镍材料需求，行业集中度持续提升，头部企业技术壁垒强化。
2、市场地位及占有率
容百科技为国内高镍三元正极材料龙头企业，2024年国内市场占有率约32%，全球份额达18%，技术迭代速度领先同业，主导NCM811及以上超高镍产品标准制定。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 容百科技（688005） | 高镍三元正极材料领军企业 | 2025年高镍材料出货量占全球市场份额18% |
| 当升科技（300073） | 多元材料与钴酸锂综合供应商 | 2025年动力三元材料产能扩张至15万吨级 |
| 长远锂科（688779） | 正极材料全系覆盖企业 | 2025年高镍产品营收占比突破45% |
| 厦钨新能（688778） | 钴酸锂与三元材料双主业 | 2025年超高镍材料研发投入同比增40% |
| 振华新材（688707） | 单晶三元材料技术领先者 | 2025年单晶高镍产品客户渗透率超60% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润1.46亿元，较上期大幅下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，由于营收的大幅下降，2024年三季度主营利润2.29亿元，较去年同期大幅下降。
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