信德新材(301349)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
辽宁信德新材料科技(集团)股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“尹洪涛”。公司主要从事负极包覆材料产品的研发、生产与销售，并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展，是行业领先的碳基新型材料供应商。发行人的主要产品是负极包覆材料，副产品是橡胶增塑剂。
根据信德新材2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.66亿元，同比下降19.40%。扣非净利润-4,422.04万元，由盈转亏。信德新材2024年第三季度净利润-1,013.92万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-4,193.02万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为精细化工行业，主要产品包括裂解萘馏分、负极包覆材料、橡胶增塑剂三项，裂解萘馏分占比41.12%，负极包覆材料占比35.60%，橡胶增塑剂占比19.83%。
2023年负极包覆材料营收3.38亿元，同比去年的4.66亿元下降了27.55%。同期，2023年负极包覆材料毛利率为20.35%，同比去年的35.4%大幅下降了42.51%。
1、营业总收入同比降低19.40%，净利润由盈转亏
2024年三季度，信德新材营业总收入为5.66亿元，去年同期为7.02亿元，同比下降19.40%，净利润为-1,013.92万元，去年同期为5,470.91万元，由盈转亏。
虽然资产减值损失本期损失340.89万元，去年同期损失1,997.33万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-4,255.71万元，去年同期为5,200.81万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.66亿元 |
7.02亿元 |
-19.40% |
| 营业成本 |
5.23亿元 |
5.98亿元 |
-12.57% |
| 销售费用 |
254.81万元 |
169.27万元 |
50.54% |
| 管理费用 |
6,127.12万元 |
3,161.78万元 |
93.79% |
| 财务费用 |
202.50万元 |
-78.30万元 |
358.63% |
| 研发费用 |
1,623.50万元 |
1,635.88万元 |
-0.76% |
| 所得税费用 |
-235.34万元 |
813.12万元 |
-128.94% |
2024年三季度主营业务利润为-4,255.71万元，去年同期为5,200.81万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为5.66亿元，同比下降19.40%；（2）毛利率本期为7.57%，同比大幅下降了7.22%。
信德新材2024年三季度非主营业务利润为3,006.45万元，去年同期为1,083.22万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4,255.71万元 |
419.73% |
5,200.81万元 |
-181.83% |
| 投资收益 |
2,150.49万元 |
-212.10% |
2,286.05万元 |
-5.93% |
| 公允价值变动收益 |
533.98万元 |
-52.67% |
617.70万元 |
-13.55% |
| 资产减值损失 |
-340.89万元 |
33.62% |
-1,997.33万元 |
82.93% |
| 营业外支出 |
285.19万元 |
-28.13% |
128.98万元 |
121.11% |
| 其他收益 |
1,166.95万元 |
-115.09% |
132.60万元 |
780.04% |
| 信用减值损失 |
-228.90万元 |
22.58% |
162.32万元 |
-241.02% |
| 其他 |
10.03万元 |
-0.99% |
10.85万元 |
-7.60% |
| 净利润 |
-1,013.92万元 |
100.00% |
5,470.91万元 |
-118.53% |
截止到2025年3月7日，信德新材近十二个月的滚动营收为9.49亿元，在负极材料行业中，信德新材的全球营收规模排名为10名，全国排名为7名。
负极材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Mitsubishi Chemical 三菱化学 |
2133.0 |
10.43 |
58 |
-- |
| Cabot 卡博特 |
290.0 |
5.42 |
28 |
14.98 |
| 贝特瑞 |
251.0 |
78.03 |
17 |
49.55 |
| 杉杉股份 |
191.0 |
32.40 |
7.65 |
77.01 |
| 璞泰来 |
153.0 |
42.69 |
19 |
42.00 |
| 中科电气 |
49.0 |
71.46 |
0.42 |
-36.62 |
| 尚太科技 |
44.0 |
86.04 |
7.23 |
67.96 |
| Nippon Carbon日本碳素 |
18.0 |
6.32 |
1.98 |
14.31 |
| 翔丰华 |
17.0 |
59.44 |
0.83 |
22.18 |
| 信德新材 |
9.49 |
51.66 |
0.41 |
-21.73 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
信德新材属于锂电池负极包覆材料行业。 锂电池负极包覆材料行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动，市场规模从2022年约75亿元增至2024年超120亿元，年复合增长率超25%。未来随着高能量密度电池技术迭代及固态电池商业化提速，预计2025年市场空间突破180亿元，包覆材料渗透率有望提升至50%以上。
信德新材为国内负极包覆材料龙头，2024年市占率达35%以上，核心产品覆盖比亚迪、宁德时代等头部电池厂商，在高温改性领域技术壁垒显著，高端产品市场占有率超60%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 信德新材（301349） |
专注锂电池负极包覆材料研发生产，覆盖高温碳化和包覆造粒技术 |
2024年负极包覆材料市占率35%居行业首位 |
| 璞泰来（603659） |
锂电材料综合供应商，涵盖负极、隔膜及设备领域 |
2024年负极材料营收占比42% 石墨化自供率超80% |
| 杉杉股份（600884） |
全球锂电材料龙头企业，布局负极、正极及电解液 |
2024年负极材料出货量全球第二 人造石墨市占率28% |
| 贝特瑞（835185） |
新能源材料领域先驱，聚焦锂离子电池正负极材料 |
2024年负极材料全球市占率26% 硅基负极产能占比超40% |
| 中科电气（300035） |
锂电负极材料专业制造商，聚焦动力电池领域 |
2024年负极材料产能达15万吨 石墨化成本低于行业均值12% |
