中央商场(600280)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
南京中央商场(集团)股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“祝义财”。公司主营业务是百货零售业以及房地产开发业务。其主要产品包括百货零售和商业地产。
根据中央商场2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收18.03亿元，同比基本持平。扣非净利润-2,137.84万元，由盈转亏。中央商场2024年第三季度净利润-2,853.88万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司主要从事百货零售、商业地产、服务。
1、百货零售
2023年百货零售营收22.09亿元，同比去年的21.62亿元基本持平。同期，2023年百货零售毛利率为59.48%，同比去年的57.71%小幅增长了3.07%。
2021年，该产品名称由“百货”变更为“百货零售”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2024年三季度，中央商场营业总收入为18.03亿元，去年同期为18.08亿元，同比基本持平，净利润为-2,853.88万元，去年同期为597.38万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期支出5,020.35万元，去年同期支出6,797.91万元，同比下降；
但是主营业务利润本期为2,596.36万元，去年同期为6,945.90万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降62.62%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.03亿元 | 18.08亿元 | -0.28% |
| 营业成本 | 8.74亿元 | 8.08亿元 | 8.26% |
| 销售费用 | 1.82亿元 | 2.18亿元 | -16.55% |
| 管理费用 | 4.29亿元 | 4.44亿元 | -3.30% |
| 财务费用 | 2.10亿元 | 2.18亿元 | -3.82% |
| 研发费用 | 6.31万元 | - | |
| 所得税费用 | 5,020.35万元 | 6,797.91万元 | -26.15% |
2024年三季度主营业务利润为2,596.36万元，去年同期为6,945.90万元，同比大幅下降62.62%。
虽然销售费用本期为1.82亿元，同比下降16.55%，不过（1）营业税金及附加本期为8,137.21万元，同比大幅增长60.96%；（2）毛利率本期为51.49%，同比小幅下降了3.83%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
中央商场2024年三季度非主营业务利润为-429.88万元，去年同期为449.39万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,596.36万元 | -90.98% | 6,945.90万元 | -62.62% |
| 营业外收入 | 590.97万元 | -20.71% | 449.26万元 | 31.54% |
| 营业外支出 | 1,622.60万元 | -56.86% | 964.55万元 | 68.22% |
| 其他收益 | 493.27万元 | -17.28% | 561.87万元 | -12.21% |
| 其他 | 108.48万元 | -3.80% | 402.81万元 | -73.07% |
| 净利润 | -2,853.88万元 | 100.00% | 597.38万元 | -577.74% |
行业分析
1、行业发展趋势
中央商场属于中国A股市场的综合零售行业。 近三年，综合零售行业受消费复苏与数字化转型驱动，市场规模稳步增长，但竞争加剧。2023年行业整体营收增速约5.8%，线上渗透率提升至28%。未来趋势聚焦全渠道融合、社区商业及会员精细化运营，预计2025年市场空间将突破5.5万亿元，头部企业通过并购整合进一步扩大优势。
2、市场地位及占有率
中央商场在区域零售市场具备较强品牌影响力，聚焦华东地区，2024年中报显示其营收规模位列行业前30%，但全国市占率不足2%，成长能力指标居行业前25%，区域龙头地位稳固但需突破规模化瓶颈。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中央商场（600280） | 以百货、购物中心为核心的区域零售企业 | 2024年华东区营收占比超65% |
| 王府井（600859） | 全国性连锁百货及免税业务运营商 | 2024年免税业务收入同比增32% |
| 重庆百货（600729） | 西南地区综合零售及消费金融企业 | 2025年一季度会员销售占比达58% |
| 合肥百货（000417） | 安徽省区域零售龙头，涉足物流地产 | 2024年社区店营收同比增19% |
| 百联股份（600827） | 上海国资控股的多元化零售集团 | 2024年全渠道GMV突破200亿元 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损2,853.88万元，同比去年由盈转亏。
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