国联证券(601456)2024年三季报解读:投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
国联证券股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务为经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理及投资业务、信用交易业务及证券投资业务。同时,公司通过控股子公司华英证券和国联通宝分别从事投资银行业务(不含新三板业务)和直接投资业务。
根据国联证券2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收20.05亿元,同比下降20.04%。扣非净利润3.84亿元,同比大幅下降41.91%。国联证券2024年第三季度净利润4.02亿元,业绩同比大幅下降44.62%。本期经营活动产生的现金流净额为129.77亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为经纪及财富管理业务、证券投资业务、资产管理及投资业务。主要产品包括经纪和财富管理业务、证券投资业务、资产管理与投资业务、信用交易业务四项,经纪和财富管理业务占比25.33%,证券投资业务占比22.84%,资产管理与投资业务占比15.80%,信用交易业务占比11.23%。
1、经纪及财富管理业务
2021年-2023年经纪及财富管理业务营收呈小幅下降趋势,从2021年的8.47亿元,小幅下降到2023年的7.49亿元。2020年-2023年经纪及财富管理业务毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的50.32%,大幅下降到了2023年的11.2%。
2、证券投资业务
2023年证券投资业务营收6.75亿元,同比去年的6.32亿元小幅增长了6.78%。2021年-2023年证券投资业务毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的80.6%,小幅增长到了2023年的85.0%。
3、投资银行业务
2023年投资银行业务营收5.17亿元,同比去年的5.13亿元基本持平。同期,2023年投资银行业务毛利率为12.14%,同比去年的24.11%大幅下降了49.65%。
4、资产管理及投资业务
2023年资产管理及投资业务营收4.67亿元,同比去年的1.97亿元大幅增长了137.69%。同期,2023年资产管理及投资业务毛利率为19.4%,同比去年的46.97%大幅下降了58.7%。
2021年,该产品名称由“资产管理及投”变更为“资产管理及投资业务”。
5、信用交易业务
2020年-2023年信用交易业务营收呈大幅增长趋势,从2020年的2.35亿元,大幅增长到2023年的3.32亿元。2021年-2023年信用交易业务毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的94.18%,小幅增长到了2023年的97.41%。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降44.62%
本期净利润为4.02亿元,去年同期7.26亿元,同比大幅下降44.62%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然公允价值变动收益本期为20.63亿元,去年同期为3.47亿元,同比大幅增长;
但是投资收益本期为-11.34亿元,去年同期为7.88亿元,由盈转亏。
2、主营业务利润同比大幅下降49.73%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 20.05亿元 | 25.07亿元 | -20.04% |
营业成本 | - | ||
销售费用 | - | ||
管理费用 | 15.64亿元 | 16.23亿元 | -3.60% |
财务费用 | - | ||
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 5,052.06万元 | 1.66亿元 | -69.48% |
2024年三季度主营业务利润为4.48亿元,去年同期为8.91亿元,同比大幅下降49.73%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为20.05亿元,同比下降20.04%。
3、非主营业务利润同比下降
国联证券2024年三季度非主营业务利润为9.39亿元,去年同期为12.24亿元,同比下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 4.48亿元 | 111.49% | 8.91亿元 | -49.73% |
投资收益 | -11.34亿元 | -282.14% | 7.88亿元 | -243.88% |
公允价值变动收益 | 20.63亿元 | 513.40% | 3.47亿元 | 494.28% |
其他 | 1,190.21万元 | 2.96% | 9,251.49万元 | -87.14% |
净利润 | 4.02亿元 | 100.00% | 7.26亿元 | -44.62% |
4、净现金流同比大幅增长4.42倍
2024年三季度,国联证券净现金流为139.53亿元,去年同期为25.76亿元,同比大幅增长4.42倍。
股价相关性分析
5年股价相关性排行榜
公司名称 | 相关公司 | 相关性系数 | 类型划分 |
---|---|---|---|
国联证券 | 厦门银行 | 0.92 | 强正相关 |
国联证券 | 品渥食品 | 0.9 | 强正相关 |
国联证券 | 美新科技 | 0.9 | 强正相关 |
国联证券 | 国金证券 | 0.9 | 强正相关 |
国联证券 | 友发集团 | 0.89 | 强正相关 |
与其高度相关的公司美新科技、国金证券、厦门银行、品渥食品、友发集团、国联证券的股价近期呈上涨趋势。