火星人(300894)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
火星人厨具股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“黄卫斌”。公司专业从事新型厨房电器产品的研发、设计、生产与销售业务，主要产品包括集成灶、集成水槽、集成洗碗机、厨柜、嵌入式电器、燃气热水器等系列产品。
根据火星人2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.13亿元，同比大幅下降35.52%。扣非净利润885.02万元，同比大幅下降95.65%。火星人2024年第三季度净利润1,510.11万元，业绩同比大幅下降93.20%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成灶行业，其中集成灶为第一大收入来源，占比87.78%。
1、集成灶
2021年-2023年集成灶营收呈小幅下降趋势，从2021年的20.39亿元，小幅下降到2023年的18.78亿元。2023年集成灶毛利率为48.68%，同比去年的45.64%小幅增长了6.66%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降35.52%，净利润同比下降93.20%
2024年三季度，火星人营业总收入为10.13亿元，去年同期为15.71亿元，同比大幅下降35.52%，净利润为1,510.11万元，去年同期为2.22亿元，同比大幅下降93.20%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益1,034.73万元，去年同期支出2,687.95万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-876.34万元，去年同期为2.22亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.13亿元 | 15.71亿元 | -35.52% |
| 营业成本 | 5.67亿元 | 8.17亿元 | -30.61% |
| 销售费用 | 2.88亿元 | 3.57亿元 | -19.42% |
| 管理费用 | 8,983.79万元 | 8,956.65万元 | 0.30% |
| 财务费用 | -1,296.08万元 | -1,870.20万元 | 30.70% |
| 研发费用 | 7,969.53万元 | 9,120.47万元 | -12.62% |
| 所得税费用 | -1,034.73万元 | 2,687.95万元 | -138.50% |
2024年三季度主营业务利润为-876.34万元，去年同期为2.22亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为10.13亿元，同比大幅下降35.52%；（2）毛利率本期为44.06%，同比小幅下降了3.95%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
火星人2024年三季度非主营业务利润为1,351.72万元，去年同期为2,663.14万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -876.34万元 | -58.03% | 2.22亿元 | -103.94% |
| 公允价值变动收益 | 300.27万元 | 19.88% | 239.50万元 | 25.37% |
| 资产减值损失 | -240.09万元 | -15.90% | -283.07万元 | 15.18% |
| 营业外收入 | 382.52万元 | 25.33% | 367.05万元 | 4.21% |
| 营业外支出 | 551.96万元 | 36.55% | 301.59万元 | 83.02% |
| 其他收益 | 893.92万元 | 59.20% | 2,308.04万元 | -61.27% |
| 信用减值损失 | 669.02万元 | 44.30% | 200.43万元 | 233.78% |
| 其他 | -101.96万元 | -6.75% | 132.77万元 | -176.79% |
| 净利润 | 1,510.11万元 | 100.00% | 2.22亿元 | -93.20% |
全球排名
截止到2025年3月7日，火星人近十二个月的滚动营收为21.0亿元，在厨卫电器行业中，火星人的全球营收规模排名为10名，全国排名为6名。
厨卫电器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| A.O. Smith A.O.史密斯 | 277.0 | 2.56 | 39 | 3.09 |
| Rinnai 林内 | 209.0 | 7.70 | 13 | -1.12 |
| 老板电器 | 112.0 | 11.28 | 17 | 1.43 |
| Noritz | 98.0 | 4.31 | 2.13 | -7.18 |
| 华帝股份 | 62.0 | 12.64 | 4.47 | 3.11 |
| 万和电气 | 61.0 | -0.89 | 5.68 | -2.41 |
| 日出东方 | 48.0 | 10.98 | 2.09 | 7.04 |
| Traeger | 44.0 | 3.54 | -6.12 | -- |
| 长青集团 | 40.0 | 9.48 | 1.59 | -23.15 |
| 火星人 | 21.0 | 9.85 | 2.47 | -3.51 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
火星人属于厨卫电器行业，核心业务为集成灶及配套厨房电器的研发、生产与销售。 厨卫电器行业近三年受消费升级推动，集成灶品类渗透率持续提升，2024年市场规模预计达300亿元，但增速有所放缓。未来趋势聚焦智能化、节能化，头部企业通过技术迭代巩固优势，下沉市场及存量换新成为增长关键，2025年行业规模有望突破350亿元。
2、市场地位及占有率
火星人位列集成灶行业前三，2024年线上渠道市占率约18%，线下渠道覆盖超1600家专卖店，高端产品线X系列市占率领先，但受行业竞争加剧影响，2024年营收同比下滑35.51%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 火星人厨具（300894） | 主营集成灶及智能厨电产品 | 2024年线上渠道市占率18% 全国专卖店超1600家 |
| 浙江美大（002677） | 集成灶行业开创者，全产业链布局 | 2024年市占率22%稳居行业第一 工程渠道营收占比25% |
| 亿田智能（300911） | 专注智能集成厨电研发与制造 | 2024年电商渠道增长40% 蒸烤独立款产品市占率15% |
| 帅丰电器（605336） | 集成灶与厨柜一体化解决方案提供商 | 2024年三四线城市渠道覆盖率85% 年产能突破50万台 |
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