帅丰电器(605336)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
浙江帅丰电器股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“商若云”。公司成立于1998年，是集成灶领域的第一家主板上市企业。深耕厨电行业二十余年，帅丰电器也成功从浙江制造走向了大国品牌，于2021年8月成为集成灶领域第一家CCTV《大国品牌》企业，这也为公司的发展树立了全新的里程碑。
根据帅丰电器2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.13亿元，同比大幅下降49.76%。扣非净利润3,327.65万元，同比大幅下降72.94%。帅丰电器2024年第三季度净利润4,407.53万元，业绩同比大幅下降68.35%。
2023年公司的主营业务为家用厨房电器具制造，其中集成灶为第一大收入来源，占比86.47%。
2021年-2023年集成灶营收呈下降趋势，从2021年的9.04亿元，下降到2023年的7.18亿元。2021年-2023年集成灶毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的47.83%，小幅增长到了2023年的49.43%。
2023年其他厨房用品营收6,323.87万元，同比去年的4,119.17万元大幅增长了53.52%。2021年-2023年其他厨房用品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的8.78%，大幅增长到了2023年的24.36%。
2021年，该产品名称由“其他产品”变更为“其他厨房用品”。
本期净利润为4,407.53万元，去年同期1.39亿元，同比大幅下降68.35%。
虽然所得税费用本期支出823.08万元，去年同期支出2,233.34万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,923.12万元，去年同期为1.43亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.13亿元 |
6.23亿元 |
-49.76% |
| 营业成本 |
1.78亿元 |
3.26亿元 |
-45.22% |
| 销售费用 |
6,301.65万元 |
1.02亿元 |
-38.09% |
| 管理费用 |
3,510.60万元 |
3,891.55万元 |
-9.79% |
| 财务费用 |
-2,600.60万元 |
-2,362.15万元 |
-10.09% |
| 研发费用 |
1,632.69万元 |
2,843.41万元 |
-42.58% |
| 所得税费用 |
823.08万元 |
2,233.34万元 |
-63.15% |
2024年三季度主营业务利润为3,923.12万元，去年同期为1.43亿元，同比大幅下降72.53%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.13亿元，同比大幅下降49.76%；（2）毛利率本期为43.07%，同比小幅下降了4.72%。
帅丰电器2024年三季度非主营业务利润为1,307.50万元，去年同期为1,876.46万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,923.12万元 |
89.01% |
1.43亿元 |
-72.53% |
| 公允价值变动收益 |
585.47万元 |
13.28% |
-59.70万元 |
1080.73% |
| 其他收益 |
760.51万元 |
17.26% |
550.96万元 |
38.03% |
| 其他 |
223.99万元 |
5.08% |
478.79万元 |
-53.22% |
| 净利润 |
4,407.53万元 |
100.00% |
1.39亿元 |
-68.35% |
截止到2025年3月7日，帅丰电器近十二个月的滚动营收为8.31亿元，在厨卫电器行业中，帅丰电器的全国排名为10名，全球排名为14名。
厨卫电器营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| A.O. Smith A.O.史密斯 |
277.0 |
2.56 |
39 |
3.09 |
| Rinnai 林内 |
209.0 |
7.70 |
13 |
-1.12 |
| 老板电器 |
112.0 |
11.28 |
17 |
1.43 |
| Noritz |
98.0 |
4.31 |
2.13 |
-7.18 |
| 华帝股份 |
62.0 |
12.64 |
4.47 |
3.11 |
| 万和电气 |
61.0 |
-0.89 |
5.68 |
-2.41 |
| 日出东方 |
48.0 |
10.98 |
2.09 |
7.04 |
| Traeger |
44.0 |
3.54 |
-6.12 |
-- |
| 长青集团 |
40.0 |
9.48 |
1.59 |
-23.15 |
| 火星人 |
21.0 |
9.85 |
2.47 |
-3.51 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 帅丰电器 |
8.31 |
5.17 |
1.90 |
-0.79 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
帅丰电器属于厨卫电器行业中的集成灶细分领域。 2023年集成灶全渠道零售额同比下滑3.4%，但蒸烤复合类产品占比持续提升，线上占比达72.2%，线下61.3%，反映产品结构升级趋势。行业短期面临需求疲软，长期将受益于存量市场以旧换新政策、智能化创新及高端化转型，预计市场空间逐步修复。
帅丰电器为集成灶行业头部企业，其蒸烤一体集成灶连续六年全国销量领先，2025年推出时空S5等新品巩固技术优势，在高端市场份额稳居第一梯队。
