中信建投(601066)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
中信建投证券股份有限公司于2018年上市。公司的主营业务是提供投资银行、财富管理、交易及机构客户服务及投资管理。
根据中信建投2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收143.15亿元，同比下降22.13%。扣非净利润42.64亿元，同比大幅下降33.31%。中信建投2024年第三季度净利润43.06亿元，业绩同比下降24.49%。本期经营活动产生的现金流净额为181.70亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、净利润同比下降24.49%
本期净利润为43.06亿元，去年同期57.02亿元，同比下降24.49%。
净利润同比下降的原因是：
虽然营业外利润本期为-3,278.29万元，去年同期为-9.92亿元，亏损有所减小；
但是主营业务利润本期为48.72亿元，去年同期为77.70亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降37.30%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 143.15亿元 | 183.84亿元 | -22.13% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 77.14亿元 | 84.75亿元 | -8.99% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 5.34亿元 | 10.76亿元 | -50.42% |
2024年三季度主营业务利润为48.72亿元，去年同期为77.70亿元，同比大幅下降37.30%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为143.15亿元，同比下降22.13%。
3、非主营业务利润同比增长
中信建投2024年三季度非主营业务利润为54.66亿元，去年同期为42.72亿元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 48.72亿元 | 113.15% | 77.70亿元 | -37.30% |
| 投资收益 | 34.72亿元 | 80.64% | 32.26亿元 | 7.62% |
| 公允价值变动收益 | 18.33亿元 | 42.58% | 18.38亿元 | -0.24% |
| 其他 | 2.32亿元 | 5.38% | 11.98亿元 | -80.66% |
| 净利润 | 43.06亿元 | 100.00% | 57.02亿元 | -24.49% |
4、净现金流由负转正
2024年三季度，中信建投净现金流为171.52亿元，去年同期为-42.39亿元，由负转正。
全国排名
截止到2025年3月7日，中信建投近十二个月的滚动营收为232.0亿元，在证券投行行业中，中信建投的全国排名为6名，全球排名为24名。
证券投行营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| DeutscheBank 德意志银行 | 4626.0 | 35.44 | 372 | -- |
| Morgan Stanley 摩根士丹利 | 4479.0 | 1.11 | 971 | -3.79 |
| Goldman Sachs高盛 | 3880.0 | -3.39 | 1035 | -12.94 |
| UBS 瑞银集团 | 3485.0 | 5.75 | 369 | -11.98 |
| Charles Schwab嘉信理财 | 1422.0 | 1.92 | 431 | 0.49 |
| MacquarieGroup麦格理集团 | 1362.0 | 79.26 | 161 | -- |
| Raymond James Financial 瑞杰金融 | 930.0 | 9.52 | 150 | 13.81 |
| 中信证券 | 821.0 | 7.96 | 197 | 9.79 |
| Nomura野村控股 | 759.0 | 6.93 | 81 | -- |
| MiraeAssetDaewoo大宇未来资产 | 723.0 | -1.19 | 16 | -26.45 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 中信建投 | 232.0 | -0.15 | 70 | -9.56 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中信建投属于证券行业。 近三年证券行业受资本市场深化改革驱动，注册制扩容、科创板及北交所设立推动投行业务增长，资管业务随财富管理需求扩张，金融科技应用提升服务效率。未来行业将加速开放与国际接轨，数字化转型深化，预计2025年行业营收规模有望突破7000亿元，头部机构集中度持续提升。
2、市场地位及占有率
中信建投综合实力稳居行业前十，投行业务连续五年位列前三，债券承销市场份额超8%，财务顾问业务排名前五，经纪业务市占率约3.5%，机构客户服务能力位居行业第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中信建投（601066） | 综合性证券头部企业，投行业务领先 | 2024年债券承销市场份额8.2%排名第三，IPO主承销规模行业第二 |
| 中信证券（600030） | 中国规模最大的综合性券商 | 2024年投行业务市占率14.5%居首，资管规模突破1.8万亿元 |
| 华泰证券（601688） | 科技驱动的综合金融服务商 | 2024年经纪业务市占率7.1%排名第一，金融科技投入占比营收超15% |
| 中金公司（601995） | 高端投行及跨境业务优势显著 | 2024年股权融资承销规模市占率11.3%，跨境并购财务顾问交易金额行业第一 |
| 国泰君安（601211） | 全牌照综合券商，机构业务优势突出 | 2024年机构客户交易量占比达22%，衍生品做市业务市场份额12% |
1、经营分析总结
近5年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润43.06亿元，较上期有所下降。
公司主营利润近5年三季度持续下降，由于营收的下降，2024年三季度主营利润48.72亿元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
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