中科电气(300035)2024年三季报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
湖南中科电气股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“余新”。公司主营业务为锂电负极业务以及磁电装备业务。主要产品为锂离子电池负极材料、电磁冶金专用设备、工业磁力设备、锂电专用设备。
根据中科电气2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收38.84亿元，同比小幅增长10.27%。扣非净利润2.06亿元，扭亏为盈。中科电气2024年第三季度净利润2.60亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.86亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事锂电材料、机械制造业、其他，其中石墨类负极材料为第一大收入来源，占比89.97%。
1、石墨类负极材料
2023年石墨类负极材料营收44.15亿元，同比去年的48.27亿元小幅下降了8.54%。2019年-2023年石墨类负极材料毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的38.93%，大幅下降到了2023年的12.84%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加10.27%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，中科电气营业总收入为38.84亿元，去年同期为35.22亿元，同比小幅增长10.27%，净利润为2.60亿元，去年同期为-9,252.55万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出4,127.00万元，去年同期收益715.58万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2.98亿元，去年同期为-3,687.51万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 38.84亿元 | 35.22亿元 | 10.27% |
| 营业成本 | 31.30亿元 | 30.70亿元 | 1.96% |
| 销售费用 | 6,470.76万元 | 4,864.62万元 | 33.02% |
| 管理费用 | 1.18亿元 | 1.06亿元 | 10.95% |
| 财务费用 | 1.03亿元 | 1.11亿元 | -7.45% |
| 研发费用 | 1.43亿元 | 1.98亿元 | -27.79% |
| 所得税费用 | 4,127.00万元 | -715.58万元 | 676.74% |
2024年三季度主营业务利润为2.98亿元，去年同期为-3,687.51万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为38.84亿元，同比小幅增长10.27%；（2）毛利率本期为19.41%，同比大幅增长了6.56%。
全球排名
截止到2025年3月7日，中科电气近十二个月的滚动营收为49.0亿元，在负极材料行业中，中科电气的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
负极材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Mitsubishi Chemical 三菱化学 | 2133.0 | 10.43 | 58 | -- |
| Cabot 卡博特 | 290.0 | 5.42 | 28 | 14.98 |
| 贝特瑞 | 251.0 | 78.03 | 17 | 49.55 |
| 杉杉股份 | 191.0 | 32.40 | 7.65 | 77.01 |
| 璞泰来 | 153.0 | 42.69 | 19 | 42.00 |
| 中科电气 | 49.0 | 71.46 | 0.42 | -36.62 |
| 尚太科技 | 44.0 | 86.04 | 7.23 | 67.96 |
| Nippon Carbon日本碳素 | 18.0 | 6.32 | 1.98 | 14.31 |
| 翔丰华 | 17.0 | 59.44 | 0.83 | 22.18 |
| 信德新材 | 9.49 | 51.66 | 0.41 | -21.73 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中科电气属于电气机械及器材制造业（C38），核心业务为锂离子电池负极材料及磁电装备。 锂电负极材料行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动，市场规模年均增速超25%。2024年全球负极材料需求达150万吨，市场空间突破500亿元。未来趋势聚焦高容量硅基负极、快充技术及固态电池适配材料，预计2030年全球市场将突破1200亿元，中国产能占比维持70%以上主导地位。
2、市场地位及占有率
中科电气为国内锂电负极材料第一梯队企业，2024年负极材料出货量排名全球前五，国内市占率约12%。其石墨化自供率超80%，单吨成本低于行业均值15%，磁电设备业务市占率超60%，持续领跑电磁冶金细分领域。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中科电气（300035） | 锂电负极材料及磁电设备双主业，负极产能超15万吨/年 | 2024年负极材料出货量同比增35%，石墨化产能利用率达95% |
| 璞泰来（603659） | 锂电材料综合供应商，负极产能行业前三 | 2024年负极营收占比超65%，硅基负极量产进度领先 |
| 杉杉股份（600884） | 负极材料老牌企业，布局全产业链 | 2024年负极出货量同比增18%，海外客户占比提升至40% |
| 贝特瑞（835185） | 全球最大天然石墨负极供应商 | 2024年硅碳负极产能扩至2万吨，绑定三星SDI等国际客户 |
| 翔丰华（300890） | 专注动力电池负极材料 | 2024年快充负极出货量占营收50%，宁德时代核心供应商 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润2.60亿元，同比去年扭亏为盈。
由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润2.98亿元，同比去年扭亏为盈。
总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。
请下载并登录APP，即可阅读全文
