东望时代(600052)2024年三季报解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
浙江东望时代科技股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“东阳市人民政府国有资产监督管理办公室”。公司的主营业务是影视文化业务。主要产品为影视剧、热水供应系统运营管理服务、房地产等。
根据东望时代2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.36亿元，同比基本持平。扣非净利润926.67万元，同比大幅下降86.53%。东望时代2024年第三季度净利润9,143.98万元，业绩同比大幅增长60.50%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为园区生活服务业，占比高达95.69%，其中园区生活服务为第一大收入来源。
1、园区生活服务
2021年-2023年园区生活服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的5,820.38万元，大幅增长到2023年的3.91亿元。2021年-2023年园区生活服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的55.49%，大幅下降到了2023年的33.97%。
2023年，该产品名称由“热水供应系统运营管理服务”变更为“园区生活服务”。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加60.50%
2024年三季度，东望时代营业总收入为2.36亿元，去年同期为2.31亿元，同比基本持平，净利润为9,143.98万元，去年同期为5,697.11万元，同比大幅增长60.50%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为-462.15万元，去年同期为6,383.85万元，由盈转亏；
但是公允价值变动收益本期为9,137.15万元，去年同期为-4,127.63万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅下降46.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.36亿元 | 2.31亿元 | 1.99% |
| 营业成本 | 1.66亿元 | 1.63亿元 | 1.88% |
| 销售费用 | 693.83万元 | 535.70万元 | 29.52% |
| 管理费用 | 4,320.15万元 | 3,644.19万元 | 18.55% |
| 财务费用 | -1,291.04万元 | -1,465.64万元 | 11.91% |
| 研发费用 | 1,036.31万元 | 310.45万元 | 233.81% |
| 所得税费用 | -640.09万元 | 648.95万元 | -198.63% |
2024年三季度主营业务利润为1,927.27万元，去年同期为3,630.11万元，同比大幅下降46.91%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 1,036.31万元 | 233.81% | 营业总收入 | 2.36亿元 | 1.99% |
| 管理费用 | 4,320.15万元 | 18.55% | 毛利率 | 29.33% | 0.08% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
东望时代2024年三季度非主营业务利润为6,576.62万元，去年同期为2,715.95万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,927.27万元 | 21.08% | 3,630.11万元 | -46.91% |
| 公允价值变动收益 | 9,137.15万元 | 99.93% | -4,127.63万元 | 321.37% |
| 资产减值损失 | -1,029.01万元 | -11.25% | - | |
| 信用减值损失 | -1,069.88万元 | -11.70% | 224.60万元 | -576.36% |
| 其他 | -262.82万元 | -2.87% | 6,655.73万元 | -103.95% |
| 净利润 | 9,143.98万元 | 100.00% | 5,697.11万元 | 60.50% |
4、净现金流同比大幅下降5.73倍
2024年三季度，东望时代净现金流为-5.33亿元，去年同期为-7,919.84万元，较去年同期大幅下降5.73倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然取得投资收益收到的现金本期为1.25亿元，同比大幅增长3.58倍；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.31亿元，同比大幅增长20.23倍；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.31亿元，同比大幅增长20.23倍；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.88亿元，同比大幅增长140.28%。
行业分析
1、行业发展趋势
东望时代属于园区生活服务与节能解决方案行业。 园区生活服务与节能解决方案行业近三年受政策驱动加速整合，2024年市场规模预计突破5000亿元，年复合增长率约12%。未来趋势聚焦智慧化、低碳化服务升级，2025年后绿色节能改造需求将带动市场扩容至8000亿元。
2、市场地位及占有率
东望时代当前市场占有率不足1%，处于行业中下游，2024年核心业务营收占比约65%，但净利润亏损3.7亿元显示运营效能待提升，暂未进入行业前十竞争梯队。
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