同飞股份(300990)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
三河同飞制冷股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张国山”。公司的主营业务是工业温控设备的研发、生产和销售；公司目前的主要产品可分为液体恒温设备、电气箱恒温装置、纯水冷却单元和特种换热器四大类。
根据同飞股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.74亿元，同比小幅增长3.55%。扣非净利润6,596.27万元，同比大幅下降49.05%。同飞股份2024年第三季度净利润6,991.66万元，业绩同比大幅下降50.37%。
2023年公司主要从事电力电子装置温控产品、数控装备温控产品、其他，主要产品包括液体恒温设备和电气箱恒温装置两项，其中液体恒温设备占比65.86%，电气箱恒温装置占比15.34%。
2021年-2023年液体恒温设备营收呈大幅增长趋势，从2021年的4.91亿元，大幅增长到2023年的12.15亿元。2023年液体恒温设备毛利率为26.32%，同比去年的25.16%小幅增长了4.61%。
2021年-2023年电气箱恒温装置营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.39亿元，大幅增长到2023年的2.83亿元。2023年电气箱恒温装置毛利率为26.77%，同比去年的25.73%小幅增长了4.04%。
2021年-2023年纯水冷却单元营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.52亿元，大幅增长到2023年的2.22亿元。2023年纯水冷却单元毛利率为33.41%，同比去年的36.46%小幅下降了8.37%。
1、营业总收入同比小幅增加3.55%，净利润同比大幅降低50.37%
2024年三季度，同飞股份营业总收入为13.74亿元，去年同期为13.26亿元，同比小幅增长3.55%，净利润为6,991.66万元，去年同期为1.41亿元，同比大幅下降50.37%。
虽然信用减值损失本期收益397.95万元，去年同期损失1,929.97万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为6,493.70万元，去年同期为1.66亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
13.74亿元 |
13.26亿元 |
3.55% |
| 营业成本 |
10.78亿元 |
9.63亿元 |
11.93% |
| 销售费用 |
4,656.93万元 |
4,154.64万元 |
12.09% |
| 管理费用 |
1.06亿元 |
8,972.00万元 |
18.43% |
| 财务费用 |
-352.56万元 |
-331.09万元 |
-6.49% |
| 研发费用 |
7,195.49万元 |
6,046.74万元 |
19.00% |
| 所得税费用 |
603.78万元 |
1,682.03万元 |
-64.10% |
2024年三季度主营业务利润为6,493.70万元，去年同期为1.66亿元，同比大幅下降61.01%。
虽然营业总收入本期为13.74亿元，同比小幅增长3.55%，不过毛利率本期为21.51%，同比下降了5.88%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2024年三季度，同飞股份净现金流为9,900.37万元，去年同期为1,687.41万元，同比大幅增长4.87倍。
虽然收回投资收到的现金本期为4.85亿元，同比大幅下降61.11%；
但是（1）投资支付的现金本期为3.75亿元，同比大幅下降57.82%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为8.35亿元，同比大幅增长82.30%。
截止到2025年3月7日，同飞股份近十二个月的滚动营收为18.0亿元，在制冷设备行业中，同飞股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为9名。
制冷设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Hoshizaki 星崎 |
217.0 |
17.53 |
18 |
19.69 |
| 盾安环境 |
114.0 |
15.54 |
7.38 |
-- |
| 冰轮环境 |
75.0 |
22.85 |
6.55 |
43.29 |
| 冰山冷热 |
48.0 |
40.75 |
0.49 |
32.26 |
| 海容冷链 |
32.0 |
19.24 |
4.13 |
15.50 |
| 银都股份 |
27.0 |
18.00 |
5.11 |
18.05 |
| 四方科技 |
22.0 |
26.41 |
3.34 |
46.34 |
| 福斯达 |
22.0 |
25.98 |
1.91 |
9.71 |
| 雪人股份 |
20.0 |
11.70 |
-0.15 |
-- |
| 同飞股份 |
18.0 |
44.44 |
1.82 |
13.50 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
同飞股份属于工业温控设备行业，聚焦于液冷温控系统及精密温控设备的研发与生产。 工业温控设备行业近三年受数据中心、储能及算力需求驱动加速发展，2024年全球液冷温控市场规模预计突破200亿美元，年复合增长率超25%。未来随着AI算力集群高功耗需求激增及“双碳”目标深化，浸没式液冷技术渗透率将快速提升，2025年国内智算中心液冷温控设备需求或达百亿级，工业温控整体市场空间有望突破500亿元。
