英特科技(301399)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
浙江英特科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“方真健”。公司的主营业务为高效换热器的研发、生产及销售。公司主要产品包括高效新型壳管式换热器、同轴套管式换热器、降膜式换热器等产品以及分配器等系统配件。
根据英特科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.55亿元，同比小幅下降12.64%。扣非净利润3,962.71万元，同比大幅下降41.79%。英特科技2024年第三季度净利润4,213.97万元，业绩同比大幅下降42.48%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为通用设备制造业，主要产品包括壳管式换热器和套管式换热器两项，其中壳管式换热器占比41.73%，套管式换热器占比41.31%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 壳管式换热器 | 2.37亿元 | 41.73% | 34.54% |
| 套管式换热器 | 2.34亿元 | 41.31% | 27.02% |
| 分配器及其他 | 5,363.80万元 | 9.46% | 14.44% |
| 降膜式换热器 | 4,251.89万元 | 7.5% | 18.34% |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降42.48%
本期净利润为4,213.97万元，去年同期7,325.86万元，同比大幅下降42.48%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出425.35万元，去年同期支出997.32万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为4,955.67万元，去年同期为8,240.88万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降39.87%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.55亿元 | 4.06亿元 | -12.64% |
| 营业成本 | 2.71亿元 | 2.88亿元 | -5.73% |
| 销售费用 | 601.72万元 | 439.81万元 | 36.81% |
| 管理费用 | 2,007.29万元 | 2,062.29万元 | -2.67% |
| 财务费用 | -1,226.86万元 | -799.76万元 | -53.40% |
| 研发费用 | 1,916.94万元 | 1,795.90万元 | 6.74% |
| 所得税费用 | 425.35万元 | 997.32万元 | -57.35% |
2024年三季度主营业务利润为4,955.67万元，去年同期为8,240.88万元，同比大幅下降39.87%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.55亿元，同比小幅下降12.64%；（2）毛利率本期为23.57%，同比下降了5.60%。
全球排名
截止到2025年3月7日，英特科技近十二个月的滚动营收为5.67亿元，在空气设备行业中，英特科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为10名。
空气设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 盾安环境 | 114.0 | 15.54 | 7.38 | -- |
| 陕鼓动力 | 101.0 | 7.94 | 10 | 14.21 |
| 山东章鼓 | 20.0 | 21.09 | 1.07 | 9.31 |
| 亿利达 | 16.0 | 2.54 | 0.21 | -6.37 |
| 美埃科技 | 15.0 | 18.57 | 1.73 | 27.94 |
| 金通灵 | 15.0 | 0.32 | -5.06 | -- |
| 哈空调 | 14.0 | 15.76 | 0.21 | -24.92 |
| 微光股份 | 13.0 | 16.68 | 1.21 | -14.46 |
| 东亚机械 | 9.59 | 7.22 | 1.63 | 4.01 |
| 英特科技 | 5.67 | 20.02 | 1.01 | 17.98 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
英特科技属于热管理设备行业，专注于换热器研发生产及数据中心液冷技术应用。 热管理设备行业近三年受数据中心、储能及新能源领域需求驱动，市场规模年均增速超25%。2025年液冷技术渗透率预计突破30%，中国液冷数据中心温控市场将达251亿元，复合增长率26.5%。政策推动“东数西算”及绿色能源转型，高能效换热器及液冷解决方案成为主流，行业正向智能化、模块化方向升级。
2、市场地位及占有率
英特科技为国内高效换热器细分领域头部企业，2024年在数据中心液冷温控市场占有率约12%-15%，核心产品供货华为、曙光等头部客户，液冷产品线营收占比超35%，位居行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 英特科技（301399） | 主营高效换热器及液冷温控设备，覆盖数据中心、储能等领域 | 2024年液冷产品线营收占比达38%，供货华为昇腾AI服务器项目 |
| 同飞股份（300990） | 工业温控设备供应商，重点布局储能及数据中心液冷 | 2024年储能温控业务营收占比超40%，市占率行业前三 |
| 高澜股份（300499） | 电力电子热管理龙头，拓展数据中心浸没式液冷技术 | 2025年液冷产品中标中国移动智算中心项目，金额超2.3亿元 |
| 申菱环境（301018） | 特种空调及数据中心温控解决方案提供商 | 华为战略合作伙伴，2024年液冷温控营收同比增长52% |
| 佳力图（603912） | 数据中心精密温控设备制造商 | 2024年液冷机组营收占比提升至28%，供货三大运营商 |
1、经营分析总结
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