运达股份(300772)2024年三季报解读：净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期小幅下降
运达能源科技集团股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售。公司产品主要为陆上及海上风电机组、新能源电站发电、智慧服务、储能及新能源项目总承包服务（EPC）。
根据运达股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收139.29亿元，同比增长24.01%。扣非净利润1.67亿元，同比小幅增长8.62%。运达股份2024年第三季度净利润2.67亿元，业绩同比小幅增长4.95%。本期经营活动产生的现金流净额为-7.26亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为风电行业，占比高达99.59%，其中风电机组为第一大收入来源，占比85.50%。
2023年风电机组营收160.10亿元，同比去年的163.17亿元基本持平。同期，2023年风电机组毛利率为12.51%，同比去年的17.1%下降了26.84%。
2023年发电收入营收2.95亿元，同比去年的2.59亿元小幅增长了13.88%。同期，2023年发电收入毛利率为58.51%，同比去年的55.68%小幅增长了5.08%。
本期净利润为2.67亿元，去年同期2.54亿元，同比小幅增长4.95%。
虽然所得税费用本期支出1,913.99万元，去年同期收益1,241.07万元，同比大幅下降；
但是信用减值损失本期损失1.47亿元，去年同期损失2.08亿元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
139.29亿元 |
112.32亿元 |
24.01% |
| 营业成本 |
119.29亿元 |
94.66亿元 |
26.02% |
| 销售费用 |
11.60亿元 |
9.56亿元 |
21.41% |
| 管理费用 |
1.05亿元 |
9,666.67万元 |
8.66% |
| 财务费用 |
-833.12万元 |
-263.61万元 |
-216.04% |
| 研发费用 |
3.88亿元 |
3.48亿元 |
11.62% |
| 所得税费用 |
1,913.99万元 |
-1,241.07万元 |
254.22% |
2024年三季度主营业务利润为3.13亿元，去年同期为3.28亿元，同比小幅下降4.43%。
虽然营业总收入本期为139.29亿元，同比增长24.01%，不过毛利率本期为14.36%，同比小幅下降了1.36%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年3月7日，运达股份近十二个月的滚动营收为187.0亿元，在风电设备行业中，运达股份的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
风电设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Siemens Energy西门子能源 |
2686.0 |
6.56 |
92 |
-- |
| Vestas Wind Systems 维斯塔斯 |
1348.0 |
3.53 |
39 |
44.03 |
| Nordex |
506.0 |
11.74 |
-23.60 |
-- |
| 金风科技 |
505.0 |
-3.57 |
13 |
-23.42 |
| 明阳智能 |
279.0 |
7.45 |
3.72 |
-35.28 |
| 运达股份 |
187.0 |
17.72 |
4.14 |
33.77 |
| 三一重能 |
149.0 |
17.07 |
20 |
13.52 |
| 电气风电 |
101.0 |
-21.22 |
-12.71 |
-- |
| TPI Composites |
97.0 |
-8.41 |
-17.46 |
-- |
| 天顺风能 |
77.0 |
-1.56 |
7.95 |
-8.84 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
运达股份属于电力设备行业下的风电整机制造领域。 近三年，风电行业受“双碳”战略驱动持续扩容，2024年国内风电招标规模达140GW，陆上风电占比超90%，海上风电增速趋稳。未来行业将向大容量机组、智能化运维及深远海开发方向升级，预计2025年陆上装机规模突破100GW，海上装机达15GW，整体市场空间超3000亿元。
运达股份是国内陆上风电整机头部企业，2024年前三季度营收139.29亿元，同比增长24.01%，新增订单18.7GW，累计在手订单规模位居行业前五，陆上风电市占率约10%-12%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 运达股份（300772） |
主营陆上风电整机研发与销售，覆盖1.5-6MW机型 |
2024年新增订单18.7GW，在手订单规模超30GW |
| 金风科技（002202） |
全球领先的风电整机及解决方案供应商 |
2024年陆上风电市占率约25%，海上风电占比超15% |
| 明阳智能（601615） |
专注大兆瓦风机及海上风电技术研发 |
2024年16MW海上机型批量交付，营收同比增35% |
| 电气风电（688660） |
中国海装核心整机平台，布局海上风电 |
2024年海上风电订单占比超60% |
| 三一重能（688349） |
依托集团资源发展陆上大兆瓦风机业务 |
2024年陆上5.XMW机型出货量同比翻倍 |
2024年三季度扣非净利润1.67亿元，较上期有所增长。
