浙江交科(002061)2024年三季报解读:净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期下降
浙江交通科技股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“浙江省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为基建工程业务。基建工程业务主要包括道路、桥梁、隧道、地下工程等交通基础设施的承揽施工、养护及工程项目管理业务。
根据浙江交科2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收306.53亿元,同比小幅增长3.16%。扣非净利润8.21亿元,同比小幅增长11.63%。浙江交科2024年第三季度净利润8.75亿元,业绩同比小幅增长7.47%。本期经营活动产生的现金流净额为-30.88亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
营业收入情况
2023年公司主要从事建筑施工行业、公路养护行业、化工行业。
1、路桥工程施工
2023年路桥工程施工营收414.93亿元,同比去年的411.60亿元基本持平。2021年-2023年路桥工程施工毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的8.38%,小幅下降到了2023年的7.83%。
2022年,该产品名称由“路桥工程及养护施工”变更为“路桥工程施工”。
净利润同比小幅增长但现金流净额较去年同期下降
1、净利润同比小幅增长7.47%
本期净利润为8.75亿元,去年同期8.14亿元,同比小幅增长7.47%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出2.94亿元,去年同期支出2.41亿元,同比增长;
但是(1)主营业务利润本期为10.90亿元,去年同期为10.15亿元,同比小幅增长;(2)信用减值损失本期收益3,086.35万元,去年同期损失2,942.99万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长7.35%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 306.53亿元 | 297.15亿元 | 3.16% |
营业成本 | 281.56亿元 | 274.60亿元 | 2.54% |
销售费用 | 1,221.08万元 | 1,139.78万元 | 7.13% |
管理费用 | 4.56亿元 | 4.62亿元 | -1.34% |
财务费用 | 8,478.17万元 | 6,859.20万元 | 23.60% |
研发费用 | 7.52亿元 | 6.08亿元 | 23.69% |
所得税费用 | 2.94亿元 | 2.41亿元 | 21.73% |
2024年三季度主营业务利润为10.90亿元,去年同期为10.15亿元,同比小幅增长7.35%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为306.53亿元,同比小幅增长3.16%;(2)毛利率本期为8.15%,同比小幅增长了0.56%。
行业分析
1、行业发展趋势
浙江交科属于交通基础设施设计与施工行业。 近三年,交通基建行业受政策驱动保持稳健增长,2023年全国公路投资超3万亿元,2024年浙江省公路投资达1361亿元居全国首位。未来行业将向智慧交通、片区综合开发及绿色低碳方向转型,市场空间预计随“十四五”规划及新型城镇化推进持续扩容,2025年智慧交通市场规模或突破万亿。
2、市场地位及占有率
浙江交科为浙江省属交通基建龙头,2024年新签合同额553.81亿元,省内公路施工市占率约15%,全国排名前十,核心业务毛利率稳定在8%以上,但全国市场份额不足3%,区域集中特征显著。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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浙江交科(002061) | 浙江省交通基建龙头,涵盖公路、市政、港航等 | 2024年新签合同553.81亿元,智慧交通项目储备占比超30% |
山东路桥(000498) | 山东省公路工程主导企业 | 2024年山东省内基建项目中标额破600亿元,市占率约18% |
四川路桥(600039) | 西南地区基建龙头,布局清洁能源 | 2024年新能源基建营收占比达25%,川内高速公路养护市场份额35% |
上海建工(600170) | 长三角城市综合建设服务商 | 2024年承接长三角片区开发项目3个,合同总额超200亿元 |
安徽建工(600502) | 安徽省水利及市政工程主力 | 2024年中标引江济淮二期项目42亿元,省内水利工程市占率28% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润8.75亿元,较上期有所增长。
公司主营利润近5年三季度持续增长,由于营收和毛利率的同步增长,2024年三季度主营利润10.89亿元,较去年同期有所增长。
总体来说,公司盈利能力较差,但是在行业中却处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
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评分 | 45 | 62 | 41 | 61 | 60 |
行业中位数 | 47 | 62 | 45 | 59 | 57 |
行业排名 | 25 | 14 | 22 | 14 | 7 |