皮阿诺(002853)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“马礼斌”。公司专业从事中高端定制橱柜、衣柜、木门及其配套家居产品的研发、设计、生产、销售、安装与售后等服务。公司主要产品包括定制橱柜、厨电、卫浴柜、阳台柜、定制衣柜、书柜、酒柜、木门、墙板等。
根据皮阿诺2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.69亿元，同比下降27.94%。扣非净利润-1,071.20万元，由盈转亏。皮阿诺2024年第三季度净利润586.28万元，业绩同比大幅下降90.15%。
2023年公司的主营业务为家具制造业，主要产品包括定制橱柜及其配套产品和定制衣柜及其配套产品两项，其中定制橱柜及其配套产品占比56.39%，定制衣柜及其配套产品占比38.62%。
2021年-2023年定制橱柜及其配套产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的11.80亿元，大幅下降到2023年的7.42亿元。2018年-2023年定制橱柜及其配套产品毛利率呈下降趋势，从2018年的38.21%，下降到了2023年的26.95%。
2020年，该产品名称由“定制橱柜及其配套家居产品”变更为“定制橱柜及其配套产品”。
2021年-2023年定制衣柜及其配套产品营收呈小幅下降趋势，从2021年的5.91亿元，小幅下降到2023年的5.08亿元。2023年定制衣柜及其配套产品毛利率为33.14%，同比去年的31.13%小幅增长了6.46%。
2020年，该产品名称由“定制衣柜及其配套家居产品”变更为“定制衣柜及其配套产品”。
1、营业总收入同比降低27.94%，净利润同比大幅降低90.15%
2024年三季度，皮阿诺营业总收入为6.69亿元，去年同期为9.28亿元，同比下降27.94%，净利润为586.28万元，去年同期为5,950.28万元，同比大幅下降90.15%。
虽然信用减值损失本期损失996.24万元，去年同期损失2,999.24万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-391.00万元，去年同期为7,228.77万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.69亿元 |
9.28亿元 |
-27.94% |
| 营业成本 |
5.11亿元 |
6.59亿元 |
-22.41% |
| 销售费用 |
8,249.66万元 |
1.04亿元 |
-20.76% |
| 管理费用 |
4,515.38万元 |
3,973.73万元 |
13.63% |
| 财务费用 |
-125.70万元 |
345.96万元 |
-136.34% |
| 研发费用 |
2,859.51万元 |
4,081.37万元 |
-29.94% |
| 所得税费用 |
277.82万元 |
606.12万元 |
-54.16% |
2024年三季度主营业务利润为-391.00万元，去年同期为7,228.77万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为6.69亿元，同比下降27.94%；（2）毛利率本期为23.59%，同比下降了5.44%。
皮阿诺2024年三季度非主营业务利润为1,255.10万元，去年同期为-672.36万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-391.00万元 |
-66.69% |
7,228.77万元 |
-105.41% |
| 投资收益 |
245.89万元 |
41.94% |
930.49万元 |
-73.57% |
| 营业外收入 |
302.41万元 |
51.58% |
216.43万元 |
39.72% |
| 营业外支出 |
77.49万元 |
13.22% |
138.52万元 |
-44.06% |
| 其他收益 |
1,808.33万元 |
308.44% |
1,334.96万元 |
35.46% |
| 信用减值损失 |
-996.24万元 |
-169.93% |
-2,999.24万元 |
66.78% |
| 其他 |
-27.79万元 |
-4.74% |
-16.48万元 |
-68.67% |
| 净利润 |
586.28万元 |
100.00% |
5,950.28万元 |
-90.15% |
截止到2025年3月7日，皮阿诺近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在定制家具行业中，皮阿诺的全国排名为9名，全球排名为12名。
定制家具营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 欧派家居 |
228.0 |
15.62 |
30 |
13.75 |
| MasterBrand |
196.0 |
-6.23 |
9.13 |
-6.78 |
| AmericanWoodmark伍德马克 |
134.0 |
1.94 |
8.43 |
25.52 |
| 索菲亚 |
117.0 |
11.78 |
13 |
1.89 |
| Hanssem汉森 |
98.0 |
-1.65 |
-3.11 |
-- |
| 志邦家居 |
61.0 |
16.78 |
5.95 |
14.59 |
| 尚品宅配 |
49.0 |
-9.05 |
0.65 |
-13.85 |
| 金牌厨柜 |
36.0 |
11.36 |
2.92 |
-0.07 |
| 好莱客 |
23.0 |
1.23 |
2.17 |
-7.69 |
| 我乐家居 |
17.0 |
2.61 |
1.57 |
-10.63 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 皮阿诺 |
13.0 |
-4.13 |
0.86 |
-24.14 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
皮阿诺属于定制家居行业，主要从事整体橱柜、全屋定制家具的设计、生产和销售。 定制家居行业近三年受房地产政策调整影响呈现波动，2023年因存量房翻新需求释放及精装房渗透率提升，市场规模回升至2,500亿元，年复合增长率约5%。未来三年，行业将向智能化、环保化及整家定制模式转型，预计2025年市场空间突破3,000亿元，头部企业通过供应链整合与数字化升级进一步集中市场份额。
