*ST鹏博(600804)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
鹏博士电信传媒集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“杨学平”。公司的主要经营为互联网接入及其相关增值服务业务。其主要产品为家庭宽带及增值业务、数据中心业务、智慧云网业务、海外业务及其他。
根据*ST鹏博2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.63亿元，同比大幅下降46.49%。扣非净利润-3.88亿元，由盈转亏。*ST鹏博2024年第三季度净利润-4.05亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,168.20万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为互联网业务，主要产品包括智慧云网业务和家庭宽带及增值业务两项，其中智慧云网业务占比65.39%，家庭宽带及增值业务占比21.21%。
1、智慧云网业务
2023年智慧云网业务营收17.04亿元，同比去年的26.00亿元大幅下降了34.46%。同期，2023年智慧云网业务毛利率为26.89%，同比去年的13.46%大幅增长了99.78%。
2、家庭宽带及增值业务
2023年家庭宽带及增值业务营收5.53亿元，同比去年的4.95亿元小幅增长了11.65%。同期，2023年家庭宽带及增值业务毛利率为51.62%，同比去年的50.28%基本持平。
3、数据中心业务
2020年-2023年数据中心业务营收呈大幅下降趋势，从2020年的14.61亿元，大幅下降到2023年的1.41亿元。2020年-2023年数据中心业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的34.56%，大幅下降到了2023年的1.76%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降46.49%，净利润由盈转亏
2024年三季度，*ST鹏博营业总收入为13.63亿元，去年同期为25.47亿元，同比大幅下降46.49%，净利润为-4.05亿元，去年同期为8,864.56万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-3.53亿元，去年同期为-2,825.81万元，亏损增大；（2）营业外利润本期为-1,506.73万元，去年同期为5,361.37万元，由盈转亏；（3）信用减值损失本期损失2,706.07万元，去年同期收益2,464.74万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.63亿元 | 25.47亿元 | -46.49% |
| 营业成本 | 12.00亿元 | 18.83亿元 | -36.24% |
| 销售费用 | 1.62亿元 | 2.77亿元 | -41.48% |
| 管理费用 | 1.94亿元 | 2.59亿元 | -25.42% |
| 财务费用 | 1.19亿元 | 1.03亿元 | 15.55% |
| 研发费用 | 3,538.36万元 | 4,497.07万元 | -21.32% |
| 所得税费用 | 953.89万元 | 708.81万元 | 34.58% |
2024年三季度主营业务利润为-3.53亿元，去年同期为-2,825.81万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为13.63亿元，同比大幅下降46.49%；（2）毛利率本期为11.91%，同比大幅下降了14.16%。
全球排名
截止到2025年3月7日，*ST鹏博近十二个月的滚动营收为26.0亿元，在IDC行业中，*ST鹏博的全球营收规模排名为9名，全国排名为5名。
IDC营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Equinix | 634.0 | 9.65 | 59 | 17.67 |
| Digital Realty Trust | 403.0 | 7.85 | 44 | -29.36 |
| 宝信软件 | 129.0 | 10.71 | 26 | 25.22 |
| 万国数据 | 100.0 | 20.16 | -42.90 | -- |
| 光环新网 | 79.0 | 1.66 | 3.88 | -24.82 |
| 世纪互联 | 74.0 | 15.36 | -26.44 | -- |
| 润泽科技 | 44.0 | 111.56 | 18 | -- |
| 南兴股份 | 36.0 | 19.38 | 1.73 | -12.68 |
| *ST鹏博 | 26.0 | -20.77 | -0.93 | -- |
| 新意网集团 | 25.0 | 12.57 | 8.47 | 4.87 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
*ST鹏博属于中国A股市场的综合类行业，主营业务涉及通信技术服务、系统集成及智慧城市相关业务。 综合类行业近三年受数字化转型推动，年均复合增长率约9.8%，2025年市场规模预计突破3.8万亿元。政策驱动下，智慧城市、5G应用及新基建成为核心增长点，行业集中度提升，头部企业通过技术整合扩大市场份额，未来三年增速或维持在8%-10%。
2、市场地位及占有率
*ST鹏博近年因财务问题被实施退市风险警示，市场份额萎缩至不足0.5%，行业排名跌出前50，核心业务营收占比低于行业均值，技术竞争力较弱。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| *ST鹏博（600804） | 主营通信技术服务与智慧城市解决方案 | 2025年一季度营收同比下滑32% |
| 中国联通（600050） | 综合电信服务商，覆盖5G及云计算领域 | 2024年5G业务营收占比超45% |
| 中兴通讯（000063） | 全球通信设备龙头，专注5G技术研发 | 2025年基站设备市占率全球第三（18%） |
| 烽火通信（600498） | 光纤通信及数据网络解决方案供应商 | 2024年光传输设备市占率国内第二（24%） |
| 东软集团（600718） | 软件服务与智慧城市综合服务商 | 2025年智慧交通项目中标金额达7.3亿元 |
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