中视传媒(600088)2024年三季报解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
中视传媒股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“中央广播电视总台”。公司的主营业务为电视节目制作与销售、影视设备租赁和技术服务、影视剧拍摄、影视拍摄基地经营、媒体广告代理、基金投资与管理等。公司多部电视剧、纪录片作品先后获得“五个一”工程奖、华表奖、飞天奖及艾美奖(美国)等30多个国内外奖项。
根据中视传媒2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.22亿元，同比小幅下降6.39%。扣非净利润315.26万元，同比大幅下降82.29%。中视传媒2024年第三季度净利润1.11亿元，业绩同比大幅下降64.12%。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是影视业务，一块是广告业务。
1、影视业务
2021年-2023年影视业务营收呈小幅下降趋势，从2021年的6.90亿元，小幅下降到2023年的6.17亿元。2023年影视业务毛利率为8.61%，同比去年的8.41%基本持平。
2、广告业务
2023年广告业务营收3.21亿元，同比去年的4.68亿元大幅下降了31.57%。2020年-2023年广告业务毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的-23.51%，大幅增长到了2023年的11.24%。
3、旅游业务
2023年旅游业务营收1.75亿元，同比去年的5,058.33万元大幅增长了近2倍。同期，2023年旅游业务毛利率为34.22%，同比去年的-62.63%大幅增长了154.64%。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低6.39%，净利润同比大幅降低64.12%
2024年三季度，中视传媒营业总收入为4.22亿元，去年同期为4.50亿元，同比小幅下降6.39%，净利润为1.11亿元，去年同期为3.08亿元，同比大幅下降64.12%。
净利润同比大幅下降的原因是投资收益本期为1.06亿元，去年同期为2.82亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降91.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.22亿元 | 4.50亿元 | -6.39% |
| 营业成本 | 3.50亿元 | 3.56亿元 | -1.45% |
| 销售费用 | 1,595.96万元 | 1,449.45万元 | 10.11% |
| 管理费用 | 4,876.89万元 | 5,043.66万元 | -3.31% |
| 财务费用 | -5.94万元 | -144.36万元 | 95.89% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 73.01万元 | 874.16万元 | -91.65% |
2024年三季度主营业务利润为219.42万元，去年同期为2,715.09万元，同比大幅下降91.92%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.22亿元，同比小幅下降6.39%；（2）毛利率本期为16.90%，同比下降了4.15%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
中视传媒2024年三季度非主营业务利润为1.09亿元，去年同期为2.90亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 219.42万元 | 1.99% | 2,715.09万元 | -91.92% |
| 投资收益 | 1.06亿元 | 95.52% | 2.82亿元 | -62.60% |
| 其他 | 420.69万元 | 3.81% | 769.84万元 | -45.35% |
| 净利润 | 1.11亿元 | 100.00% | 3.08亿元 | -64.12% |
全国排名
截止到2025年3月7日，中视传媒近十二个月的滚动营收为11.0亿元，在影视娱乐行业中，中视传媒的全国排名为6名，全球排名为13名。
影视娱乐营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Lions Gate Entertainment 狮师门娱乐 | 291.0 | 7.08 | -79.98 | -- |
| Toho 东宝 | 138.0 | 13.86 | 22 | 45.54 |
| 阿里影业 | 51.0 | 20.90 | 2.85 | -- |
| 中国儒意 | 36.0 | 150.73 | 6.90 | 285.69 |
| 浙文影业 | 29.0 | 19.18 | 1.01 | -- |
| 捷成股份 | 28.0 | -4.19 | 4.50 | -- |
| 华策影视 | 23.0 | -15.31 | 3.82 | -1.44 |
| 博纳影业 | 16.0 | -0.03 | -5.53 | -- |
| 光线传媒 | 15.0 | 10.07 | 4.18 | 12.81 |
| 弘毅文化集团 | 13.0 | 134.73 | -0.91 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 中视传媒 | 11.0 | 12.73 | 2.37 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中视传媒属于文化传媒行业，核心业务涵盖影视制作、广告运营及文化旅游领域。 近三年，文化传媒行业受数字化升级驱动，广告及影视内容需求持续增长，2024年市场规模突破2.8万亿元，年复合增长率约7%。未来趋势聚焦于虚拟现实、AI内容生成及IP全产业链开发，预计2027年市场空间将超3.5万亿元，其中线上内容消费占比提升至65%以上，行业整合加速。
2、市场地位及占有率
中视传媒依托央视平台资源，广告业务占据总营收56.78%，在央视科教及农业农村频道广告承包领域具有垄断地位，影视基地运营规模居行业前三，但整体市占率不足5%，尚未形成全国性头部优势。
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