慈文传媒(002343)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
慈文传媒股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“江西省人民政府”。公司主要从事影视、游戏产品及渠道推广、艺人经纪服务和广告业务，主要产品和服务有影视剧、游戏产品、艺人经纪服务、信息技术服务。
根据慈文传媒2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5,256.51万元，同比大幅下降88.13%。扣非净利润712.84万元，扭亏为盈。慈文传媒2024年第三季度净利润1,135.72万元，业绩同比大幅下降55.74%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为影视剧业，占比高达99.53%。
1、影视剧业
2023年影视剧业营收4.59亿元，同比去年的4.66亿元基本持平。同期，2023年影视剧业毛利率为7.82%，同比去年的22.99%大幅下降了65.99%。
2022年，该产品名称由“影视”变更为“影视剧业”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降88.13%，净利润同比下降55.74%
2024年三季度，慈文传媒营业总收入为5,256.51万元，去年同期为4.43亿元，同比大幅下降88.13%，净利润为1,135.72万元，去年同期为2,565.74万元，同比大幅下降55.74%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出544.51万元，去年同期支出948.21万元，同比大幅下降；
但是信用减值损失本期收益29.86万元，去年同期收益2,055.62万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长43.46%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,256.51万元 | 4.43亿元 | -88.13% |
| 营业成本 | 2,453.75万元 | 4.20亿元 | -94.16% |
| 销售费用 | 291.51万元 | 401.54万元 | -27.40% |
| 管理费用 | 1,502.34万元 | 1,696.51万元 | -11.45% |
| 财务费用 | 154.42万元 | -445.41万元 | 134.67% |
| 研发费用 | -2,842.07元 | - | |
| 所得税费用 | 544.51万元 | 948.21万元 | -42.58% |
2024年三季度主营业务利润为813.27万元，去年同期为566.91万元，同比大幅增长43.46%。
虽然营业总收入本期为5,256.51万元，同比大幅下降88.13%，不过毛利率本期为53.32%，同比大幅增长了48.18%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅下降
慈文传媒2024年三季度非主营业务利润为866.96万元，去年同期为2,947.04万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 813.27万元 | 71.61% | 566.91万元 | 43.46% |
| 投资收益 | 332.30万元 | 29.26% | 415.03万元 | -19.93% |
| 其他收益 | 435.96万元 | 38.39% | 418.87万元 | 4.08% |
| 其他 | 120.89万元 | 10.64% | 2,158.48万元 | -94.40% |
| 净利润 | 1,135.72万元 | 100.00% | 2,565.74万元 | -55.74% |
行业分析
1、行业发展趋势
慈文传媒属于影视传媒行业，核心业务涵盖影视剧制作发行及衍生品开发。 近三年影视行业受流媒体与短视频冲击加速转型，2024年市场规模约2800亿元，增速放缓至5.2%。未来趋势聚焦AIGC技术赋能内容生产，微短剧、互动影视等新形态驱动增长，预计2025年虚拟制片技术渗透率超30%，行业向数字化、分众化升级，IP全产业链运营成竞争焦点。
2、市场地位及占有率
慈文传媒为二线影视内容提供商，2024年主投剧集占卫视黄金档份额约4.7%，古装剧细分领域市占率居前五，AIGC技术应用进度落后头部企业，但国企背景支撑项目稳定性。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 慈文传媒（002343） | 国有控股影视制作企业，专注剧集与IP开发 | 2024年古装剧备案占比达38%，平台定制剧营收贡献率52% |
| 华策影视（300133） | 剧集产能龙头，年产量超20部 | 2025年一季度市占率11.3%，芒果TV战略合作剧集占比超25% |
| 光线传媒（300251） | 电影制作发行及动画领域领先企业 | 《哪吒2》2025年全球票房破150亿元，动画电影市占率19.8% |
| 华谊兄弟（300027） | 全产业链影视娱乐集团 | 2024年实景娱乐营收占比41%，影视项目股权投资收益率达23% |
| 唐德影视（300426） | 精品剧集制作商，历史剧优势显著 | 2025年卫视黄金档播出份额6.2%，古装剧单集采购价突破800万元 |
1、经营分析总结
2024年三季度扣非净利润707.67万元，同比去年扭亏为盈。
由于毛利率的大幅增长，2024年三季度主营利润813.27万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。
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