神农集团(605296)2024年三季报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
云南神农农业产业集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“何祖训”。公司的主营业务是饲料加工、生猪养殖和生猪屠宰等。公司的主要产品是饲料、生猪（商品猪、仔猪、种猪等）、生鲜猪肉（主要为白条猪肉）和猪副产品（猪头、内脏等）等，此外还对外提供生猪屠宰服务。
根据神农集团2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收40.78亿元，同比大幅增长42.11%。扣非净利润4.95亿元，扭亏为盈。神农集团2024年第三季度净利润4.80亿元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是畜牧养殖，一块是屠宰及食品加工，主要产品包括生猪和猪肉制品及猪副产品两项，其中生猪占比53.77%，猪肉制品及猪副产品占比29.48%。
1、生猪
2021年-2023年生猪营收呈大幅增长趋势，从2021年的15.27亿元，大幅增长到2023年的20.92亿元。2023年生猪毛利率为2.61%，同比去年的22.22%大幅下降了88.25%。
2、猪肉制品及猪副产品
2023年猪肉制品及猪副产品营收11.47亿元，同比去年的8.58亿元大幅增长了33.68%。同期，2023年猪肉制品及猪副产品毛利率为5.03%，同比去年的17.15%大幅下降了70.67%。
2022年，该产品名称由“猪肉制品、猪副产品”，整合为“猪肉制品及猪副产品”。
3、饲料
2021年-2023年饲料营收呈大幅下降趋势，从2021年的17.48亿元，大幅下降到2023年的4.98亿元。2021年-2023年饲料毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的9.88%，大幅增长到了2023年的13.58%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加42.11%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，神农集团营业总收入为40.78亿元，去年同期为28.70亿元，同比大幅增长42.11%，净利润为4.80亿元，去年同期为-2.17亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为4.80亿元，去年同期为-1.21亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 40.78亿元 | 28.70亿元 | 42.11% |
| 营业成本 | 32.77亿元 | 27.23亿元 | 20.36% |
| 销售费用 | 4,966.26万元 | 4,366.91万元 | 13.73% |
| 管理费用 | 2.29亿元 | 2.05亿元 | 11.56% |
| 财务费用 | 2,172.47万元 | -359.57万元 | 704.19% |
| 研发费用 | 1,022.85万元 | 1,456.32万元 | -29.77% |
| 所得税费用 | 260.64万元 | 65.96万元 | 295.15% |
2024年三季度主营业务利润为4.80亿元，去年同期为-1.21亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为40.78亿元，同比大幅增长42.11%；（2）毛利率本期为19.63%，同比大幅增长了14.53%。
全国排名
截止到2025年3月7日，神农集团近十二个月的滚动营收为39.0亿元，在养猪行业中，神农集团的全国排名为10名，全球排名为16名。
养猪营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 新希望 | 1417.0 | 8.87 | 2.49 | -63.06 |
| 牧原股份 | 1109.0 | 25.36 | -42.63 | -- |
| 温氏股份 | 899.0 | 6.26 | -63.90 | -- |
| None | 757.0 | 8.28 | 40 | 97.13 |
| BRF | 682.0 | 10.75 | -25.82 | -- |
| Seaboard | 660.0 | -0.47 | 6.38 | -46.35 |
| 德康农牧 | 162.0 | 25.64 | -17.75 | -- |
| 京基智农 | 124.0 | 45.02 | 17 | 26.31 |
| 中粮家佳康 | 116.0 | -15.13 | -1.36 | -- |
| ST天邦 | 102.0 | -1.68 | -28.83 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 神农集团 | 39.0 | 12.62 | -4.01 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
神农集团属于畜牧业，聚焦生猪养殖、屠宰及深加工全产业链。 近三年畜牧业受非洲猪瘟及周期波动影响，规模化企业通过生物安全防控和成本优化加速整合，行业集中度提升。2024年猪价回升至16.27元/公斤，头部企业盈利改善，未来集约化、智能化养殖及食品深加工将成为核心趋势，预计2025年市场规模超1.5万亿元。
2、市场地位及占有率
神农集团为云南省生猪养殖龙头企业，2024年生猪出栏量227.15万头，全国排名约第15位，市场占有率约0.3%，区域竞争优势显著，养殖成本控制能力行业领先。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 神农集团（605296） | 全产业链布局，涵盖饲料、养殖、屠宰及食品深加工 | 2024年生猪出栏量227.15万头，养殖业务净利润6.1亿至7.5亿 |
| 牧原股份（002714） | 全国最大生猪养殖企业，以自繁自养模式为核心 | 2024年生猪出栏量超6000万头，市占率约10% |
| 温氏股份（300498） | 养殖与屠宰一体化企业，覆盖禽畜多元化业务 | 2024年生猪出栏量约2200万头，成本优化成效显著 |
| 新希望（000876） | 饲料业务占营收主导，生猪养殖规模快速扩张 | 2024年饲料营收占比超40%，生猪出栏量约1500万头 |
| 天邦食品（002124） | 生猪养殖与食品加工协同发展，注重种猪育种 | 2024年生猪出栏量同比增35%，深加工产品收入占比提升 |
1、经营分析总结
2020-2023年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润4.80亿元，同比去年扭亏为盈。
请下载并登录APP，即可阅读全文
