博纳影业(001330)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
博纳影业集团股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“于冬”。公司的主营业务为电影业务、影院业务。公司2016年取得国家新闻出版广电总局颁发的摄制电影许可证；国家新闻出版广电总局电影局颁发的电影发行经营许可证。
根据博纳影业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收9.60亿元，同比下降27.35%。扣非净利润-3.99亿元，较去年同期亏损有所减小。博纳影业2024年第三季度净利润-3.56亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为传媒，其中影院为第一大收入来源，占比75.72%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 影院 | 12.18亿元 | 75.72% | 15.45% |
| 电影投资 | 5,819.06万元 | 3.62% | -510.13% |
| 其他业务 | 3.32亿元 | 20.66% | - |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-3.56亿元，去年同期-2.38亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失1,286.30万元，去年同期损失8,763.92万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为1.06亿元，去年同期为5,291.00万元，同比大幅增长。
但是（1）公允价值变动收益本期为-116.43万元，去年同期为9,959.13万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为2,480.88万元，去年同期为1.06亿元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为-4.49亿元，去年同期为-3.68亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.60亿元 | 13.21亿元 | -27.35% |
| 营业成本 | 9.85亿元 | 10.52亿元 | -6.34% |
| 销售费用 | 4,329.23万元 | 2.22亿元 | -80.50% |
| 管理费用 | 1.76亿元 | 1.82亿元 | -3.48% |
| 财务费用 | 1.70亿元 | 2.08亿元 | -18.01% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -2,578.93万元 | -607.98万元 | -324.18% |
2024年三季度主营业务利润为-4.49亿元，去年同期为-3.68亿元，较去年同期亏损增大。
虽然销售费用本期为4,329.23万元，同比大幅下降80.50%，不过营业总收入本期为9.60亿元，同比下降27.35%，导致主营业务利润亏损增大。
全球排名
截止到2025年3月7日，博纳影业近十二个月的滚动营收为16.0亿元，在影视娱乐行业中，博纳影业的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。
影视娱乐营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Lions Gate Entertainment 狮师门娱乐 | 291.0 | 7.08 | -79.98 | -- |
| Toho 东宝 | 138.0 | 13.86 | 22 | 45.54 |
| 阿里影业 | 51.0 | 20.90 | 2.85 | -- |
| 中国儒意 | 36.0 | 150.73 | 6.90 | 285.69 |
| 浙文影业 | 29.0 | 19.18 | 1.01 | -- |
| 捷成股份 | 28.0 | -4.19 | 4.50 | -- |
| 华策影视 | 23.0 | -15.31 | 3.82 | -1.44 |
| 博纳影业 | 16.0 | -0.03 | -5.53 | -- |
| 光线传媒 | 15.0 | 10.07 | 4.18 | 12.81 |
| 弘毅文化集团 | 13.0 | 134.73 | -0.91 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
博纳影业属于电影行业，覆盖影视投资、制作、发行及院线管理全产业链。 近三年中国电影行业受疫情影响经历深度调整，2023年票房恢复至2019年约50%，但内容创新与技术应用驱动市场回暖。未来行业将聚焦主旋律商业化、AI技术赋能制作流程、短剧与长片协同开发，2025年预计头部内容集中度提升，主旋律影片票房贡献占比或突破35%，科技融合与全产业链整合成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
博纳影业为中国民营电影公司前三强，主旋律电影商业化标杆企业，2024年主旋律影片票房贡献占其总收入超40%，院线端市场份额约3.5%，影片发行市占率稳定在民营公司前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 博纳影业（001330.SZ） | 全产业链影视集团，主旋律电影商业化领军者 | 2024年主旋律电影营收占比超40%，院线市占率3.5% |
| 万达电影（002739.SZ） | 国内最大院线运营商，覆盖投资制作发行全链条 | 2024年院线市占率16%，票房份额占全国18% |
| 光线传媒（300251.SZ） | 动画电影领域优势显著，多元化内容生产商 | 2024年动画电影营收占比超30%，发行影片票房占比12% |
| 中国电影（600977.SH） | 国有电影龙头企业，进口片发行垄断地位 | 2024年发行业务市占率26%，主导进口片发行 |
| 上海电影（601595.SH） | 长三角区域院线龙头，IP运营与科技融合探索者 | 2024年参与发行影片票房占比12%，数字藏品营收增长65% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润亏损3.56亿元，亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近4年三季度持续下降，由于营收的下降，2024年三季度主营利润亏损4.49亿元，较去年同期亏损增大。
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