中钢洛耐(688119)2024年三季报解读：主营业务利润由盈转亏
中钢洛耐科技股份有限公司于2022年上市。公司主营业务为中高端耐火材料的研发、制造、销售和服务。公司主要产品有硅质耐火材料、镁质耐火材料、高铝质耐火材料、复合耐火材料、高纯氧化物耐火材料、功能型耐火材料。
根据中钢洛耐2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收16.40亿元，同比下降17.81%。扣非净利润-4,613.58万元，由盈转亏。中钢洛耐2024年第三季度净利润-133.71万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为耐火材料，主要产品包括耐火材料和工程技术与服务两项，其中耐火材料占比76.45%，工程技术与服务占比14.40%。
2023年耐火材料营收19.21亿元，同比去年的22.62亿元下降了15.08%。同期，2023年耐火材料毛利率为18.26%，同比去年的21.91%下降了16.66%。
2023年工程技术与服务营收3.62亿元，同比去年的2.46亿元大幅增长了47.16%。同期，2023年工程技术与服务毛利率为15.32%，同比去年的16.54%小幅下降了7.38%。
1、营业总收入同比降低17.81%，净利润由盈转亏
2024年三季度，中钢洛耐营业总收入为16.40亿元，去年同期为19.95亿元，同比下降17.81%，净利润为-133.71万元，去年同期为8,779.10万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-5.76万元，去年同期为7,592.32万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失2,940.44万元，去年同期损失1,944.09万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
16.40亿元 |
19.95亿元 |
-17.81% |
| 营业成本 |
13.76亿元 |
16.10亿元 |
-14.52% |
| 销售费用 |
4,209.65万元 |
5,141.20万元 |
-18.12% |
| 管理费用 |
1.06亿元 |
1.12亿元 |
-5.30% |
| 财务费用 |
501.21万元 |
736.49万元 |
-31.95% |
| 研发费用 |
9,472.56万元 |
1.23亿元 |
-22.78% |
| 所得税费用 |
531.04万元 |
625.26万元 |
-15.07% |
2024年三季度主营业务利润为-5.76万元，去年同期为7,592.32万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为16.40亿元，同比下降17.81%；（2）毛利率本期为16.09%，同比下降了3.23%。
中钢洛耐2024年三季度非主营业务利润为403.08万元，去年同期为1,812.04万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-5.76万元 |
4.31% |
7,592.32万元 |
-100.08% |
| 投资收益 |
1,085.23万元 |
-811.61% |
1,657.21万元 |
-34.52% |
| 资产减值损失 |
-764.84万元 |
572.00% |
-237.01万元 |
-222.71% |
| 其他收益 |
2,999.93万元 |
-2243.55% |
2,145.17万元 |
39.85% |
| 信用减值损失 |
-2,940.44万元 |
2199.06% |
-1,944.09万元 |
-51.25% |
| 其他 |
82.27万元 |
-61.53% |
275.20万元 |
-70.11% |
| 净利润 |
-133.71万元 |
100.00% |
8,779.10万元 |
-101.52% |
截止到2025年3月7日，中钢洛耐近十二个月的滚动营收为25.0亿元，在耐火隔热材料行业中，中钢洛耐的全球营收规模排名为8名，全国排名为5名。
耐火隔热材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| RHI Magnesita |
272.0 |
10.97 |
11 |
-16.41 |
| Posco Chemical 浦项化学 |
238.0 |
44.85 |
1.44 |
-0.97 |
| Minerals Technologies |
154.0 |
4.47 |
12 |
-0.80 |
| 北京利尔 |
56.0 |
9.43 |
3.90 |
-4.89 |
| 濮耐股份 |
55.0 |
9.45 |
2.48 |
-6.20 |
| 瑞泰科技 |
46.0 |
3.16 |
0.73 |
37.94 |
| 鲁阳节能 |
35.0 |
14.80 |
4.92 |
9.94 |
| 中钢洛耐 |
25.0 |
7.57 |
0.70 |
-29.14 |
| 晶雪节能 |
12.0 |
14.24 |
0.38 |
-14.08 |
| None |
6.36 |
7.20 |
0.62 |
-1.52 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中钢洛耐属于高温工业基础材料领域的耐火材料行业。 耐火材料行业近三年受钢铁、水泥等传统产业升级及环保政策影响，加速向绿色低碳方向转型，2025年全球市场规模预计突破400亿美元。国内企业通过整合提升集中度，高寿命、节能型耐火材料需求激增，其中冶金领域占比超60%，半导体、军工等新兴领域成为增长点，推动行业向高端化、功能化发展。
中钢洛耐在国内耐火材料行业位列前三，综合市占率约8%，主导产品在钢铁高温设备领域市占率超15%，军工及核电等高端领域技术领先，但面临头部企业规模化竞争压力。
