鲁阳节能(002088)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
山东鲁阳节能材料股份有限公司于2006年上市，实际控制人为“JoséE.Feliciano”。公司主要从事陶瓷纤维、可溶纤维、氧化铝纤维、轻质莫来石砖等耐火保温产品的研发、生产、销售、应用设计、施工业务；工业过滤布袋的生产和销售。公司主要产品是陶瓷纤维制品、可溶纤维、氧化铝纤维、轻质莫来石砖、工业过滤布袋产品。
根据鲁阳节能2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收25.40亿元，同比基本持平。扣非净利润3.41亿元，同比小幅下降12.74%。鲁阳节能2024年第三季度净利润3.42亿元，业绩同比小幅下降5.55%。
2023年公司的主营业务为工业，其中陶瓷纤维产品为第一大收入来源，占比88.70%。
2016年-2023年陶瓷纤维产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的10.25亿元，大幅增长到2023年的31.21亿元。2018年-2023年陶瓷纤维产品毛利率呈下降趋势，从2018年的43.44%，下降到了2023年的34.09%。
2023年，该产品名称由“陶瓷纤维制品”变更为“陶瓷纤维产品”。
本期净利润为3.42亿元，去年同期3.90亿元，同比小幅下降12.46%。
虽然其他收益本期为2,074.64万元，去年同期为991.87万元，同比大幅增长；
但是（1）所得税费用本期支出7,726.10万元，去年同期支出5,130.55万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失1,825.17万元，去年同期损失91.40万元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为4.18亿元，去年同期为4.30亿元，同比小幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
25.40亿元 |
23.80亿元 |
6.72% |
| 营业成本 |
17.88亿元 |
15.82亿元 |
13.01% |
| 销售费用 |
1.69亿元 |
1.56亿元 |
8.08% |
| 管理费用 |
1.10亿元 |
1.11亿元 |
-0.31% |
| 财务费用 |
-459.59万元 |
-972.02万元 |
52.72% |
| 研发费用 |
3,947.15万元 |
8,826.12万元 |
-55.28% |
| 所得税费用 |
7,726.10万元 |
5,130.55万元 |
50.59% |
2024年三季度主营业务利润为4.18亿元，去年同期为4.30亿元，同比小幅下降3.01%。
虽然营业总收入本期为25.40亿元，同比小幅增长6.72%，不过毛利率本期为29.62%，同比小幅下降了3.91%，导致主营业务利润同比小幅下降。
截止到2025年3月7日，鲁阳节能近十二个月的滚动营收为35.0亿元，在耐火隔热材料行业中，鲁阳节能的全球营收规模排名为7名，全国排名为4名。
耐火隔热材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| RHI Magnesita |
272.0 |
10.97 |
11 |
-16.41 |
| Posco Chemical 浦项化学 |
238.0 |
44.85 |
1.44 |
-0.97 |
| Minerals Technologies |
154.0 |
4.47 |
12 |
-0.80 |
| 北京利尔 |
56.0 |
9.43 |
3.90 |
-4.89 |
| 濮耐股份 |
55.0 |
9.45 |
2.48 |
-6.20 |
| 瑞泰科技 |
46.0 |
3.16 |
0.73 |
37.94 |
| 鲁阳节能 |
35.0 |
14.80 |
4.92 |
9.94 |
| 中钢洛耐 |
25.0 |
7.57 |
0.70 |
-29.14 |
| 晶雪节能 |
12.0 |
14.24 |
0.38 |
-14.08 |
| None |
6.36 |
7.20 |
0.62 |
-1.52 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
鲁阳节能属于无机非金属材料行业中的耐火材料细分领域，专注于陶瓷纤维、玄武岩纤维等高性能节能材料的研发与生产。 耐火材料行业近三年受益于“双碳”政策推动，工业领域节能改造需求持续释放，陶瓷纤维凭借轻量化、高效隔热性能加速替代传统耐火材料，年均复合增长率约8%。未来，随着新能源、数据中心等新兴领域应用拓展，行业市场空间有望从2025年起突破千亿规模，绿色化、高端化将成为核心趋势。
鲁阳节能在国内陶瓷纤维市场处于龙头地位，2025年产能规模居全球前列，其陶瓷纤维产品在国内石化、冶金等核心领域覆盖率超30%，高端产品毛利率维持在45%以上，技术壁垒与产业链整合能力显著领先同业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 鲁阳节能（002088） |
国内陶瓷纤维龙头，覆盖石化、冶金等多领域 |
2025年陶瓷纤维产能占国内总产能40%，石化领域市占率超35% |
| 北京利尔（002392） |
耐火材料全产业链服务商，产品涵盖功能性耐火材料 |
2025年耐火材料营收占比超85%，钢铁行业市占率约18% |
| 瑞泰科技（002066） |
聚焦玻璃窑用耐火材料，具备高端定制化能力 |
玻璃窑领域市占率25%，2025年海外业务营收占比提升至30% |
| 濮耐股份（002225） |
钢铁冶金耐火材料供应商，布局海外生产基地 |
钢铁行业供货规模达80万吨，2025年海外市场营收同比增长22% |
| 鲁信创投（600783） |
涉足耐火材料投资，参股多家新材料企业 |
通过产业基金持有鲁阳节能5%股权，协同布局绿色材料赛道 |
