宁波能源(600982)2024年三季报解读:净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
宁波能源集团股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“宁波市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事热电联产、抽水蓄能、生物质发电、储能和综合能源服务,以及能源、环保行业相关的投资业务等。公司主要产品是热力与电力,通过煤燃烧产生蒸汽提供给工业用户,同时通过汽轮机发电,直接接入电网。
根据宁波能源2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收30.88亿元,同比大幅下降36.18%。扣非净利润1.61亿元,同比小幅下降8.41%。宁波能源2024年第三季度净利润2.36亿元,业绩同比下降18.08%。本期经营活动产生的现金流净额为5.09亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事电力、商品贸易、运输,主要产品包括大宗商品、蒸汽、电三项,大宗商品占比46.50%,蒸汽占比27.41%,电占比18.75%。
1、大宗商品
2023年大宗商品营收25.04亿元,同比去年的65.73亿元大幅下降了61.9%。同期,2023年大宗商品毛利率为0.94%,同比去年的0.75%增长了25.33%。
2、蒸汽
2023年蒸汽营收14.76亿元,同比去年的15.67亿元小幅下降了5.8%。2020年-2023年蒸汽毛利率呈下降趋势,从2020年的24.49%,下降到了2023年的17.6%。
3、电
2019年-2023年电营收呈大幅增长趋势,从2019年的5.31亿元,大幅增长到2023年的10.10亿元。2023年电毛利率为12.26%,同比去年的4.38%大幅增长了179.91%。
净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
1、净利润同比下降20.71%
本期净利润为2.36亿元,去年同期2.97亿元,同比下降20.71%。
净利润同比下降的原因是:
虽然(1)投资收益本期为3.16亿元,去年同期为2.36亿元,同比大幅增长;(2)公允价值变动收益本期为-7,586.54万元,去年同期为-1.29亿元,亏损有所减小。
但是(1)营业外利润本期为1,129.18万元,去年同期为1.46亿元,同比大幅下降;(2)所得税费用本期支出1,466.61万元,去年同期收益3,134.15万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 30.88亿元 | 51.47亿元 | -40.01% |
营业成本 | 26.96亿元 | 47.29亿元 | -42.99% |
销售费用 | 7,645.98万元 | 8,259.10万元 | -7.42% |
管理费用 | 1.93亿元 | 1.83亿元 | 5.10% |
财务费用 | 1.28亿元 | 1.13亿元 | 12.93% |
研发费用 | 2,550.46万元 | 3,445.19万元 | -25.97% |
所得税费用 | 1,466.61万元 | -3,134.15万元 | 146.79% |
2024年三季度主营业务利润为-5,188.45万元,去年同期为-1,402.58万元,较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为12.69%,同比大幅增长了4.57%,不过营业总收入本期为30.88亿元,同比大幅下降40.01%,导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比小幅增长
宁波能源2024年三季度非主营业务利润为3.02亿元,去年同期为2.80亿元,同比小幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -5,188.45万元 | -22.03% | -1,402.58万元 | -269.92% |
投资收益 | 3.16亿元 | 134.13% | 2.36亿元 | 33.62% |
公允价值变动收益 | -7,586.54万元 | -32.22% | -1.29亿元 | 41.08% |
其他收益 | 4,565.49万元 | 19.39% | 3,381.83万元 | 35.00% |
其他 | 1,697.36万元 | 7.21% | 1.40亿元 | -87.84% |
净利润 | 2.36亿元 | 100.00% | 2.97亿元 | -20.71% |
全国排名
截止到2025年3月7日,宁波能源近十二个月的滚动营收为54.0亿元,在热电供热行业中,宁波能源的全国排名为6名,全球排名为16名。
热电供热营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
NRG Energy | 2040.0 | 1.39 | 82 | -19.88 |
Chubu Electric 中部电力 | 1755.0 | 7.14 | 196 | 39.91 |
Xcel Energy埃克西尔能源 | 975.0 | 0.02 | 140 | 6.63 |
AES爱依斯电力 | 919.0 | 9.46 | 18 | 75.58 |
CMS Energy CMS能源 | 545.0 | 0.84 | 73 | -9.50 |
物产环能 | 443.0 | 13.82 | 11 | 28.17 |
京能清洁能源 | 204.0 | 6.34 | 31 | 10.49 |
NewFortress Energy新堡垒能源 | 175.0 | 74.82 | 40 | -- |
福能股份 | 147.0 | 15.42 | 26 | 20.61 |
None | 123.0 | 9.01 | 2.45 | -19.45 |
... | ... | ... | ... | ... |
宁波能源 | 54.0 | 6.89 | 4.07 | 17.27 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
宁波能源属于电力、热力生产和供应业。 电力、热力生产和供应业近三年持续向清洁化、综合化转型,热电联产、生物质发电、抽水蓄能及储能领域成为增长核心。政策驱动下,可再生能源占比提升,2025年生物质发电装机容量预计突破6000万千瓦,储能市场年均增速超30%,行业整体向低碳高效和综合能源服务延伸。
2、市场地位及占有率
宁波能源聚焦热电联产及新兴能源业务,2024年净利润4.07亿元,同比增长18.65%,毛利率11.04%,在区域热电联产市场具备竞争力,但整体行业市占率不足1%,处于中型企业梯队。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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宁波能源(600982) | 主营热电联产、抽水蓄能及储能 | 2024年抽水蓄能项目储备超3GW,热电联产区域供能占比约15% |
浙江新能(600032) | 以水电、风电及光伏为主业 | 2024年可再生能源装机容量突破5GW,占省内清洁能源供应量12% |
国电南瑞(600406) | 电力自动化与能源互联网服务商 | 2025年储能系统集成订单超20亿元,电网调度系统市占率35% |
东方电气(600875) | 大型发电设备制造及综合能源服务 | 2024年燃机及抽水蓄能设备销售额占比达28%,国内燃机市场份额约18% |
粤水电(002060) | 水电、风电及市政工程建设 | 2024年新增风电装机容量800MW,区域市政供能项目营收占比22% |