国盛金控(002670)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
国盛金融控股集团股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“江西省交通运输厅”。公司从事的主要业务包括证券业务、投资业务、金融科技业务。公司证券业务类型涉及证券经纪、证券自营、证券承销与保荐、证券投资咨询、与证券交易及证券投资活动有关的财务顾问、融资融券、转融通、新三板做市、证券期货、资产管理等。
根据国盛金控2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收12.64亿元，同比小幅下降7.77%。扣非净利润7,719.89万元，同比大幅增长44.49%。国盛金控2024年第三季度净利润8,302.49万元，业绩同比大幅增长75.10%。本期经营活动产生的现金流净额为33.81亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为证券业务。
1、证券业务
2023年证券业务营收17.13亿元，同比去年的15.46亿元小幅增长了10.81%。同期，2023年证券业务毛利率为11.75%，同比去年的1.72%大幅增长了近6倍。
2020年，该产品名称由“证券行业”变更为“证券业务”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低7.77%，净利润同比大幅增加75.10%
2024年三季度，国盛金控营业总收入为12.64亿元，去年同期为13.70亿元，同比小幅下降7.77%，净利润为8,302.49万元，去年同期为4,741.69万元，同比大幅增长75.10%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失8,832.60万元，去年同期收益81.61万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1.85亿元，去年同期为-1.54亿元，亏损增大。
但是（1）投资收益本期为3.16亿元，去年同期为2.25亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为6,542.19万元，去年同期为2,573.80万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.64亿元 | 13.70亿元 | -7.77% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 9.66亿元 | 11.11亿元 | -13.01% |
| 财务费用 | 7,304.68万元 | 7,087.68万元 | 3.06% |
| 研发费用 | 1,329.56万元 | - | |
| 所得税费用 | 3,044.07万元 | 4,719.14万元 | -35.50% |
2024年三季度主营业务利润为-1.85亿元，去年同期为-1.54亿元，较去年同期亏损增大。
虽然管理费用本期为9.66亿元，同比小幅下降13.01%，不过营业总收入本期为12.64亿元，同比小幅下降7.77%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比增长
国盛金控2024年三季度非主营业务利润为2.98亿元，去年同期为2.48亿元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.85亿元 | -222.71% | -1.54亿元 | -20.42% |
| 投资收益 | 3.16亿元 | 380.46% | 2.25亿元 | 40.38% |
| 公允价值变动收益 | 6,542.19万元 | 78.80% | 2,573.80万元 | 154.18% |
| 信用减值损失 | -8,832.60万元 | -106.39% | 81.61万元 | -10922.35% |
| 其他 | 677.91万元 | 8.17% | 2,317.60万元 | -70.75% |
| 净利润 | 8,302.49万元 | 100.00% | 4,741.69万元 | 75.10% |
4、净现金流由负转正
2024年三季度，国盛金控净现金流为40.88亿元，去年同期为-4.98亿元，由负转正。
行业分析
1、行业发展趋势
国盛金控属于证券行业，主要从事证券经纪、投资银行、资产管理及金融科技等业务。 证券行业近三年在注册制改革、金融科技赋能及市场扩容驱动下快速发展，2024年行业总营收突破5500亿元，同比增长12%，经纪与投行业务贡献超60%。未来随着资本市场深化开放、财富管理需求激增及并购重组活跃，预计2027年市场空间将达8000亿元，头部券商加速整合，差异化服务与科技能力成为竞争核心。
2、市场地位及占有率
国盛金控在证券行业中处于中游梯队，2024年证券经纪业务市占率约1.2%，投行业务市占率不足1%，依托金融科技在区域市场形成差异化优势，但综合实力与头部券商存在显著差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 国盛金控（002670） | 区域性综合券商，业务覆盖经纪、投行及金融科技 | 2024年经纪业务区域市占率1.2%，投行聚焦中小企业服务 |
| 中信证券（600030） | 行业龙头，全牌照综合金融服务商 | 2024年投行市占率18.5%，资管规模超1.5万亿元 |
| 华泰证券（601688） | 科技驱动型券商，以数字化平台见长 | 2024年经纪业务市占率7.8%，金融科技投入占比营收12% |
| 海通证券（600837） | 国际化布局领先，跨境业务优势显著 | 2024年海外收入占比22%，衍生品交易规模行业前三 |
| 国泰君安（601211） | 综合实力强劲，机构客户覆盖率高 | 2024年机构业务营收占比39%，衍生品市占率11% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润8,302.49万元，较上期大幅增长。
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