洁雅股份(301108)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
铜陵洁雅生物科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“蔡英传”。公司的主营业务是湿巾类产品研发、生产与销售。公司的主要产品为婴儿系列湿巾、成人功能型系列湿巾、抗菌消毒系列湿巾、家庭清洁系列湿巾、医用护理系列湿巾、宠物清洁系列湿巾、面膜系列产品。
根据洁雅股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收4.08亿元，同比小幅下降8.79%。扣非净利润2,185.02万元，同比大幅下降70.82%。洁雅股份2024年第三季度净利润3,456.85万元，业绩同比大幅下降62.81%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为其他日用化学产品制造业，其中湿巾类产品为第一大收入来源，占比84.23%。
1、湿巾类产品
2021年-2023年湿巾类产品营收呈大幅下降趋势，从2021年的8.99亿元，大幅下降到2023年的5.24亿元。2021年-2023年湿巾类产品毛利率呈下降趋势，从2021年的30.3%，下降到了2023年的24.89%。
2、面膜类产品
2023年面膜类产品营收6,654.64万元，同比去年的5,754.34万元增长了15.65%。2021年-2023年面膜类产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的55.89%，小幅下降到了2023年的48.28%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低8.79%，净利润同比大幅降低62.81%
2024年三季度，洁雅股份营业总收入为4.08亿元，去年同期为4.47亿元，同比小幅下降8.79%，净利润为3,456.85万元，去年同期为9,296.15万元，同比大幅下降62.81%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出494.36万元，去年同期支出1,323.52万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,238.87万元，去年同期为8,371.23万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降73.26%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.08亿元 | 4.47亿元 | -8.79% |
| 营业成本 | 3.29亿元 | 3.06亿元 | 7.38% |
| 销售费用 | 758.01万元 | 830.97万元 | -8.78% |
| 管理费用 | 3,777.69万元 | 3,667.27万元 | 3.01% |
| 财务费用 | -635.27万元 | -935.93万元 | 32.12% |
| 研发费用 | 1,488.23万元 | 1,781.07万元 | -16.44% |
| 所得税费用 | 494.36万元 | 1,323.52万元 | -62.65% |
2024年三季度主营业务利润为2,238.87万元，去年同期为8,371.23万元，同比大幅下降73.26%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.08亿元，同比小幅下降8.79%；（2）毛利率本期为19.44%，同比大幅下降了12.13%。
3、非主营业务利润同比下降
洁雅股份2024年三季度非主营业务利润为1,712.35万元，去年同期为2,248.45万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,238.87万元 | 64.77% | 8,371.23万元 | -73.26% |
| 投资收益 | 718.93万元 | 20.80% | 1,256.61万元 | -42.79% |
| 公允价值变动收益 | 722.22万元 | 20.89% | 469.70万元 | 53.76% |
| 其他 | 417.52万元 | 12.08% | 565.93万元 | -26.23% |
| 净利润 | 3,456.85万元 | 100.00% | 9,296.15万元 | -62.81% |
全国排名
截止到2025年3月6日，洁雅股份近十二个月的滚动营收为6.23亿元，在生活用纸及卫生用品行业中，洁雅股份的全国排名为7名，全球排名为16名。
生活用纸及卫生用品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Kimberly-Clark 金佰利 | 1457.0 | 1.05 | 185 | 11.95 |
| Essity爱适瑞 | 1008.0 | 6.10 | 145 | 34.32 |
| Unicharm 尤妮佳 | 483.0 | 8.11 | 40 | 4.01 |
| 恒安国际 | 238.0 | 2.04 | 28 | -15.21 |
| SCA 爱生雅 | 164.0 | 7.87 | 25 | -15.82 |
| Clearwater Paper 克利尔沃特纸业 | 100.0 | -7.93 | 14 | -- |
| 中顺洁柔 | 98.0 | 7.80 | 3.33 | -28.38 |
| 稳健医疗 | 82.0 | -13.24 | 5.80 | -46.59 |
| Procter &GambleHygiene &Healt 宝洁卫生保健 | 35.0 | 5.57 | 5.62 | 1.17 |
| 豪悦护理 | 28.0 | 2.09 | 4.39 | -10.02 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 洁雅股份 | 6.23 | -5.72 | 1.15 | -13.77 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
洁雅股份属于美容护理行业中的一次性卫生用品细分领域，专注于湿巾类产品的研发、生产与销售。 近三年，一次性卫生用品行业保持稳健增长，2023年全球湿巾市场规模约250亿美元，中国市场增速高于全球平均水平，2025年预计突破500亿元。行业趋势呈现高端化、功能化及环保化，可降解材料应用占比提升至15%以上，医疗级湿巾需求年增速超20%，智能化生产线渗透率扩大推动产能效率提升。
2、市场地位及占有率
洁雅股份在国内湿巾制造领域位列前五，2024年营收规模约8.2亿元，湿巾业务占总营收85%以上，代工业务覆盖多个国际头部品牌，高端婴儿湿巾细分市占率约7%，医疗级湿巾产能居行业前三。
3、主要竞争对手
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