湖北能源(000883)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
湖北能源集团股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国长江三峡集团有限公司”。公司是湖北省国有资产监督管理委员会管理的省属大型企业，主要从事能源投资、开发与管理。从事或投资的主要业务包括水电、火电、核电、新能源发电、天然气输配、煤炭贸易和金融投资。
根据湖北能源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收154.07亿元，同比小幅增长6.73%。扣非净利润24.39亿元，同比大幅增长44.66%。湖北能源2024年第三季度净利润28.15亿元，业绩同比大幅增长49.91%。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为火力发电、水力发电、天然气业务。主要产品包括电力和天然气业务两项，其中电力占比78.68%，天然气业务占比10.34%。
1、电力
2018年-2023年电力营收呈大幅增长趋势，从2018年的73.61亿元，大幅增长到2023年的146.88亿元。2023年电力毛利率为22.32%，同比去年的16.42%大幅增长了35.93%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加6.73%，净利润同比大幅增加49.91%
2024年三季度，湖北能源营业总收入为154.07亿元，去年同期为144.36亿元，同比小幅增长6.73%，净利润为28.15亿元，去年同期为18.78亿元，同比大幅增长49.91%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出6.39亿元，去年同期支出3.14亿元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为31.81亿元，去年同期为19.64亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长62.00%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 154.07亿元 | 144.36亿元 | 6.73% |
| 营业成本 | 109.03亿元 | 113.71亿元 | -4.12% |
| 销售费用 | 2,996.13万元 | 3,128.00万元 | -4.22% |
| 管理费用 | 4.03亿元 | 3.54亿元 | 13.75% |
| 财务费用 | 7.48亿元 | 6.27亿元 | 19.33% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 6.39亿元 | 3.14亿元 | 103.49% |
2024年三季度主营业务利润为31.81亿元，去年同期为19.64亿元，同比大幅增长62.00%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为154.07亿元，同比小幅增长6.73%；（2）毛利率本期为29.24%，同比大幅增长了8.01%。
3、净现金流由负转正
2024年三季度，湖北能源净现金流为9.70亿元，去年同期为-3.89亿元，由负转正。
净现金流由负转正原因是：
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 409.33亿元 | 9.68% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 19.06亿元 | 2001.36% |
| 收回投资收到的现金 | 15.74亿元 | 73532.31% | 取得借款收到的现金 | 115.74亿元 | -8.23% |
| 偿还债务支付的现金 | 80.69亿元 | -15.61% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 1.12亿元 | -88.57% |
行业分析
1、行业发展趋势
湖北能源属于电力、热力生产和供应业中的综合能源服务领域，涵盖水电、火电、新能源及抽水蓄能等多类业务。 近三年，电力行业在“双碳”目标驱动下加速清洁能源转型，抽水蓄能、风电及光伏装机规模持续扩张。2024年国家明确抽水蓄能装机容量目标提升至1.6亿千瓦，政策补贴与市场化电价机制推动行业复合增长率超12%。未来十年，新能源发电占比预计突破40%，综合能源服务与电网调峰需求将释放超万亿市场空间。
2、市场地位及占有率
湖北能源作为湖北省属能源核心企业，区域市场占有率超30%，清洁能源装机占比达59.6%。2024年抽水蓄能项目获批规模位列全国前十，火电调峰能力在华中电网占比约15%，新能源装机规模居省内首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 湖北能源（000883） | 湖北省综合能源龙头企业 | 2025年抽水蓄能核准装机规模突破300万千瓦，占华中区域规划总容量18% |
| 长江电力（600900） | 全球最大水电上市公司 | 2024年水电装机容量超7100万千瓦，国内水电市场占有率超22% |
| 华能水电（600025） | 澜沧江流域水电开发主体 | 2025年清洁能源装机占比提升至89%，云南省内水电市场占有率超65% |
| 国投电力（600886） | 多元化清洁能源投资平台 | 2024年末控股装机容量超5000万千瓦，风电光伏新增装机规模同比增37% |
| 中国广核（003816） | 核能为主的新能源集团 | 2024年核电装机容量突破3000万千瓦，占全国商用核电机组运营总量53% |
1、经营分析总结
2021-2023年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润28.15亿元，较上期大幅增长。
2020-2023年三季度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润31.81亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
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