中铁装配(300374)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
中铁装配式建筑股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为新型墙体材料、建筑结构材料、室内外装饰材料、园林景观材料以及集成房屋等装配式建筑产品的研发、生产、销售和组装，公司主要产品有装配式墙体材料、装配式结构材料、装配式装饰材料、装配式园林景观材料。
根据中铁装配2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.99亿元，同比增长20.89%。扣非净利润-7,505.09万元，较去年同期亏损有所减小。中铁装配2024年第三季度净利润-6,689.43万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主要业务为装配式建筑产品及服务，占比高达98.66%，主要产品包括装配式建筑服务和装配式建筑产品两项，其中装配式建筑服务占比75.07%，装配式建筑产品占比23.59%。
2021年-2023年装配式建筑服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的3.37亿元，大幅增长到2023年的11.23亿元。2021年-2023年装配式建筑服务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-51.77%，大幅增长到了2023年的4.91%。
2021年-2023年装配式建筑产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的8,277.51万元，大幅增长到2023年的3.53亿元。2021年-2023年装配式建筑产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-18.22%，大幅增长到了2023年的8.75%。
本期净利润为-6,689.43万元，去年同期-8,568.95万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然（1）所得税费用本期收益86.30万元，去年同期收益1,505.12万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失607.44万元，去年同期收益151.31万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为-6,768.25万元，去年同期为-1.07亿元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.99亿元 |
9.92亿元 |
20.89% |
| 营业成本 |
10.91亿元 |
9.36亿元 |
16.58% |
| 销售费用 |
1,561.88万元 |
1,578.92万元 |
-1.08% |
| 管理费用 |
8,280.53万元 |
9,418.70万元 |
-12.08% |
| 财务费用 |
3,036.61万元 |
3,099.74万元 |
-2.04% |
| 研发费用 |
3,695.56万元 |
1,179.05万元 |
213.44% |
| 所得税费用 |
-86.30万元 |
-1,505.12万元 |
94.27% |
2024年三季度主营业务利润为-6,768.25万元，去年同期为-1.07亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为11.99亿元，同比增长20.89%；（2）毛利率本期为9.00%，同比大幅增长了3.36%。
截止到2025年3月7日，中铁装配近十二个月的滚动营收为15.0亿元，在装修材料行业中，中铁装配的全国排名为4名，全球排名为11名。
装修材料营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Beacon Roofing Supply |
708.0 |
-- |
26 |
-- |
| ROCKWOOL |
302.0 |
7.82 |
43 |
21.99 |
| James Hardie Industries 詹姆斯哈迪 |
285.0 |
10.61 |
37 |
24.75 |
| AZEK |
105.0 |
6.93 |
11 |
18.08 |
| Quanex Building Products |
93.0 |
6.03 |
2.40 |
-16.60 |
| Trex |
83.0 |
-1.28 |
16 |
2.74 |
| Brickworks |
50.0 |
6.96 |
-5.43 |
-- |
| 方大集团 |
43.0 |
12.94 |
2.73 |
-10.62 |
| 天安新材 |
31.0 |
53.47 |
1.21 |
46.73 |
| 共创草坪 |
25.0 |
9.98 |
4.31 |
1.62 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中铁装配 |
15.0 |
14.70 |
-1.63 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中铁装配属于装配式建筑行业，涵盖设计、生产、施工全产业链的智能制造与智慧建造服务。 近三年装配式建筑行业受益于绿色低碳政策及建筑工业化转型，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破1.2万亿元。未来三年，在“双碳”目标及新型城镇化推动下，行业将向智能化、模块化升级，钢结构和集成房屋领域增速显著，预计2027年市场规模达2.5万亿元，年复合增长率维持12%以上。
中铁装配作为住建部首批装配式建筑产业基地，依托中国中铁品牌及全产业链布局，技术研发和工程总承包能力处于行业前列，但市场份额较低，2024年营收约12亿元，在装配式建筑细分领域市占率不足1%，属第二梯队企业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中铁装配（300374） |
中国中铁旗下装配式建筑全产业链服务商，覆盖研发设计、智能制造及工程总承包 |
2024年装配式工程总承包营收占比超65%，新疆区域业务同比增长40% |
| 鸿路钢构（002541） |
国内最大钢结构生产商，专注钢结构制造与EPC总承包 |
钢结构加工量连续五年居行业首位，2024年市占率约8% |
| 精工钢构（600496） |
钢结构工程与集成建筑服务商，深耕公共建筑及工业建筑领域 |
2024年承接装配式建筑项目合同额超80亿元，同比增长22% |
| 远大住工（02163.HK） |
混凝土预制构件龙头企业，提供装配式建筑整体解决方案 |
PC构件生产线数量居全球第一，2024年产能利用率提升至75% |
| 北新建材（000786） |
新型建材综合服务商，拓展装配式建筑墙体及装饰材料 |
2024年装配式墙体材料营收占比达18%，同比提升3个百分点 |
最近4年三季度，公司净利润均处于亏损状态，近4年三季度净利润亏损持续收窄，2024年三季度净利润亏损6,689.43万元，亏损较上期有所好转。
