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分析报告

中富通(300560)2024年中报解读:通信网络建设维护业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,商誉存在减值风险

中富通集团股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“陈融洁”。公司主营业务是通信服务业务、信息化软件服务业务、渠道销售业务、数字营销和边缘计算相关产品。

根据中富通2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收8.00亿元,同比小幅增长13.96%。扣非净利润673.14万元,同比大幅下降51.77%。中富通2024年半年度净利润1,110.53万元,业绩同比大幅下降36.88%。

PART 1
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通信网络建设维护业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括通信网络建设、维护业务和数字营销两项,其中通信网络建设、维护业务占比61.17%,数字营销占比24.87%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
通信网络建设、维护业务 4.89亿元 61.17% 14.23%
数字营销 1.99亿元 24.87% 3.59%
软件开发 4,194.68万元 5.25% 54.53%
系统集成 3,007.83万元 3.76% 12.94%
通信网络优化业务 1,565.96万元 1.96% 25.87%
其他业务 2,394.90万元 2.99% -

2、通信网络建设维护业务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2024年半年度公司营收8.00亿元,与去年同期的7.02亿元相比,小幅增长了13.96%,主要是因为通信网络建设维护业务本期营收4.89亿元,去年同期为3.50亿元,同比大幅增长了39.92%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
通信网络建设维护业务 4.89亿元 3.50亿元 39.92%
数字营销 1.99亿元 2.32亿元 -14.11%
软件开发 4,194.68万元 4,009.14万元 4.63%
其他业务 6,968.69万元 8,048.38万元 -
合计 8.00亿元 7.02亿元 13.96%

3、软件开发毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2024年半年度公司毛利率从去年同期的17.51%,同比小幅下降到了今年的15.2%。

毛利率小幅下降的原因是:

(1)软件开发本期毛利率54.53%,去年同期为69.72%,同比下降21.79%。

(2)通信网络建设维护业务本期毛利率14.23%,去年同期为16.21%,同比小幅下降12.21%。

4、通信网络建设维护业务毛利率持续下降

产品毛利率方面,2021-2024年半年度通信网络建设维护业务毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的23.64%,大幅下降到2024年半年度的14.23%,2024年半年度数字营销毛利率为3.59%,同比小幅下降10.03%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅增加13.96%,净利润同比大幅降低36.88%

2024年半年度,中富通营业总收入为8.00亿元,去年同期为7.02亿元,同比小幅增长13.96%,净利润为1,110.53万元,去年同期为1,759.27万元,同比大幅下降36.88%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然(1)所得税费用本期支出182.19万元,去年同期支出360.52万元,同比大幅增长;(2)其他收益本期为530.54万元,去年同期为353.91万元,同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为1,577.15万元,去年同期为2,591.28万元,同比大幅下降。

值得注意的是,今年上半年净利润为近9年中报最低值。

2、主营业务利润同比大幅下降39.14%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.00亿元 7.02亿元 13.96%
营业成本 6.78亿元 5.79亿元 17.16%
销售费用 2,296.38万元 2,778.13万元 -17.34%
管理费用 3,495.11万元 2,946.93万元 18.60%
财务费用 1,236.76万元 870.55万元 42.07%
研发费用 3,124.85万元 2,882.55万元 8.41%
所得税费用 182.19万元 360.52万元 -49.46%

2024年半年度主营业务利润为1,577.15万元,去年同期为2,591.28万元,同比大幅下降39.14%。

虽然营业总收入本期为8.00亿元,同比小幅增长13.96%,不过毛利率本期为15.20%,同比小幅下降了2.31%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润亏损有所减小

中富通2024年半年度非主营业务利润为-282.81万元,去年同期为-471.49万元,亏损有所减小。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,577.15万元 142.02% 2,591.28万元 -39.14%
其他收益 530.54万元 47.77% 353.91万元 49.91%
信用减值损失 -813.17万元 -73.22% -854.74万元 4.86%
其他 1.44万元 0.13% 86.64万元 -98.34%
净利润 1,110.53万元 100.00% 1,759.27万元 -36.88%

4、费用情况

2024年半年度公司营收8.00亿元,同比小幅增长13.96%,虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。

1)财务费用大幅增长

本期财务费用为1,236.76万元,同比大幅增长42.07%。财务费用大幅增长的原因是:

(1)本期汇兑损失为22.53万元,去年同期汇兑收益为219.68万元;

(2)本期汇兑损失为22.53万元,去年同期汇兑收益为219.68万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 1,684.40万元 1,720.43万元
利息支出 1,684.40万元 1,720.43万元
减:利息收入 -521.25万元 -538.69万元
减:利息收入 -521.25万元 -538.69万元
汇兑损益 22.53万元 -219.68万元
汇兑损益 22.53万元 -219.68万元
其他 -1,134.58万元 -1,053.55万元
合计 1,236.76万元 870.55万元

2)销售费用下降

本期销售费用为2,296.38万元,同比下降17.34%。销售费用下降的原因如下表所示:


销售费用下降项 本期发生额 上期发生额 销售费用增长项 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 996.08万元 1,184.98万元 折旧及摊销 56.10万元 -
职工薪酬 996.08万元 1,184.98万元 折旧及摊销 56.10万元 -
办公费 415.21万元 597.35万元
办公费 415.21万元 597.35万元
业务招待费 230.02万元 305.97万元
业务招待费 230.02万元 305.97万元
差旅费 407.53万元 474.32万元
差旅费 407.53万元 474.32万元

PART 3
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政府补助对净利润有较大贡献

(1)本期政府补助对利润的贡献为521.21万元。

(2)本期共收到政府补助521.21万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 521.21万元
小计 521.21万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
政府补助-税源扶持 504.70万元

PART 4
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商誉存在减值风险

在2024年半年度报告中,中富通形成的商誉为1.26亿元,占净资产的11.29%。

商誉结构


商誉项 商誉现值 备注
福建天创信息科技有限公司 1.18亿元 存在极大的减值风险
其他 753.28万元
商誉总额 1.26亿元

商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为福建天创信息科技有限公司。

福建天创信息科技有限公司存在极大的减值风险

(1) 风险分析

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