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亿通科技(300211)2024年中报解读:华东收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,净利润近3年整体呈现下降趋势

江苏亿通高科技股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“黄汪”。公司主要从事广播电视设备的研发、生产和销售、承接智能化视频监控工程服务,以及集成电路、芯片及传感器的研发、设计与销售。

根据亿通科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收3,568.69万元,同比大幅下降63.45%。扣非净利润-1,871.28万元,较去年同期亏损增大。亿通科技2024年半年度净利润-1,705.13万元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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华东收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司主要产品包括智能化监控工程、传感器模组、有线电视网络光传输设备三项,智能化监控工程占比47.61%,传感器模组占比22.64%,有线电视网络光传输设备占比9.29%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
智能化监控工程 1,699.02万元 47.61% 58.95%
传感器模组 807.86万元 22.64% 27.33%
有线电视网络光传输设备 331.53万元 9.29% -20.55%
芯片 292.64万元 8.2% 39.36%
数据通讯 290.81万元 8.15% 6.48%
其他业务 146.83万元 4.11% -

2、华东收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2024年半年度公司营收3,568.69万元,与去年同期的9,763.04万元相比,大幅下降了63.45%。

营收大幅下降的主要原因是:

(1)华东本期营收2,892.41万元,去年同期为8,112.20万元,同比大幅下降了64.0%。

(2)传感器模组本期营收807.86万元,去年同期为4,982.30万元,同比大幅下降了83.79%。

近两年产品营收变化


名称 2024中报营收 2023中报营收 同比增减
华东 2,892.41万元 8,112.20万元 -64.0%
智能化监控工程 1,699.02万元 2,652.80万元 -35.95%
传感器模组 807.86万元 4,982.30万元 -83.79%
数据通信网络设备 - 1,395.66万元 -100.0%
国外 - 1,231.31万元 -100.0%
其他业务 -1,830.61万元 -8,611.23万元 -
合计 3,568.69万元 9,763.04万元 -63.45%

3、智能化监控工程毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长

2024年半年度公司毛利率从去年同期的29.51%,同比增长到了今年的38.08%。

毛利率增长的原因是:

(1)智能化监控工程本期毛利率58.95%,去年同期为39.99%,同比大幅增长47.41%。

(2)华东本期毛利率40.25%,去年同期为30.83%,同比大幅增长30.55%。

4、智能化监控工程毛利率大幅提升

产品毛利率方面,2022-2024年半年度华东毛利率呈大幅增长趋势,从2022年半年度的29.99%,大幅增长到2024年半年度的40.25%,2024年半年度智能化监控工程毛利率为58.95%,同比大幅增长47.41%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比下降63.45%,净利润亏损持续增大

2024年半年度,亿通科技营业总收入为3,568.69万元,去年同期为9,763.04万元,同比大幅下降63.45%,净利润为-1,705.13万元,去年同期为-107.32万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是(1)主营业务利润本期为-1,735.62万元,去年同期为-833.51万元,亏损增大;(2)所得税费用本期收益29.14万元,去年同期收益730.33万元,同比大幅下降。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3,568.69万元 9,763.04万元 -63.45%
营业成本 2,209.65万元 6,881.89万元 -67.89%
销售费用 102.91万元 91.95万元 11.92%
管理费用 824.57万元 1,059.44万元 -22.17%
财务费用 -384.23万元 -474.52万元 19.03%
研发费用 2,477.81万元 2,903.36万元 -14.66%
所得税费用 -29.14万元 -730.33万元 96.01%

2024年半年度主营业务利润为-1,735.62万元,去年同期为-833.51万元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为38.08%,同比增长了8.57%,不过营业总收入本期为3,568.69万元,同比大幅下降63.45%,导致主营业务利润亏损增大。

3、管理费用下降

本期管理费用为824.57万元,同比下降22.17%。管理费用下降的原因是:

(1)股权激励费本期为-61.70万元,去年同期为42.76万元,同比大幅下降了近2倍。

(2)职工薪酬及社保费用本期为577.61万元,去年同期为650.43万元,同比小幅下降了11.2%。

(3)其他本期为27.69万元,去年同期为55.42万元,同比大幅下降了50.03%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬及社保费用 577.61万元 650.43万元
折旧费 81.55万元 78.94万元
中介、咨询等机构服务费 64.96万元 91.65万元
股权激励费 -61.70万元 42.76万元
其他 162.14万元 195.66万元
合计 824.57万元 1,059.44万元

4、净现金流由正转负

2024年半年度,亿通科技净现金流为-3,611.37万元,去年同期为811.38万元,由正转负。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

亿通科技属于通信设备制造业,聚焦广播电视传输设备、智能化监控工程及智能可穿戴设备芯片研发。 通信设备制造业近三年受5G网络升级及物联网应用驱动,市场规模稳步增长,2024年智能化监控及可穿戴设备芯片需求显著提升。未来行业将加速向AIoT集成、低功耗芯片设计及绿色制造转型,2025年智能穿戴主控芯片市场预计扩容超30%,可持续发展指标(ESG)成为竞争新维度。

2、市场地位及占有率

亿通科技在有线电视传输设备细分领域处于国内领先地位,2024年其智能穿戴芯片业务通过华米生态链加速渗透,但整体市占率未公开披露。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
亿通科技(300211) 主营广电传输设备及智能穿戴芯片 2025年黄山4号芯片送样AR厂商,智能穿戴产品线营收占比预计提升至35%
中兴通讯(000063) 全球领先通信设备及解决方案供应商 2024年5G基站全球市占率28%,政企业务营收同比增长24%
烽火通信(600498) 光通信设备及光纤光缆制造商 2025年光纤到户市占率维持19%,400G光模块量产推动毛利率提升3pct
星网锐捷(002396) 网络设备及云计算解决方案提供商 2024年企业级交换机市场份额12%,智慧教室方案覆盖超8000所学校
东软载波(300183) 电力线载波通信芯片设计企业 2025年智能电表芯片供货量突破2000万片,占国网招标份额15%

总结
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1、经营分析总结

近3年半年度公司净利润持续下降,2024年半年度净利润亏损1,705.13万元,亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近3年半年度持续下降,由于营收的大幅下降,2024年半年度主营利润亏损1,735.62万元,较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:14 总排名:5135/5338
行业排名(广电设备及系统):3/5
2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报 2024年中报
评分 14 42 19 14 14
行业中位数 15 42 18 14 14
行业排名 4 2 2 5 3

广电设备及系统行业经营评分排名前三名


排名 2024年半年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 数码视讯 58 数码视讯 60
2 万隆光电 41 亿通科技 19
3 亿通科技 14 万隆光电 18

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年04月15日)

可以看到,近期亿通科技PE-TTM为负,参考价值不大。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
亿通科技 -4.085373 5119

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
亿通科技 -1.417489 4777

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

亿通科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-4.085 -1.417 21 4985

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 国脉科技 4748 2492
2 中贝通信 4798 2533
3 广脉科技 4859 2567


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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