根据中达安2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.30亿元，同比增长20.98%。扣非净利润404.51万元，同比大幅下降64.59%。中达安2024年半年度净利润688.63万元，业绩同比大幅下降41.38%。本期经营活动产生的现金流净额为-6,829.46万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括咨询与代建、土建监理、通信监理、水利监理四项，咨询与代建占比22.65%，土建监理占比22.53%，通信监理占比16.47%，水利监理占比15.71%。

2024年半年度公司营收3.30亿元，与去年同期的2.73亿元相比，增长了20.98%，主要是因为咨询与代建本期营收7,473.76万元，去年同期为2,910.12万元，同比大幅增长了156.82%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的24.9%，同比小幅下降到了今年的24.07%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）咨询与代建本期毛利率27.41%，去年同期为32.27%，同比下降15.06%。

（2）水利监理本期毛利率30.53%，去年同期为33.65%，同比小幅下降9.27%。

（3）通信监理本期毛利率19.05%，去年同期为23.28%，同比下降18.17%。

2024年半年度，中达安营业总收入为3.30亿元，去年同期为2.73亿元，同比增长20.98%，净利润为688.63万元，去年同期为1,174.75万元，同比大幅下降41.38%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为-440.42万元，去年同期为-1,688.88万元，亏损有所减小；

但是资产减值损失本期收益929.65万元，去年同期收益2,939.51万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-440.42万元，去年同期为-1,688.88万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为24.07%，同比小幅下降了0.83%，不过营业总收入本期为3.30亿元，同比增长20.98%，推动主营业务利润亏损有所减小。

中达安2024年半年度非主营业务利润为917.47万元，去年同期为2,909.35万元，同比大幅下降。

在2024半年度报告中，中达安用于对外股权投资的资产为1.08亿元，对外股权投资所产生的收益为101.75万元。

厦门正容股权投资合伙企业业务性质为投资管理。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

上海钛昕电气科技有限公司业务性质为技术服务。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2020年中的8,228.09万元小幅上升至2024年中的1.08亿元，增长率为31.57%。而企业的对外股权投资收益持续增长，由2020年中的-257.63万元增长至2024年中的101.75万元，增长率为139.49%。

2024半年度，中达安在建工程余额合计1,792.70万元，相较期初的3.02万元大幅增长。主要在建的重要工程是寒亭6MW光伏项目。

经过深度搜索，关于中达安寒亭6MW光伏项目的信息如下：

建设目标：该项目旨在利用可再生能源，特别是太阳能资源，为当地提供清洁电力，减少对传统化石能源的依赖。通过建设该光伏电站，预计能够优化区域内的能源结构，并促进环境保护和可持续发展。

建设内容：中达安寒亭6MW光伏项目包括安装太阳能光伏板、逆变器等关键设备，以及相关电气配套设施。此外，还将建设必要的输电线路以确保电力可以顺利并入电网。项目将采用先进的光伏发电技术，以提高转换效率和系统稳定性。

预期收益：该项目一旦建成运营后，预计将产生稳定的电力输出，为投资者带来长期回报。除了直接的经济收益外，还将在减排二氧化碳、改善环境质量等方面产生显著的社会效益。然而，具体的财务预测指标（如内部收益率IRR、投资回收期等）没有公开数据可供参考，这些通常会在项目的可行性研究报告中详细列出。

在2024年半年度报告中，中达安形成的商誉为1.35亿元，占净资产的29.63%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为福建省宏闽电力工程监理有限公司和广东顺水工程建设监理有限公司。

2021-2023年期末的营业收入增长率为6.96%，同时根据2023年商誉减值报告测试预测的2024年期末营业收入增长率预测为3.0%。

但是由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为5,446.46万元，虽然同比增长1.62%，但是增长率低于预期，存在一定商誉减值风险的可能性。

2019年末，企业斥资5,762万元的对价收购广东顺水工程建设监理有限公司67.0%的股份，但其67.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,633.56万元，也就是说这笔收购的溢价率高达252.73%，形成的商誉高达4,128.44万元，占当年净资产的6.05%。

广东顺水工程建设监理有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2018年末，企业斥资1.59亿元的对价收购福建省宏闽电力工程监理有限公司60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,939.68万元，也就是说这笔收购的溢价率高达439.37%，形成的商誉高达1.29亿元，占当年净资产的19.19%。

福建省宏闽电力工程监理有限公司的历年业绩数据如下表所示：

福建省宏闽电力工程监理有限公司由于业绩没达到预期，分别在2021年末减值285.83万元、2022年末减值3,585.69万元，具体情况如下所示：

2021年商誉计提减值285.83万元。（以下表格来源于：《300635_中达安：2021年年度报告》）

2022年商誉计提减值3,585.69万元。（以下表格来源于：《300635_中达安：2022年年度报告》）

中达安属于工程监理及全过程工程咨询服务行业。 工程监理行业近三年受益于基建投资稳健增长及全过程咨询模式推广，市场规模年均增速约8%，2025年预计突破3000亿元。行业正向数字化、智能化转型，政策推动EPC总承包与全过程咨询融合，绿色建筑与智慧工地技术提升服务附加值，头部企业整合加速。

中达安在房屋建筑与市政工程监理细分领域市占率居前五，2024年公开招标中标率超12%，全过程咨询业务收入占比提升至35%，技术研发投入强度达4.5%领先同业。

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润688.63万元，较上期大幅下降，主要是由于减值收益的大幅下降。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，2021-2023年半年度主营利润持续下降，由于营收的增长，2024年半年度主营利润亏损440.42万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入寒亭6MW光伏项目，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，中达安近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，中达安的PE-TTM是1213.16，而工程咨询服务行业的PE-TTM是21.14，中达安的PE-TTM远高于工程咨询服务行业的PE-TTM。