根据和远气体2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.72亿元，同比小幅增长7.60%。扣非净利润3,386.77万元，同比增长22.08%。和远气体2024年半年度净利润4,374.06万元，业绩同比小幅增长9.88%。

公司的主要业务为气体销售，占比高达97.15%，主要产品包括大宗气体和工业级化学品两项，其中大宗气体占比46.71%，工业级化学品占比33.03%。

2024年半年度公司营收7.72亿元，与去年同期的7.17亿元相比，小幅增长了7.6%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“电子特气及电子化学品”，营收4,684.03万元。

（2）氮气本期营收1.23亿元，去年同期为1.10亿元，同比小幅增长了12.13%。

（3）工业级化学品本期营收2.55亿元，去年同期为2.44亿元，同比小幅增长了4.35%。

（4）其中:工业氨气本期营收2.55亿元，去年同期为2.44亿元，同比小幅增长了4.35%。

2024年半年度公司毛利率为19.18%，同比去年的18.93%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度大宗气体毛利率为41.13%，同比下降2.28%，同期工业级化学品毛利率为-0.26%，同比大幅增长85.95%。

本期净利润为4,374.06万元，去年同期3,980.81万元，同比小幅增长9.88%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然其他收益本期为1,404.64万元，去年同期为1,755.09万元，同比下降；

但是（1）营业外利润本期为224.02万元，去年同期为-169.80万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为3,596.94万元，去年同期为3,283.97万元，同比小幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为3,596.94万元，去年同期为3,283.97万元，同比小幅增长9.53%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.72亿元，同比小幅增长7.60%；（2）毛利率本期为19.18%，同比有所增长了0.25%。

和远气体2024年半年度非主营业务利润为1,489.22万元，去年同期为1,392.37万元，同比小幅增长。

本期研发费用为2,364.41万元，同比增长25.4%。研发费用增长的原因是：虽然燃料及动力本期为670.78万元，去年同期为1,026.47万元，同比大幅下降了34.65%，但是材料费本期为741.67万元，去年同期为86.03万元，同比大幅增长了近8倍。

2024年半年度，和远气体净现金流为2,305.61万元，去年同期为-457.00万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5.45亿元，同比大幅增长74.63%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为3.09亿元，同比大幅增长45.04%。

但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为5.80亿元，同比大幅增长47.70%；（2）偿还债务支付的现金本期为1.23亿元，同比大幅下降55.36%。

和远气体2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益986.91万元,占归母净利润的22.56%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,177.75万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,085.30万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,177.75万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,628.42万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，和远气体在建工程余额合计21.00亿元，相较期初的15.15亿元大幅增长了38.66%。主要在建的重要工程是宜昌电子特气及功能性材料产业园项目和新增电子特气和电子化学品项目。

建设目标：宜昌电子特气及功能性材料产业园项目旨在新建氟硅电子特气及功能性材料等生产装置，形成含氟硅电子特气及功能性材料产品，广泛应用于半导体生产工艺各个环节，以满足市场对高品质电子特气及功能性材料的需求。

建设内容：项目计划新建氟硅电子特气及功能性材料等生产装置，共计27个产品，配套建设罐区、储存、充装系统及其他公用、辅助、环保等设施；占地400亩，建筑面积约14万平方米；项目投产后，形成年产含氟硅电子特气及功能性材料产品约24.43万吨生产能力。

建设时间和周期：本项目预计建设周期为1.5年，建设工期的计算从初步设计开始到竣工投产为止，主要包括项目的前期阶段、设计及采购阶段、施工建设阶段和试车及验收四个阶段。项目计划开工时间为2022年07月。

预期收益：根据《可行性研究报告》，项目建成后将形成年产24.43万吨含氟硅电子特气及功能性材料产品的能力，预期能够显著提升公司的市场竞争力，增加销售收入，改善盈利能力，具体财务效益指标需待项目正式运营后进一步评估。

建设目标：新增电子特气及电子化学品项目旨在利用先进的合成、分离、提纯技术，从工业尾气中提取有效组分，生产高纯度的电子级化学品，包括但不限于高纯一氧化碳、高纯二氧化碳、高纯甲烷、高纯羰基硫、高纯氯气、高纯氯化氢、高纯盐酸和高纯氨水等，以满足半导体、集成电路、微电子、太阳能电池、光纤等电子工业的需求。

建设内容：本项目将在湖北省潜江市经济开发区，通过合成、分离、提纯等技术，建设高纯一氧化碳、高纯二氧化碳、高纯甲烷等电子级化学品生产装置，以及食品级二氧化碳生产装置。同时，还将建设高纯羰基硫、高纯氯气、高纯氯化氢、高纯盐酸、高纯氨水等电子级化学品生产装置，利用现有的氨-碳-氢-氯-硅-硫等资源，形成完整的产业链。

建设时间和周期：项目计划总投资37,000.00万元，拟分两期建设，预计总建设周期为3年。一期建设内容包括部分电子特气和电子化学品生产线，二期将完成剩余生产线的建设。项目实施主体为和远潜江电子特种气体有限公司及和远潜江电子材料有限公司，预计建设周期内逐步投产。

预期收益：项目预计达产后新增年均销售收入39,480万元，年均净利润16,531万元。融资前项目投资所得税前财务内部收益率42.19%，所得税后财务内部收益率35.72%，融资后项目资本金财务内部收益率45.10%，均高于行业内部基准收益率15%，显示出良好的经济效益。

2024年半年度，和远气体当期在建工程的利息资本化金额高达3,985.99万元，同期净利润为4,374.06万元，如果计入利息费用，公司净利润将直接减少3,985.99万元接近亏损。

2024年半年度，企业资产负债率为73.12%，去年同期为64.22%，同比小幅增长了8.90%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从38.44%增长至73.12%。

资产负债率同比小幅增长主要是有息负债的大幅增长。

和远气体负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了5.45亿元，去年同期流出3.12亿元，同比大幅下降。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5.45亿元。

有息负债从2018年半年度到2024年半年度近7年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

值得注意的是，在有息负债上升的情况下，有息负债的利率从2020年到2024年呈现下降趋势。

流动比率为0.65，去年同期为0.80，同比下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外货币资金/短期债务本期为0.24，去年同期为0.30，货币资金/短期债务在去年已经较低的情况下还有所下降。

以上说明企业短期偿债压力较大。

和远气体属于化学原料和化学制品制造业，专注于工业气体及电子特气的研发生产。 工业气体行业近三年保持稳定增长，2023年市场规模突破2000亿元，年复合增长率约8%。新能源、半导体等新兴产业需求驱动电子特气领域快速发展，2025年电子特气市场规模预计达680亿元。未来趋势聚焦高端气体国产替代、特种气体技术突破及绿色低碳循环应用，行业外包服务占比将持续提升。

和远气体为国内区域性工业气体龙头企业，在湖北省细分市场占有率超30%，位列全国工业气体企业第二梯队，电子特气领域市占率约2.5%，2024年硅基新材料业务营收占比提升至18%。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润4,374.06万元，较上期有所增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润3,596.94万元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示利息资本化金额高，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，和远气体近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，和远气体的PE-TTM是46.25，而其他化学制品行业的PE-TTM是29.69，和远气体的PE-TTM相比其他化学制品行业的PE-TTM较高。