华鑫股份(600621)2024年中报解读:销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入,净利润近4年整体呈现下降趋势
上海华鑫股份有限公司于1992年上市,实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司的经营格局是以证券业务为主,辅以融资租赁业务、部分持有型物业经营业务等其他业务。公司的主要产品或服务为证券经纪业务、自营业务、资产管理业务、投行业务、信用业务、期货业务、融资租赁业务、部分持有型物业经营业务、已实施托管业务。
根据华鑫股份2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收10.47亿元,同比基本持平。扣非净利润1.49亿元,同比小幅下降8.17%。华鑫股份2024年半年度净利润1.52亿元,业绩同比小幅下降9.53%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
证券业 |
9.80亿元 |
93.53% |
-14.98% |
软件业 |
3,880.76万元 |
3.71% |
-14.26% |
管理总部 |
3,948.44元 |
0.0% |
-678270.05% |
融资租赁业 |
- |
0.0% |
- |
其他业务 |
2,891.59万元 |
2.76% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
证券业 |
9.80亿元 |
93.53% |
-14.98% |
软件业 |
3,880.76万元 |
3.71% |
-14.26% |
管理总部 |
3,948.44元 |
0.0% |
-678270.05% |
融资租赁业 |
- |
0.0% |
- |
其他业务 |
2,891.59万元 |
2.76% |
- |
本期净利润为1.52亿元,去年同期1.68亿元,同比小幅下降9.53%。
虽然(1)公允价值变动收益本期为8,254.02万元,去年同期为3,409.11万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期收益92.48万元,去年同期支出4,415.63万元,同比大幅增长。
但是(1)投资收益本期为2.54亿元,去年同期为3.12亿元,同比下降;(2)主营业务利润本期为-1.80亿元,去年同期为-1.40亿元,亏损增大。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
10.47亿元 |
10.32亿元 |
1.48% |
营业成本 |
613.68万元 |
412.40万元 |
48.81% |
销售费用 |
2.38万元 |
161.15万元 |
-98.53% |
管理费用 |
7.41亿元 |
6.61亿元 |
12.16% |
财务费用 |
141.87万元 |
203.49万元 |
-30.28% |
研发费用 |
1,669.11万元 |
1,492.36万元 |
11.84% |
所得税费用 |
-92.48万元 |
4,415.63万元 |
-102.09% |
2024年半年度主营业务利润为-1.80亿元,去年同期为-1.40亿元,较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为10.47亿元,同比有所增长1.48%,不过管理费用本期为7.41亿元,同比小幅增长12.16%,导致主营业务利润亏损增大。
华鑫股份2024年半年度非主营业务利润为3.31亿元,去年同期为3.52亿元,同比小幅下降。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
-1.80亿元 |
-118.91% |
-1.40亿元 |
-28.20% |
投资收益 |
2.54亿元 |
167.29% |
3.12亿元 |
-18.72% |
公允价值变动收益 |
8,254.02万元 |
54.47% |
3,409.11万元 |
142.12% |
其他 |
-154.95万元 |
-1.02% |
975.32万元 |
-115.89% |
净利润 |
1.52亿元 |
100.00% |
1.68亿元 |
-9.53% |
1、净利润同比小幅降低9.53%,净现金流同比大幅增加108.13%
2024年半年度,华鑫股份净利润为1.52亿元,去年同期为1.68亿元,同比小幅下降9.53%。净现金流为5,984.27万元,去年同期为-7.37亿元,由负转正。
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
支付其他与筹资活动有关的现金 |
11.33亿元 |
-55.66% |
收到其他与筹资活动有关的现金 |
17.12亿元 |
-45.67% |
支付其他与经营活动有关的现金 |
17.04亿元 |
205.19% |
偿还债务支付的现金 |
20.67亿元 |
130.44% |
从其他金融机构或银行借入的短期资金净增加的金额 |
7.40亿元 |
- |
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从长期来看,销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1,这说明大量款项作为应收款项欠着,企业的产品或服务缺乏竞争力,或者需要警惕虚增收入的可能。
华鑫股份属于证券行业。 近三年证券行业受市场波动及政策调整影响,整体营收增速放缓,2024年行业净利润同比下滑约15%。未来行业将加速数字化转型,金融科技投入占比预计提升至20%以上,量化交易规模突破25万亿,衍生品业务年均增速超30%,行业集中度持续提升,头部机构市场份额扩大至65%。
华鑫股份聚焦量化交易通道服务,在私募量化机构合作中占据先发优势,量化交易市占率约8%,细分领域排名前三,但传统经纪业务市占率不足1%,综合实力位列行业第40-50名区间。
公司名(股票代码) |
简介 |
发展详情 |
华鑫股份(600621) |
以量化交易通道为核心优势的券商 |
量化交易市占率8%,私募机构合作覆盖率超30% |
东方财富(300059) |
互联网券商龙头,拥有金融数据终端和基金销售平台 |
2025年经纪业务市占率4.2%,移动端月活用户超2000万 |
中信证券(600030) |
全牌照综合券商,投行和资管业务领先 |
2024年投行业务收入占比28%,衍生品名义本金规模行业第一 |
华泰证券(601688) |
财富管理转型标杆,金融科技投入占比超15% |
2025年两融余额市占率7.5%,私募托管规模突破5000亿 |
国联证券(601456) |
区域性特色券商,正在推进重大资产重组 |
2024年证券投资业务收入同比增35%,债券承销规模进入前二十 |
近3年半年度公司净利润持续下降,2024年半年度净利润1.52亿元,较上期有所下降。
公司主营利润近3年半年度持续下降,2024年半年度主营利润亏损1.80亿元,较去年同期亏损增大,主要是因为管理费用的小幅增长,另外,公司的营业费用大幅高于营业收入。
金融投资是公司的重要业务,金融投资平均占总资产的33%左右,投资收益率一般,最近5年,平均投资收益率为2%左右,收益平均占净利润的155%左右。