根据鸿路钢构2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收103.26亿元，同比小幅下降6.73%。扣非净利润2.36亿元，同比大幅下降47.50%。鸿路钢构2024年半年度净利润4.28亿元，业绩同比下降22.58%。

公司的主要业务为钢结构业务，占比高达96.73%，主要产品包括H型钢、箱型十字型柱、次构件三项，H型钢占比55.42%，箱型十字型柱占比20.07%，次构件占比11.21%。

2024年半年度公司营收103.26亿元，与去年同期的110.71亿元相比，小幅下降了6.73%，主要是因为H型钢本期营收57.23亿元，去年同期为65.82亿元，同比小幅下降了13.06%。

2024年半年度公司毛利率为10.71%，同比去年的10.65%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度H型钢毛利率为8.81%，同比小幅增长10.4%，同期箱型十字型柱毛利率为9.10%，同比小幅增长6.06%。

本期净利润为4.28亿元，去年同期5.53亿元，同比下降22.58%。

净利润同比下降的原因是：

虽然其他收益本期为2.44亿元，去年同期为1.33亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3.05亿元，去年同期为5.47亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3.05亿元，去年同期为5.47亿元，同比大幅下降44.15%。

虽然毛利率本期为10.71%，同比有所增长了0.06%，不过营业总收入本期为103.26亿元，同比小幅下降6.73%，导致主营业务利润同比大幅下降。

鸿路钢构2024年半年度非主营业务利润为2.15亿元，去年同期为1.20亿元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收103.26亿元，同比小幅下降6.73%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为3.31亿元，同比大幅增长62.5%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）直接人工本期为1.76亿元，去年同期为8,694.75万元，同比大幅增长了102.99%。

（2）物料消耗本期为1.33亿元，去年同期为1.08亿元，同比增长了23.65%。

鸿路钢构2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.92亿元,占归母净利润的44.84%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2.50亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为2.31亿元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2.98亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4.22亿元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，鸿路钢构在建工程余额合计2.15亿元，相较期初的6,953.47万元大幅增长。主要在建的重要工程是湖北盛鸿建材有限公司钢结构绿色智能装配基地项目和鸿阳绿色装配式建筑产业基地围护建材项目。

建设目标：湖北盛鸿建材有限公司钢结构绿色智能装配基地项目旨在通过引进先进的自动化生产线和技术，实现钢结构产品的高效、环保生产，提高公司的市场竞争力，促进公司可持续发展。

建设时间和周期：项目建设时间从2021年开始，预计建设周期为18个月，至2022年9月完成。具体建设时间可能会因外部环境变化、政策调整等因素有所调整。

2024半年度，企业应收账款合计30.35亿元，占总资产的12.37%，相较于去年同期的19.49亿元大幅增长55.75%。

本期，企业应收账款周转率为3.59。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从5.45大幅下降到了3.59，平均回款时间从33天增加到了50天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

鸿路钢构属于钢结构制造与建筑工业化集成应用行业，核心业务涵盖装配式建筑钢结构的研发、生产及施工。 近三年，钢结构行业受益于绿色建筑政策推动及装配式建筑渗透率提升，年均复合增长率超12%。2024年市场规模预计突破1.2万亿元，未来趋势聚焦智能建造、BIM技术融合及绿色建材应用，政策目标要求2025年装配式建筑占新建建筑比例达30%，推动行业向高效化、标准化发展。

鸿路钢构为国内钢结构行业龙头企业，2024年产能规模达600万吨，稳居全国首位。其市场占有率约15%-18%，在公共建筑、工业厂房等细分领域占据领先地位，规模效应显著强化成本优势。

2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润3.05亿元，较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润2.36亿元，由于政府补助贡献了2.50亿元，净利润盈利4.28亿元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入湖北盛鸿建材有限公司钢结构绿色智能装配基地项目等，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，鸿路钢构近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，鸿路钢构的PE-TTM是14.78，而钢结构行业的PE-TTM是24.10，鸿路钢构的PE-TTM相比钢结构行业的PE-TTM较低。