根据久日新材2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.68亿元，同比大幅增长36.08%。扣非净利润-1,844.02万元，较去年同期亏损有所减小。久日新材2024年半年度净利润-1,409.97万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为482.34万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括光引发剂和精细化学品两项，其中光引发剂占比72.98%，精细化学品占比20.98%。

本期净利润为-1,409.97万元，去年同期-4,014.34万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1,137.56万元，去年同期收益93.64万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为444.70万元，去年同期为-4,205.02万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为444.70万元，去年同期为-4,205.02万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为7.68亿元，同比大幅增长36.08%；（2）毛利率本期为13.77%，同比大幅增长了5.34%。

久日新材2024年半年度非主营业务利润为-1,166.58万元，去年同期为502.86万元，由盈转亏。

2024半年度，久日新材固定资产合计12.58亿元，占总资产的29.99%，相比期初的11.54亿元小幅增长了8.94%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.68亿元，主要为在建工程转入的1.62亿元，占比96.80%。

在此之中：内蒙年产9250吨系列光引发剂及中间体项目转入1.27亿元。

建设目标：内蒙年产9250吨系列光引发剂及中间体项目旨在进一步提升公司在光引发剂及其相关领域的技术研发能力，不断开发并积累更多的技术储备，能够为客户定制适合的产品，并进一步强化针对客户需求提供专项技术解决方案的能力；有助于公司发挥技术优势，开发新型的光固化新材料产品，推进公司成为全球光固化材料的引领者。

建设内容：项目将改建光固化技术研究中心，扩大现有研发空间、配备更多的研发及检测设备，引进优秀的研发技术人才。项目建成后，将根据市场技术发展情况及客户需求情况进行下列技术方向的研发：UV LED光引发剂、高效、低黄变 UV LED光引发剂的研发和工艺研究；大分子光引发剂的新品种研发，优化合成工艺；阳离子光引发剂的开发与合成工艺研究；低气味光引发剂和可见光光引发剂的研发和工艺优化；开发更多品种的光固化单体制造工艺；结合下游客户的差异化需求，研发特种功能树脂光固化应用技术；研究更加环保的水性光固化材料；开发应用于新领域的特种光固化涂料和油墨技术。

建设时间和周期：本项目的建设期预计为2年。具体建设规划及进度如下：项目前期工作（1-3个月）、装修改造工程（4-6个月）、竣工验收（7-9个月）、设备购置（10-12个月）、设备安装、调试、试运行（1-3个月）、人员招聘与培训（4-6个月）。

预期收益：项目建成后，将显著提升公司主要产品的产能，市场占有率进一步提升，降低公司相关产品的平均生产成本，增强公司产品市场竞争力，扩大公司业绩规模，改善目前光引发剂供不应求的市场局面。通过本项目的实施，公司将进一步提升在光引发剂及其协同领域的技术研发能力，不断开发并积累更多的技术储备，并进一步强化针对客户需求提供专项技术解决方案的能力。

2024年半年度，公司的其他收益为628.04万元，占净利润比重为44.54%，较去年同期增加282.89%。

在2024年半年度报告中，久日新材用于金融投资的资产为5.3亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为511.99万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度，企业应收账款合计2.76亿元，占总资产的6.58%，相较于去年同期的1.96亿元大幅增长41.09%。

2024年半年度，企业信用减值损失1,137.56万元，其中主要是应收账款坏账损失306.54万元。

2024年半年度，久日新材资产减值损失933.55万元，导致企业净利润从亏损476.42万元下降至亏损1,409.97万元，其中主要是存货跌价准备减值合计933.55万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提750.49万元。

目前，库存商品的账面价值仍有1.64亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为2.53，在2023年半年度到2024年半年度久日新材存货周转率从1.61大幅提升到了2.53，存货周转天数从111天减少到了71天。2024年半年度久日新材存货余额合计2.97亿元，占总资产的7.56%，同比去年的3.25亿元小幅下降8.59%。

2024半年度，久日新材在建工程余额合计4.91亿元，相较期初的5.29亿元小幅下降了7.31%。主要在建的重要工程是大晶信息年产600吨微电子光刻胶专用光敏剂项目、内蒙年产9250吨系列光引发剂及中间体项目等。

建设目标：久日新材通过控股子公司大晶信息化学品（徐州）有限公司投资建设的年产600吨微电子光刻胶专用光敏剂项目，旨在提升公司在显示器和半导体封装用光刻胶市场的竞争力。该项目的目标是实现光敏剂PAC的自主生产，确保供应链稳定，并提高产品的市场占有率。

建设内容：该项目主要建设内容包括新建生产车间、购置安装生产设备及配套的公用工程设施等。具体涉及年产600吨微电子光刻胶专用光敏剂生产线的建设和相关配套设施的完善，以满足从原料制备到成品生产的全流程需求，确保产品质量与产能达到预期标准。

久日新材属于精细化工行业中的光固化材料领域，核心产品为光引发剂及配套原料。 光固化材料行业近三年在环保政策驱动下快速发展，替代传统溶剂型涂料趋势显著，2023年全球市场规模约150亿元，年复合增长率约8%。未来高附加值产品（如低迁移光引发剂）需求将提升，预计2025年市场规模超200亿元，半导体、新能源等领域应用拓展成为新增长点。

久日新材为国内光引发剂龙头企业，2024年占据全球光引发剂市场份额约30%，在国内高端市场占有率超40%，主导产品技术指标达国际先进水平，客户覆盖阿克苏诺贝尔、PPG等全球头部涂料企业。

2024年半年度扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

由于营收和毛利率的同步大幅增长，2024年半年度主营利润444.70万元，同比去年扭亏为盈。

久日新材金融投资最近5年，收益平均占净利润-66%左右，金融投资平均占总资产的15%左右，平均投资收益率为1%左右。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益、处置交易性金融资产取得的投资收益等。

2024年半年度扣非净利润亏损1,965.88万元，由于非经常性损益贡献了555.91万元，净利润减亏至-1,409.97万元。

值得一提的是，2024年半年报显示内蒙年产9250吨系列光引发剂及中间体项目、山东久日年产2500吨光固化材料改造项目阶段性投产1.47亿元，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续2次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期久日新材PE-TTM为负，参考价值不大。