根据交大思诺2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.57亿元，同比大幅增长74.35%。扣非净利润2,096.62万元，扭亏为盈。交大思诺2024年半年度净利润2,541.87万元，业绩同比大幅增长2.35倍。

公司主要从事船舶、航空航天和其他运输设备制造业、其他行业、科技推广和应用服务业，主要产品包括应答器系统和机车信号CPU组件两项，其中应答器系统占比51.46%，机车信号CPU组件占比39.28%。

2024年半年度公司营收1.57亿元，与去年同期的9,027.75万元相比，大幅增长了74.35%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）应答器系统本期营收8,100.09万元，去年同期为4,766.63万元，同比大幅增长了69.93%。

（2）机车信号CPU组件本期营收6,182.76万元，去年同期为3,283.34万元，同比大幅增长了88.31%。

2024年半年度公司毛利率为74.82%，同比去年的75.64%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年半年度机车信号CPU组件毛利率呈下降趋势，从2022年半年度的88.20%，下降到2024年半年度的87.49%，2024年半年度应答器系统毛利率为66.99%，同比小幅下降7.54%。

国内地区方面，华东地区的销售额同比小幅下降12.46%，比重从上期的50.68%大幅下降到了本期的25.45%。同期华北地区的销售额同比大幅增长195.24%，比重从上期的33.11%大幅增长到了本期的56.07%。

值得一提的是，西南地区销售开始有了萌芽。

2024年半年度，交大思诺营业总收入为1.57亿元，去年同期为9,027.75万元，同比大幅增长74.35%，净利润为2,541.87万元，去年同期为758.27万元，同比大幅增长2.35倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）投资收益本期为540.52万元，去年同期为1,227.43万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失393.42万元，去年同期收益107.03万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为1,048.79万元，去年同期为-1,778.43万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为1,048.79万元，去年同期为-1,778.43万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为74.82%，同比有所下降了0.82%，不过营业总收入本期为1.57亿元，同比大幅增长74.35%，推动主营业务利润扭亏为盈。

交大思诺2024年半年度非主营业务利润为1,450.89万元，去年同期为2,547.07万元，同比大幅下降。

本期研发费用为5,321.88万元，同比增长17.5%。归因于职工薪酬本期为4,564.16万元，去年同期为3,736.69万元，同比增长了22.14%。

在2024年半年度报告中，交大思诺用于金融投资的资产为2.56亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为763.05万元，占净利润2,541.87万元的30.02%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和定期存款利息。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年中的5.5亿元下滑至2024年中的2.56亿元，变化率为-53.5%。

在2024半年度报告中，交大思诺用于对外股权投资的资产为8,547.69万元，对外股权投资所产生的收益为173.33万元。

北京北交信通科技有限公司业务性质为产品研发；设备销售；技术服务。

从下表可以明显的看出，北京北交信通科技有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年末的5.91%增长至13.02%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2021年中的3,860.51万元增长至2024年中的8,547.69万元，增长率为121.41%。而企业的对外股权投资收益为173.33万元，相比去年同期下滑了258.98万元，变化率为-59.91%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为865.95万元，其中非经常性损益的政府补助金额为9.06万元。

(2)本期共收到政府补助865.95万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,208.88万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计2.47亿元，占总资产的17.42%，相较于去年同期的1.86亿元大幅增长32.85%。

2024年半年度，企业信用减值损失393.42万元，其中主要是应收账款坏账损失531.79万元。

本期，企业应收账款周转率为0.66。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.46大幅增长到了0.66，平均回款时间从391天减少到了272天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为1.00，在2023年半年度到2024年半年度交大思诺存货周转率从0.61大幅提升到了1.00，存货周转天数从295天减少到了180天。2024年半年度交大思诺存货余额合计1.59亿元，占总资产的11.20%。

2024年半年度，交大思诺的其他流动资产合计5,624.96万元，占总资产的3.97%，相较于年初的1.31亿元大幅减少56.93%。

主要原因是大额存单减少1,623.92万元。

2024年半年度，交大思诺的其他非流动资产合计2.32亿元，占总资产的16.40%，相较于年初的1.79亿元增长29.64%。

主要原因是定期存款增加241.21万元。

交大思诺属于轨道交通列控系统设备研发与制造行业。 轨道交通列控系统行业近三年受益于铁路智能化升级及国产替代政策，市场规模稳步增长，2024年政策推动的大规模设备更新计划进一步释放需求，预计2025年核心列控设备市场规模将突破200亿元，未来趋势聚焦无人化、高精度定位及系统集成化，行业复合增长率预计保持10%以上。

交大思诺在应答器系统细分领域技术领先，核心产品市占率约15%-18%，位列国内前三；机车信号组件市占率约12%，轨道电路读取器（TCR）在高铁领域应用占比超20%，整体处于技术主导型中游企业地位。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润2,541.87万元，较上期大幅增长。

2020-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润1,048.79万元，同比去年扭亏为盈。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润31%左右，金融投资平均占总资产的24%左右，平均投资收益率为2%左右。金融投资金额连续3年下降。

风险方面，应收账款减值风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，交大思诺近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，交大思诺的PE-TTM是37.66，而轨交设备行业的PE-TTM是17.73，交大思诺的PE-TTM远高于轨交设备行业的PE-TTM。