根据信达地产2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收25.32亿元，同比小幅下降13.77%。扣非净利润9,653.97万元，扭亏为盈。信达地产2024年半年度净利润7,381.73万元，业绩同比大幅下降59.80%。

公司的主要业务为房地产，占比高达75.51%，主要产品包括住宅和车位及其他房地产产品两项，其中住宅占比60.82%，车位及其他房地产产品占比8.84%。

2024年半年度，信达地产营业总收入为25.32亿元，去年同期为29.37亿元，同比小幅下降13.77%，净利润为7,381.73万元，去年同期为1.84亿元，同比大幅下降59.80%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为4.52亿元，去年同期为1.68亿元，同比大幅增长；

但是（1）投资收益本期为1.06亿元，去年同期为3.44亿元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1.34亿元，去年同期支出3,867.28万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为-3.14亿元，去年同期为-2.96亿元，较去年同期亏损增大。

虽然财务费用本期为6.64亿元，同比小幅下降14.64%，不过（1）营业总收入本期为25.32亿元，同比小幅下降13.77%；（2）毛利率本期为28.77%，同比小幅下降了3.14%，导致主营业务利润亏损增大。

信达地产2024年半年度非主营业务利润为5.21亿元，去年同期为5.18亿元，同比基本持平。

在2024年半年度报告中，信达地产用于金融投资的资产为47.19亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5.23亿元，是净利润7,381.73万元的7.09倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年中的-1.86亿元大幅上升至2024年中的5.23亿元，变化率为381.96%。

在2024半年度报告中，信达地产用于对外股权投资的资产为82.38亿元，对外股权投资所产生的收益为2,504.09万元，占净利润7,381.73万元的33.92%。

杭州信达奥体置业有限公司业务性质为房地产开发。

从下表可以明显的看出，杭州信达奥体置业有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2017年末的16.53%增长至107.45%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

浙江信诚智慧城市运营服务有限公司业务性质为物业管理。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年中的31.44亿元增长至2024年中的82.38亿元，增长率为162.0%。而企业的对外股权投资收益持续下滑，由2022年中的7.02亿元下滑至2024年中的2,504.09万元，增长率为-96.43%。

2024年半年度，信达地产资产减值损失4,179.06万元，导致企业净利润从盈利1.16亿元下降至盈利7,381.73万元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,179.06万元。

其中，主要部分为房地产开发产品本期计提4,184.77万元。

目前，房地产开发产品的账面价值仍有129.75亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为0.07，2024年半年度信达地产存货周转率为0.07，同比去年无明显变化。2024年半年度信达地产存货余额合计361.09亿元，占总资产的48.02%，同比去年的395.34亿元小幅下降8.67%。

信达地产属于房地产开发与经营行业，聚焦于住宅开发、商业地产运营及不良资产处置领域。 房地产开发行业近三年受政策调控及市场供需调整影响，整体增速放缓，但结构性机会凸显。2025年政策重点转向存量资产盘活与风险化解，不良资产处置市场规模超3.9万亿元，头部企业通过收并购与代建模式扩张。未来行业集中度持续提升，具备资源整合能力的企业将主导市场，预计2025年行业规模维持10万亿级，增量转向城市更新与资产证券化。

信达地产依托母公司中国信达的金融资源，在房地产不良资产处置领域占据独特优势，纾困基金规模达200亿元，操盘项目如合肥宝能城等标杆案例。其住宅开发业务在一线城市布局占比超60%，但全行业销售规模排名未进入前20，属于区域型国企梯队。

近5年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润7,381.73万元，较上期大幅下降，主要是由于减值损失的大幅增长，净利润多年依赖于投资收益。

公司主营利润近4年半年度长期处于亏损状态，主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润亏损3.14亿元，较去年同期亏损有所加大。

信达地产金融投资最近5年，收益平均占净利润190%左右，金融投资平均占总资产的16%左右，平均投资收益率为1%左右。金融投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益。

信达地产对外股权投资最近5年，收益平均占净利润408%左右，对外股权投资平均占总资产的7%左右，平均投资收益率为7%左右。对外股权投资金额连续5年上升，对外股权投资收益连续3年下降。投资收益主要来源于杭州信达奥体置业有限公司、沈阳穗港房地产投资开发有限公司等。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，信达地产近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，信达地产的PE-TTM是80.73，而住宅开发行业的PE-TTM是18.65，信达地产的PE-TTM远高于住宅开发行业的PE-TTM。