根据春兰股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4,435.80万元，同比大幅下降63.56%。扣非净利润1.19亿元，同比大幅增长2.95倍。春兰股份2024年半年度净利润1.21亿元，业绩同比大幅增长2.23倍。本期经营活动产生的现金流净额为1,589.55万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，空调器为第一大收入来源，占比46.80%。

2024年半年度，春兰股份营业总收入为4,435.80万元，去年同期为1.22亿元，同比大幅下降63.56%，净利润为1.21亿元，去年同期为3,741.31万元，同比大幅增长2.23倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为1,051.44万元，去年同期为4,706.45万元，同比大幅下降；

但是投资收益本期为1.12亿元，去年同期为241.59万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为1,051.44万元，去年同期为4,706.45万元，同比大幅下降77.66%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4,435.80万元，同比大幅下降63.56%；（2）毛利率本期为35.55%，同比下降了12.16%。

春兰股份2024年半年度非主营业务利润为1.13亿元，去年同期为222.53万元，同比大幅增长。

在2024年半年度报告中，春兰股份用于金融投资的资产为5.29亿元，占总资产的22.17%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.12亿元，占净利润1.21亿元的92.76%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于国家能源集团泰州发电有限公司。

在2024半年度报告中，春兰股份用于对外股权投资的资产为1.96亿元，对外股权投资所产生的收益为41.81万元。

西安庆安制冷设备股份有限公司业务性质为各类制冷设备及附件、电子产品、电器机械的开发、研究、设计、制造、加工、销售、安装、维修及技术服务；制冷工程的设计、施工；饮用纯净水生产销售；饮水机、饮水桶及饮水备品的销售；货物和技术的进出口经营（国家限制和禁止进出口的货物和技术除外）。

从下表可以明显的看出，西安庆安制冷设备股份有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2014年末的-0.89%增长至1.0%。同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续上升，由2020年中的1.76亿元上升至2024年中的1.96亿元，增长率为11.32%。

2024年半年度，企业存货周转率为0.23，在2022年半年度到2024年半年度春兰股份存货周转率从0.92大幅下降到了0.23，存货周转天数从195天增加到了782天。2024年半年度春兰股份存货余额合计1.89亿元，占总资产的8.14%，同比去年的2.10亿元小幅下降9.78%。

春兰股份属于家用电器行业，核心业务为空调制冷产品研发与制造。 中国家电行业近三年呈现结构升级趋势，绿色节能与智能化产品需求增长显著，2025年市场规模预计突破1.8万亿元。未来行业将聚焦高端化、智能家居生态整合，政策推动下，热泵、新能源家电等细分领域增长空间显著。

春兰股份在家电行业中处于区域品牌地位，空调业务收入占比46.8%，但整体规模较小，2024年前三季度营收仅7526.95万元，市场占有率不足0.5%，主要集中于中低端市场。

2024年半年度净利润1.21亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润1,051.44万元，较去年同期大幅下降。

春兰股份金融投资最近5年，收益平均占净利润52%左右，金融投资平均占总资产的22%左右，平均投资收益率为7%左右。投资收益主要来源于国家能源集团泰州发电有限公司。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，春兰股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，春兰股份的PE-TTM是15.63，而住宅开发行业的PE-TTM是18.65，春兰股份低于住宅开发行业的PE-TTM。