根据万通发展2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2.35亿元，同比小幅下降7.90%。扣非净利润-8,338.22万元，较去年同期亏损有所减小。万通发展2024年半年度净利润-7,762.29万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要从事房地产销售、房屋租赁、其他，主要产品包括房屋租赁、住宅、商业地产三项，房屋租赁占比44.37%，住宅占比32.46%，商业地产占比21.83%。

本期净利润为-7,762.29万元，去年同期-9,919.08万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为-9,382.02万元，去年同期为-8,618.04万元，亏损增大；（2）投资收益本期为550.91万元，去年同期为1,123.71万元，同比大幅下降。

但是公允价值变动收益本期为259.13万元，去年同期为-1,912.50万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为-9,382.02万元，去年同期为-8,618.04万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为31.41%，同比增长了5.78%，不过（1）营业总收入本期为2.35亿元，同比小幅下降7.90%；（2）管理费用本期为8,166.07万元，同比增长22.05%，导致主营业务利润亏损增大。

2024年半年度公司营收2.35亿元，同比小幅下降7.9%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为8,166.07万元，同比增长22.05%。归因于中介服务费本期为1,677.05万元，去年同期为158.09万元，同比大幅增长了近10倍。

在2024年半年度报告中，万通发展用于金融投资的资产为3.19亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为922.81万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产在持有期间取得的投资收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

在2024半年度报告中，万通发展用于对外股权投资的资产为9.97亿元，对外股权投资所产生的收益为-112.78万元。

从近几年可以明显的看出，中金佳业在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2017年末的-0.02%增长至0.78%。同比上期看起来，投资收益有所减少。

香河万通业务性质为房地产开发。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

2024年半年度，企业存货周转率为0.28，在2022年半年度到2024年半年度万通发展存货周转率从0.11大幅提升到了0.28，存货周转天数从1636天减少到了642天。2024年半年度万通发展存货余额合计7.92亿元，占总资产的10.26%，同比去年的9.99亿元下降20.71%。

2024年半年度，万通发展的其他非流动资产合计4.67亿元，占总资产的5.51%，相较于年初的2.89亿元大幅增长61.43%。

主要原因是预付投资款(注)增加1.78亿元。

万通发展属于中国A股房地产行业，其主营业务涵盖商业地产开发、运营及资产管理。 房地产行业近三年受政策调控及市场供需调整影响，整体增速趋缓，但结构性机会显现。2024年行业加速向绿色建筑、智慧城市及存量资产运营转型，市场空间逐步向城市更新、租赁住房等领域倾斜，预计未来三年复合增长率维持在3%-5%，核心城市群及高能级城市仍为增长主力。

万通发展在商业地产领域具备差异化竞争力，聚焦核心城市高端写字楼及综合体项目，但整体市场占有率不足1%，行业排名位于第二梯队，2024年其商业地产业务营收占比约65%。

最近4年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，近3年半年度净利润亏损持续收窄，2024年半年度净利润亏损7,762.29万元，亏损较上期有所好转，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，2024年半年度主营利润亏损9,382.02万元，较去年同期亏损有所加大，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在增长。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期万通发展PE-TTM为负，参考价值不大。