哈药股份(600664)2024年中报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,在建三精女子医院综合楼
哈药集团股份有限公司于1993年上市。公司专注于医药健康产业,主要从事医药研发与制造、批发与零售业务,是集医药研发、制造、销售于一体的国内大型高新技术医药企业。本公司的主要产品有抗病毒抗感染、感冒药、心脑血管、消化系统、抗肿瘤、营养补充剂。
根据哈药股份2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收81.42亿元,同比小幅增长5.70%。扣非净利润3.12亿元,同比大幅增长101.72%。哈药股份2024年半年度净利润3.63亿元,业绩同比大幅增长64.07%。本期经营活动产生的现金流净额为7,362.52万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅增加5.70%,净利润同比大幅增加64.07%
2024年半年度,哈药股份营业总收入为81.42亿元,去年同期为77.03亿元,同比小幅增长5.70%,净利润为3.63亿元,去年同期为2.21亿元,同比大幅增长64.07%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4.61亿元,去年同期为2.99亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长54.44%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 81.42亿元 | 77.03亿元 | 5.70% |
营业成本 | 57.62亿元 | 57.94亿元 | -0.56% |
销售费用 | 13.88亿元 | 10.97亿元 | 26.49% |
管理费用 | 4.00亿元 | 3.99亿元 | 0.25% |
财务费用 | 1,335.06万元 | 1,152.70万元 | 15.82% |
研发费用 | 5,341.21万元 | 4,706.41万元 | 13.49% |
所得税费用 | 1.06亿元 | 8,485.63万元 | 25.35% |
2024年半年度主营业务利润为4.61亿元,去年同期为2.99亿元,同比大幅增长54.44%。
虽然销售费用本期为13.88亿元,同比增长26.49%,不过营业总收入本期为81.42亿元,同比小幅增长5.70%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、销售费用增长
本期销售费用为13.88亿元,同比增长26.49%。归因于电商推广费本期为8.34亿元,去年同期为4.73亿元,同比大幅增长了76.45%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
电商推广费 | 8.34亿元 | 4.73亿元 |
工资及附加 | 2.49亿元 | 2.51亿元 |
销售促销费 | 2.05亿元 | 2.36亿元 |
其他 | 9,903.89万元 | 1.38亿元 |
合计 | 13.88亿元 | 10.97亿元 |
在建三精女子医院综合楼
2024半年度,哈药股份在建工程余额合计1.34亿元。主要在建的重要工程是三精女子医院综合楼。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
三精女子医院综合楼 | 1.20亿元 | - | - | 85% |
三精女子医院综合楼(大额在建项目)
建设目标:哈药股份三精女子医院综合楼项目旨在打造一个集医疗、预防、保健和康复为一体的现代化省级女子医院。该项目致力于为女性提供高品质医疗服务,并且希望通过引进精细化的产品和服务理念,提升整体医疗服务水平。
建设内容:根据规划部门的审批,三精女子医院综合楼项目的建设面积设定为39088.7平方米,包括但不限于门诊部、住院部、手术室及辅助设施等。该医院计划引入先进的医疗设备和技术,同时设置相应的科室来满足不同患者的需要。
建设时间和周期:项目自2006年起开始筹划,2008年正式进入实施阶段。不过,在后续过程中遇到了一些阻碍,包括与施工方之间的合同纠纷导致工程一度处于停工状态。因此,具体的完工时间有所延迟,实际完成日期晚于原定计划。
行业分析
1、行业发展趋势
哈药股份属于医药制造业,核心业务聚焦于中药、化学药、生物制药及大健康产品的研发、生产与销售。 近三年,医药制造业受政策支持与消费升级驱动,中药板块年复合增长率超10%,2025年市场规模预计突破8000亿元。行业呈现创新药研发加速、中药现代化转型、大健康产品需求激增趋势,智能化生产与全产业链整合成为竞争关键。
2、市场地位及占有率
哈药股份在中成药领域拥有显著品牌优势,旗下“世一堂”为中华老字号,独家品种51个,2025年中药营收占比提升至35%,但整体市场占有率未披露,综合实力位列行业第二梯队。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
哈药股份(600664) | 综合性医药企业,涵盖中药、化药及大健康产业 | 2025年中药营收占比35%,独家品种覆盖风湿骨痛等四大领域 |
白云山(600332) | 华南地区龙头,以中药和凉茶为核心 | 2025年凉茶市占率超70%,中药注射剂营收增长12% |
云南白药(000538) | 中药龙头企业,以止血类产品闻名 | 2025年牙膏市占率稳居全国第一,中药衍生品营收占比45% |
片仔癀(600436) | 国家保密配方中药企业,主打肝病用药 | 2025年核心产品提价15%,高端消费市场渗透率提升 |
同仁堂(600085) | 百年中药品牌,覆盖中成药与健康食品 | 2025年安宫牛黄丸市占率超50%,连锁药店扩张至千家 |
1、经营分析总结
近3年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润3.63亿元,较上期大幅增长。
公司主营利润近3年半年度持续增长,由于营收的小幅增长,2024年半年度主营利润4.61亿元,较去年同期大幅增长。
值得一提的是,2024年半年报显示新增较大投入三精女子医院综合楼,有可能为后期带来利润上的飞跃。
总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 72 | 50 | 67 | 53 | 70 |
行业中位数 | 71 | 52 | 66 | 52 | 66 |
行业排名 | 49 | 48 | 54 | 47 | 44 |
抗生素行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年半年度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 九典制药 | 90 | 九典制药 | 88 |
2 | 普洛药业 | 84 | 普洛药业 | 83 |
3 | 福安药业 | 73 | 金城医药 | 71 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,哈药股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日,哈药股份的PE-TTM是15.12,而化学制剂行业的PE-TTM是26.69,哈药股份的PE-TTM相比化学制剂行业的PE-TTM较低。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
哈药股份 | 3.451319 | 1339 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
哈药股份 | 7.132815 | 213 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
哈药股份神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
3.4513 | 7.1328 | 25 | 596 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 华特达因 | 44 | 2 |
2 | 百利天恒 | 169 | 12 |
3 | 德源药业 | 473 | 75 |
文章来源:碧湾App
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