根据勘设股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.52亿元，同比大幅下降42.18%。扣非净利润-7,859.24万元，由盈转亏。勘设股份2024年半年度净利润-8,152.60万元，业绩由盈转亏。

产品方面，工程咨询为第一大收入来源，占比84.21%。

2024年半年度，勘设股份营业总收入为5.52亿元，去年同期为9.55亿元，同比大幅下降42.18%，净利润为-8,152.60万元，去年同期为6,884.23万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2,141.53万元，去年同期为8,134.88万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为290.31万元，去年同期为2,381.70万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为653.08万元，去年同期为2,505.83万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-2,141.53万元，去年同期为8,134.88万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为27.60%，同比小幅增长了1.16%，不过营业总收入本期为5.52亿元，同比大幅下降42.18%，导致主营业务利润由盈转亏。

勘设股份2024年半年度非主营业务利润为-6,420.53万元，去年同期为-109.01万元，亏损增大。

2024年半年度公司营收5.52亿元，同比大幅下降42.18%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用却在增长。

本期财务费用为3,029.83万元，同比增长20.11%。财务费用增长的原因是：虽然银行手续费及其他本期为362.71万元，去年同期为721.91万元，同比大幅下降了49.76%，但是利息收入本期为765.54万元，去年同期为1,509.93万元，同比大幅下降了49.3%。

本期研发费用为2,782.85万元，同比增长15.9%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,312.12万元，去年同期为1,962.50万元，同比增长了17.81%。

（2）委托研发费用本期为237.09万元，去年同期为20.17万元，同比大幅增长了近11倍。

在2024半年度报告中，勘设股份用于对外股权投资的资产为3.76亿元，对外股权投资所产生的收益为548.52万元。

贵州省水利水电勘测设计研究院有限公司业务性质为工程咨询、工程承包。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

中咨工程管理咨询有限公司业务性质为商务服务。

从下表可以明显的看出，中咨工程管理咨询有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年末的6.41%增长至11.2%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024半年度，企业应收账款合计25.47亿元，占总资产的40.24%，相较于去年同期的26.76亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年半年度，企业信用减值损失5,453.35万元，导致企业净利润从亏损2,699.26万元下降至亏损8,152.60万元，其中主要是应收账款坏账损失5,888.15万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备的应收账款，合计5,889.31万元。在按组合计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备5,889.31万元。

本期主要为5年以上新增坏账准备3,297.33万元。

本期，企业应收账款周转率为0.22。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从375天增加到了818天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有33.94%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从63.97%持续下降到33.94%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从14.00%大幅上涨到21.88%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年半年度，勘设股份的合同资产合计8.84亿元，占总资产的13.96%，相较于年初的10.82亿元减少18.35%。

主要原因是与工程咨询相关的合同资产减少1.99亿元。

工程咨询服务行业 工程咨询服务行业近三年受基建投资增速放缓及地方财政压力影响，整体营收增长承压，但“十四五”期间新型城镇化、交通强国等政策推动下，行业年均市场空间仍超万亿元。未来数字化转型与绿色低碳技术应用将重塑行业格局，智慧交通、生态修复等细分领域增速预计达15%-20%，2025年市场规模有望突破1.2万亿元。

勘设股份为西南地区头部工程咨询服务商，在贵州省公路勘察设计领域市占率超30%，全国公路行业勘察设计企业排名约15-20位，2024年工程咨询业务营收占比62%，但全国整体市占率不足2%，属区域性龙头企业。

2024年半年度净利润亏损8,152.60万元，是10年来半年度的首次亏损，近4年半年度净利润持续下降。

2024年半年度主营利润亏损2,141.53万元，且是近5年半年度首次亏损，主营利润近4年半年度持续下降，由于营收的大幅下降。

风险方面，应收账款减值风险高、应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期勘设股份PE-TTM为负，参考价值不大。