根据广大特材2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收18.81亿元，同比小幅下降8.37%。扣非净利润798.26万元，同比大幅下降84.20%。广大特材2024年半年度净利润5,522.12万元，业绩同比大幅下降41.64%。

公司主要产品包括合金制品和合金材料两项，其中合金制品占比65.64%，合金材料占比33.22%。

2024年半年度，广大特材营业总收入为18.81亿元，去年同期为20.53亿元，同比小幅下降8.37%，净利润为5,522.12万元，去年同期为9,461.92万元，同比大幅下降41.64%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失1,145.91万元，去年同期损失2,641.78万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为5,487.56万元，去年同期为4,142.16万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为1,964.54万元，去年同期为9,803.89万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1,964.54万元，去年同期为9,803.89万元，同比大幅下降79.96%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为18.81亿元，同比小幅下降8.37%；（2）毛利率本期为13.94%，同比下降了3.05%。

广大特材2024年半年度非主营业务利润为4,233.76万元，去年同期为1,598.09万元，同比大幅增长。

广大特材2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为4,277.99万元，非经常性损益为3,479.72万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,678.32万元，其中非经常性损益的政府补助金额为4,633.93万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助4,845.66万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下912.42万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，企业应收账款合计12.84亿元，占总资产的11.74%，相较于去年同期的11.95亿元小幅增长7.42%。

2024年半年度，企业信用减值损失1,145.91万元，其中主要是应收账款坏账损失1,000.29万元。

本期，企业应收账款周转率为1.60。在2020年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从64天增加到了112天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024半年度，广大特材在建工程余额合计12.45亿元，相较期初的11.35亿元小幅增长了9.66%。主要在建的重要工程是大型高端装备用核心精密零部件项目和特殊合金材料扩建项目。

建设目标：大型高端装备用核心精密零部件项目（一期）旨在通过购置土地并新建厂房，以及购置先进生产设备及配套设备，最终具备年产风电机组大型齿轮箱零部件及其他精密机械零部件共计84,000件的精加工生产能力。

建设内容：项目将新建生产车间及相关配套设施，购置加工中心、滚齿机、磨齿机及热处理等生产设备，组建高端装备核心精密零部件精加工生产线，用于生产行星销轴、行星齿轮、太阳轮、内齿圈、扭力臂、齿轮箱端盖、齿轮箱箱体、行星架等风电机组大型齿轮箱精密零部件及其他精密机械零部件。同时，项目将组建集数控车铣复合、滚齿、磨齿等数控设备，自适应加工、清洗、在机、在线检验等为一体的封闭式数字化生产线。

建设时间和周期：本项目建设周期计划为2年，具体进度安排如下：第一年进行工程建设和设备采购及安装；第二年进行人员招聘及培训，最后完成试运行及验收。

预期收益：项目建成后，将为公司带来高端装备核心精密零部件的规模化生产能力，实现生产全流程自主可控，有助于提高生产效率，保证产品质量稳定，提高整体交付能力，从而巩固和提升公司在新能源风电、轨道交通及其他高端装备制造业领域的市场地位。此外，项目还将进一步优化公司的产品布局，培育新的业务增长点，提高公司盈利水平和抗风险能力。

2024年半年度，广大特材当期在建工程的利息资本化金额达1,557.64万元，同期净利润为5,522.12万元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。

广大特材属于特种合金材料及高端装备核心部件制造行业。 特种合金材料行业近三年受航空航天、核电及能源领域需求驱动，年复合增长率超12%，2024年市场规模突破1800亿元。未来随国产替代加速及新材料技术迭代，预计2027年市场空间达2500亿元，高温合金、耐蚀合金等细分领域增速将保持在15%以上。

广大特材在国内高端特种合金材料领域位列前三，2024年高温合金细分市场占有率约8%-10%，核电用耐蚀合金供货规模达5.3亿元，占国内核级材料采购份额的12%。

2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润1,964.54万元，较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润2,042.40万元，由于政府补助贡献了4,678.32万元，净利润盈利5,522.12万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入大型高端装备用核心精密零部件项目，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，广大特材近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，广大特材的PE-TTM是50.66，而特钢行业的PE-TTM是12.24，广大特材的PE-TTM远高于特钢行业的PE-TTM。