根据抚顺特钢2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收42.77亿元，同比基本持平。扣非净利润2.22亿元，同比大幅增长77.47%。抚顺特钢2024年半年度净利润2.28亿元，业绩同比大幅增长45.08%。

公司的主要业务为钢铁产品，占比高达98.84%，主要产品包括合金结构钢、不锈钢、高温合金、工具钢四项，合金结构钢占比35.05%，不锈钢占比23.55%，高温合金占比17.26%，工具钢占比16.55%。

2024年半年度，抚顺特钢营业总收入为42.77亿元，去年同期为42.21亿元，同比基本持平，净利润为2.28亿元，去年同期为1.57亿元，同比大幅增长45.08%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然营业外利润本期为-1,379.96万元，去年同期为526.71万元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为1.94亿元，去年同期为1.27亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为3,584.08万元，去年同期为1,317.53万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1.94亿元，去年同期为1.27亿元，同比大幅增长52.16%。

虽然财务费用本期为2,114.98万元，同比大幅增长108.53%，不过（1）营业总收入本期为42.77亿元，同比有所增长1.34%；（2）毛利率本期为13.46%，同比小幅增长了1.63%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024年半年度，抚顺特钢净现金流为2.66亿元，去年同期为4,538.35万元，同比大幅增长4.86倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为34.35亿元，同比增长17.84%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为6.33亿元，同比大幅增长3.05倍；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为38.28亿元，同比小幅增长8.50%；（3）投资支付的现金本期为875.00万元，同比大幅下降96.20%。

2024年半年度，公司的其他收益为3,584.08万元，占净利润比重为15.72%，较去年同期增加172.03%。

2024半年度，抚顺特钢在建工程余额合计6.59亿元，相较期初的7.59亿元小幅下降了13.13%。主要在建的重要工程是FJ20改-40、FJ22改-50等。

建设目标：抚顺特钢FJ20改-40项目旨在通过技术改造，提升公司高端产品的产能与质量，增强市场竞争力。该项目将有助于提高公司的绿色发展水平，实现节能减排，并满足国内外高端市场对于高品质钢材的需求。

建设内容：FJ20改-40项目主要包括引进先进的生产工艺和设备，对现有生产线进行升级改造。具体来说，项目计划更新关键的轧制设备、优化生产流程，并可能包括新建或扩建部分厂房设施，以适应新的生产要求和技术标准。

建设时间和周期：根据抚顺特钢的相关公告，FJ20改-40项目的预计投资时间为2023年至2024年。整个项目周期预计持续约两年，其中2023年度计划投资额为2.5亿元人民币，总的投资预算约为10.06亿元人民币。

预期收益：通过对FJ20改-40项目的实施，抚顺特钢期望能够显著增加高附加值产品的产量，同时降低生产成本，从而改善企业的盈利能力。此外，项目完成后还能够帮助企业更好地符合环保要求，长远来看有利于维持和扩大市场份额，特别是针对铁路轴承钢等特定领域的高端市场。

2024年半年度，企业存货周转率为1.51，在2021年半年度到2024年半年度抚顺特钢存货周转率从2.18大幅下降到了1.51，存货周转天数从82天增加到了119天。2024年半年度抚顺特钢存货余额合计29.98亿元，占总资产的24.37%，同比去年的25.37亿元增长18.15%。

抚顺特钢属于特种钢材行业，专注于高温合金、工模具钢等高性能金属材料的研发生产。 特种钢材行业近三年受航空航天、国防军工领域需求驱动，市场空间持续扩容，2025年高温合金市场规模预计突破300亿元。政策推动新材料国产化叠加高端装备制造升级，行业将加速向高纯净度、超高强度方向迭代，头部企业技术壁垒强化，细分领域集中度进一步提升。

抚顺特钢在国内高温合金领域占据主导地位，航空航天用特种钢市占率超35%，军工装备关键材料供应占比达80%，其变形高温合金产能规模和技术储备居行业首位。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润2.28亿元，较上期大幅增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润1.93亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入FJ20改-40，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，抚顺特钢近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，抚顺特钢的PE-TTM是26.46，而特钢行业的PE-TTM是12.24，抚顺特钢的PE-TTM远高于特钢行业的PE-TTM。