根据际华集团2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收52.04亿元，同比基本持平。扣非净利润-871.58万元，较去年同期亏损有所减小。际华集团2024年半年度净利润-5,238.58万元，业绩由盈转亏。

公司主要从事军品、民品、贸易及其他。

2024年半年度，际华集团营业总收入为52.04亿元，去年同期为53.14亿元，同比基本持平，净利润为-5,238.58万元，去年同期为7,013.05万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）营业外利润本期为-6,205.87万元，去年同期为-877.27万元，亏损增大；（2）投资收益本期为-358.62万元，去年同期为4,503.45万元，由盈转亏；（3）所得税费用本期支出4,444.78万元，去年同期支出1,451.89万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为1,584.17万元，去年同期为1,770.62万元，同比小幅下降10.53%。

虽然管理费用本期为3.06亿元，同比下降15.77%，不过（1）营业总收入本期为52.04亿元，同比有所下降2.07%；（2）毛利率本期为13.15%，同比小幅下降了0.71%，导致主营业务利润同比小幅下降。

际华集团2024年半年度非主营业务利润为-2,377.97万元，去年同期为6,694.32万元，由盈转亏。

2024年半年度，际华集团净现金流为-24.39亿元，去年同期为3.40亿元，由正转负。

2024年半年度，公司的其他收益为3,809.70万元，占净利润比重为72.72%，较去年同期增加4.43%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,506.19万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,126.05万元。

(2)本期共收到政府补助1,573.61万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下9,795.62万元，留存计入以后年度利润。

2024半年度，际华集团在建工程余额合计13.57亿元，相较期初的14.30亿元小幅下降了5.14%。主要在建的重要工程是长春目的地中心。

建设目标：建设成为集购物、娱乐、休闲于一体的大型综合商业体，提升长春市的城市功能和商业环境，推动当地经济的发展。

建设内容：项目一期一阶段中的购物中心主体已完工，正在进行内装修及商户装修；室内运动中心即将完工待封顶。项目一期二阶段已经完成规划设计，正在开展设备订购等前期准备工作。

预期收益：虽然具体数字未披露，但项目预期将为公司带来稳定的现金流和利润增长点，同时也有助于提升公司的品牌影响力和市场份额。

际华集团属于纺织服装、服饰业中的军需品及职业装研发生产行业。 纺织服装行业近三年受宏观经济波动及消费需求升级影响，整体增速趋缓，但细分领域呈现差异化发展。军需品及职业装市场因政策支持和行业规范化需求保持稳定增长，2024年市场规模预计突破3500亿元。未来行业将加速向功能性、智能化、绿色化转型，防护装备、智能可穿戴服装等新兴领域成为增长点，预计2025年功能性防护产品市场年复合增长率达12%。

际华集团是中国最大的军需品生产保障基地，职业装及职业鞋靴领域市占率连续五年居行业首位，其中军用被装产品市占率超60%，消防员防护服等特种装备市场份额超30%，年产能达职业装7000万套、鞋靴1.5亿双。

2024年半年度净利润亏损5,238.58万元，是10年来半年度的首次亏损，近3年半年度净利润持续下降，主要是由于非经常性损益的大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润1,584.17万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入长春目的地中心，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，际华集团近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，际华集团的PE-TTM是421.21，而非运动服装行业的PE-TTM是17.00，际华集团的PE-TTM远高于非运动服装行业的PE-TTM。