根据震裕科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收31.33亿元，同比大幅增长30.64%。扣非净利润1.20亿元，同比大幅增长4.26倍。震裕科技2024年半年度净利润1.32亿元，业绩同比大幅增长2.76倍。

公司主要产品包括动力锂电池精密结构件和电机铁芯两项，其中动力锂电池精密结构件占比56.00%，电机铁芯占比23.43%。

2024年半年度公司营收31.33亿元，与去年同期的23.98亿元相比，大幅增长了30.64%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）动力锂电池精密结构件本期营收17.54亿元，去年同期为12.37亿元，同比大幅增长了41.82%。

（2）其他业务本期营收4.44亿元，去年同期为2.76亿元，同比大幅增长了60.77%。

2024年半年度公司毛利率为14.29%，同比去年的14.38%基本持平。产品毛利率方面，2021-2024年半年度电机铁芯毛利率呈下降趋势，从2021年半年度的22.09%，下降到2024年半年度的16.02%，2024年半年度动力锂电池精密结构件毛利率为12.04%，同比增长15.66%。

2024年半年度，震裕科技营业总收入为31.33亿元，去年同期为23.98亿元，同比大幅增长30.64%，净利润为1.32亿元，去年同期为3,499.96万元，同比大幅增长2.76倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出547.89万元，去年同期收益1,170.19万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.21亿元，去年同期为3,568.92万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为3,764.00万元，去年同期为1,208.81万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为1.21亿元，去年同期为3,568.92万元，同比大幅增长2.39倍。

虽然毛利率本期为14.29%，同比有所下降了0.09%，不过营业总收入本期为31.33亿元，同比大幅增长30.64%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024年半年度公司营收31.33亿元，同比大幅增长30.64%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期财务费用为7,442.68万元，同比大幅增长59.54%。归因于利息费用本期为8,276.17万元，去年同期为4,836.71万元，同比大幅增长了71.11%。

本期管理费用为1.01亿元，同比下降20.4%。管理费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为5,597.14万元，去年同期为7,283.55万元，同比下降了23.15%。

（2）其他本期为61.90万元，去年同期为643.24万元，同比大幅下降了90.38%。

（3）综合办公费本期为1,551.67万元，去年同期为2,072.11万元，同比下降了25.12%。

2024年半年度，震裕科技净现金流为-9,219.07万元，去年同期为1,595.84万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2024半年度，震裕科技固定资产合计33.34亿元，占总资产的29.20%，相比期初的29.84亿元增长了11.73%。

在本报告期内，企业固定资产新增5.84亿元，主要为在建工程转入的5.51亿元，占比94.25%。

在此之中：设备安装工程转入4.90亿元。

建设目标：震裕科技在塞尔维亚投资建设新能源电机铁芯精密结构件欧洲生产基地项目，旨在扩大公司在新能源汽车领域的国际市场份额，提升全球竞争力。通过该项目，公司计划强化其在欧洲市场的布局，为欧洲客户提供更高效的服务和产品支持。

建设内容：项目将包括新能源电机铁芯精密结构件的生产设施及相关配套设备的安装。具体而言，震裕科技将通过全资子公司范斯特科技（香港）有限公司，在塞尔维亚设立新的全资子公司来实施这一项目，以确保能够满足欧洲市场对高质量电机铁芯的需求。

预期收益：虽然具体的财务预测数据没有被披露，但可以预见的是，随着新能源汽车行业的发展以及欧洲市场对于环保型车辆需求的增长，该生产基地一旦建成并投入运营，将有助于震裕科技提高生产能力，降低成本，并有望带来显著的经济效益，增强公司的盈利能力。此外，与湖南中车时代电驱科技有限公司签署的定点意向书也表明了市场对公司产品的认可，预示着良好的市场前景。

2024年半年度，公司的其他收益为3,764.00万元，占净利润比重为28.58%，较去年同期增加211.38%。

2024年半年度，震裕科技资产减值损失3,219.13万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,210.45万元。

2024年半年度，企业存货周转率为3.53，在2023年半年度到2024年半年度震裕科技存货周转率从2.61大幅提升到了3.53，存货周转天数从68天减少到了50天。2024年半年度震裕科技存货余额合计9.26亿元，占总资产的8.52%。

2024半年度，震裕科技在建工程余额合计7.13亿元，相较期初的8.54亿元下降了16.56%。主要在建的重要工程是设备安装工程和生产生活设施。

建设目标：震裕科技计划通过在塞尔维亚投资建设新能源电机铁芯精密结构件欧洲生产基地，旨在扩大其国际业务布局，提升公司在新能源汽车零部件领域的市场竞争力，并进一步满足欧洲市场对高质量精密结构件的需求。

建设内容：该项目将包括新设全资子公司，建立生产线用于生产新能源电机铁芯等精密结构件。同时，公司也计划新建一流的模具自动化生产车间，以加强模具制造能力，确保产品品质和生产效率的提升，从而巩固其在精密级进冲压模具行业的领导地位。

震裕科技属于精密结构件制造行业，核心产品包括动力锂电池精密结构件、电机铁芯及精密冲压模具。 精密结构件制造行业近三年受益于新能源汽车、工业工控及机器人等下游需求爆发，市场规模持续扩容。2024年新能源汽车销量同比增长35.5%，带动动力锂电池结构件需求增长超40%。未来行业将向高精密化、集成化方向发展，机器人及低空飞行器领域的技术突破将进一步拓展市场空间，预计2025年全球精密结构件市场规模将突破千亿元。

震裕科技在动力锂电池精密结构件领域占据重要地位，2024年上半年该业务营收占比超50%，同比增长41.82%，市场份额位居国内前三；电机铁芯业务通过技术升级切入机器人执行器领域，2024年相关产品实现小批量交付并逐步扩大订单规模。

2024年半年度净利润1.32亿元，较上期大幅增长。

由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润1.21亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示设备安装工程、生产生活设施阶段性投产5.51亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，震裕科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，震裕科技的PE-TTM是63.12，而锂电池行业的PE-TTM是21.72，震裕科技的PE-TTM远高于锂电池行业的PE-TTM。