*ST保力(300116)2024年中报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势
保力新能源科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“高保清”。公司的主营业务是锂离子电池生产及销售。公司主要产品为锂离子电芯、圆柱形磷酸铁锂及三元电池组、软包磷酸铁锂及三元电池组。
根据*ST保力2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收4,940.70万元，同比大幅下降35.97%。扣非净利润-7,079.56万元，较去年同期亏损增大。*ST保力2024年半年度净利润-6,997.15万元，业绩较去年同期亏损增大。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-6,997.15万元，去年同期-6,124.08万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然投资收益本期为636.19万元，去年同期为-106.09万元，扭亏为盈；
但是（1）资产减值损失本期损失2,162.65万元，去年同期损失1,028.19万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失550.53万元，去年同期收益110.64万元，同比大幅下降。
2、非主营业务利润亏损增大
*ST保力2024年半年度非主营业务利润为-2,239.43万元，去年同期为-1,475.38万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,757.71万元 | 68.00% | -4,775.02万元 | 0.36% |
| 资产减值损失 | -2,162.65万元 | 30.91% | -1,028.19万元 | -110.34% |
| 其他 | 288.28万元 | -4.12% | 635.11万元 | -54.61% |
| 净利润 | -6,997.15万元 | 100.00% | -6,124.08万元 | -14.26% |
行业分析
1、行业发展趋势
保力新能源科技股份有限公司属于锂离子电池制造行业，主要产品包括磷酸铁锂及三元电池组。 锂离子电池行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动，市场规模持续增长，2023年全球动力电池装机量突破800GWh，中国占比超60%。未来行业将加速向高能量密度、低成本方向迭代，固态电池等技术有望突破，预计2025年全球市场空间超1.5万亿元，储能领域或成第二大增长极。
2、市场地位及占有率
*ST保力2023年营业收入1.36亿元，亏损1.90亿元，市场份额不足0.1%，处于行业尾部。其产品主要面向低速电动车及储能细分市场，但受限于产能规模和技术竞争力，尚未形成显著市场优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 保力新能源（300116） | 聚焦磷酸铁锂电池，主营低速电动车及储能市场 | 2024年储能项目供货规模达千万级 |
| 宁德时代（300750） | 全球动力电池龙头，覆盖乘用车及储能领域 | 2024年动力电池全球市占率38.2% |
| 亿纬锂能（300014） | 多元化布局动力、储能及消费电池 | 2024年储能电池出货量同比增120% |
| 国轩高科（002074） | 深耕磷酸铁锂技术，重点拓展商用车市场 | 2025年动力电池产能规划突破300GWh |
| 孚能科技（688567） | 专注软包三元电池，主供高端新能源汽车 | 2024年研发投入占营收比重超15% |
1、经营分析总结
最近10年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，近3年半年度净利润亏损持续增加，2024年半年度净利润亏损6,997.15万元，亏损较上期有所加大。
公司主营利润近5年半年度均处于亏损状态，2024年半年度主营利润亏损4,757.71万元，主要是因为管理费用的下降。
2、特别预警
Z值连续4次预警。
| 科目 | 2024中报 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | -12.63 | -9.45 | -6.75 | -8.16 | |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | ||
| F值 | 分数 | 3 | 2 | 3 | 3 | 3 |
| 描述 | 较差 | 较差 | 较差 | 较差 | 较差 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
注2:F-Score模型是由芝加哥大学的教授Josephpiotroski在2000年提出的判断公司基本面的模型。
| F值范围 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >=7 | 良好 |
| 7 > 分值 >= 4 | 一般 |
| 分值 < 4 | 较差 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）
可以看到，近期*ST保力PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 德瑞锂电 | 242 | 27 |
| 2 | 力佳科技 | 750 | 173 |
| 3 | 远航精密 | 1772 | 722 |
文章来源：碧湾App
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