根据特宝生物2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收11.90亿元，同比大幅增长31.68%。扣非净利润3.30亿元，同比大幅增长41.67%。特宝生物2024年半年度净利润3.04亿元，业绩同比大幅增长50.53%。

本期净利润为3.04亿元，去年同期2.02亿元，同比大幅增长50.53%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为3.73亿元，去年同期为2.63亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为3.73亿元，去年同期为2.63亿元，同比大幅增长41.67%。

虽然销售费用本期为5.00亿元，同比增长20.99%，不过营业总收入本期为11.90亿元，同比大幅增长31.68%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期研发费用为1.14亿元，同比大幅增长47.53%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,897.34万元，去年同期为2,146.15万元，同比大幅增长了81.6%。

（2）材料费本期为1,480.52万元，去年同期为454.03万元，同比大幅增长了近2倍。

（3）临床试验和技术服务费本期为5,037.85万元，去年同期为4,578.49万元，同比小幅增长了10.03%。

2024年半年度，特宝生物净现金流为-1.28亿元，去年同期为1,717.62万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为11.53亿元，同比大幅增长38.62%；

但是（1）投资支付的现金本期为3.38亿元，同比大幅增长133.39%；（2）支付给职工以及为职工支付的现金本期为3.90亿元，同比大幅增长90.00%；（3）支付其他与经营活动有关的现金本期为5.05亿元，同比增长21.64%。

在2024年半年度报告中，特宝生物用于金融投资的资产为1.98亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为253.54万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度，特宝生物在建工程余额合计2.60亿元，相较期初的1.84亿元大幅增长了41.51%。主要在建的重要工程是蛋白质药物生产改扩建和研发中心建设项目。

2024半年度，企业应收账款合计4.61亿元，占总资产的19.17%，相较于去年同期的3.50亿元大幅增长31.80%。

本期，企业应收账款周转率为2.65。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从3.69下降到了2.65，平均回款时间从48天增加到了67天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

特宝生物属于生物医药行业中的重组蛋白质药物研发与生产领域。 生物医药行业近三年持续受益于政策支持与创新驱动，市场空间加速扩容。2023年全球生物药市场规模突破4500亿美元，中国占比超15%，重组蛋白药物年复合增长率达12%。未来行业将聚焦基因治疗、长效制剂等前沿领域，预计2025年中国市场规模将突破8000亿元，创新药及生物类似物成为核心增长极。

特宝生物在重组蛋白药物细分领域具有显著技术优势，其核心产品派格宾（聚乙二醇干扰素α-2b注射液）在国内慢性乙肝治疗市场占据领先地位，2024年市占率约35%，在长效干扰素品类中位列第一梯队，覆盖全国超2000家医疗机构。

近6年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润3.04亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年半年度持续增长，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润3.73亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，特宝生物近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，特宝生物的PE-TTM是44.40，而其他生物制品行业的PE-TTM是25.22，特宝生物的PE-TTM相比其他生物制品行业的PE-TTM较高。