华光新材(688379)2024年中报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势，应收账款坏账损失影响利润
杭州华光焊接新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“金李梅”。公司的主营业务是钎焊材料的研发、生产和销售。公司主要产品为铜基钎料、银钎料、银浆等电子连接材料。
根据华光新材2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收8.68亿元，同比增长23.46%。扣非净利润4,354.71万元，同比大幅增长51.30%。华光新材2024年半年度净利润4,496.41万元，业绩同比大幅增长39.02%。
公司主要产品包括银钎料和铜基钎料两项，其中银钎料占比48.46%，铜基钎料占比40.30%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 银钎料 |
4.20亿元 |
48.46% |
21.90% |
| 铜基钎料 |
3.50亿元 |
40.3% |
9.39% |
| 其他 |
9,564.58万元 |
11.02% |
4.49% |
| 其他业务 |
186.59万元 |
0.22% |
66.93% |
本期净利润为4,496.41万元，去年同期3,234.34万元，同比大幅增长39.02%。
虽然其他收益本期为276.82万元，去年同期为556.19万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为5,195.20万元，去年同期为3,427.37万元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.68亿元 |
7.03亿元 |
23.46% |
| 营业成本 |
7.37亿元 |
6.06亿元 |
21.59% |
| 销售费用 |
1,023.76万元 |
698.39万元 |
46.59% |
| 管理费用 |
2,178.26万元 |
1,906.62万元 |
14.25% |
| 财务费用 |
1,636.71万元 |
1,222.34万元 |
33.90% |
| 研发费用 |
2,770.66万元 |
2,306.62万元 |
20.12% |
| 所得税费用 |
450.56万元 |
260.32万元 |
73.08% |
2024年半年度主营业务利润为5,195.20万元，去年同期为3,427.37万元，同比大幅增长51.58%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.68亿元，同比增长23.46%；（2）毛利率本期为15.04%，同比小幅增长了1.31%。
本期销售费用为1,023.76万元，同比大幅增长46.59%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）工资薪酬本期为444.01万元，去年同期为311.62万元，同比大幅增长了42.49%。
（2）办公费本期为78.58万元，去年同期为20.75万元，同比大幅增长了近3倍。
（3）其他本期为94.09万元，去年同期为43.02万元，同比大幅增长了118.7%。
（4）差旅费本期为154.36万元，去年同期为108.71万元，同比大幅增长了41.98%。
销售费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 工资薪酬 |
444.01万元 |
311.62万元 |
| 差旅费 |
154.36万元 |
108.71万元 |
| 宣传及展览费 |
113.71万元 |
95.90万元 |
| 业务招待费 |
89.15万元 |
58.15万元 |
| 办公费 |
78.58万元 |
20.75万元 |
| 其他 |
143.95万元 |
103.26万元 |
| 合计 |
1,023.76万元 |
698.39万元 |
2024年半年度，华光新材净现金流为-1.06亿元，去年同期为-717.97万元，较去年同期大幅下降13.70倍。
| 净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 取得借款收到的现金 |
3.32亿元 |
-25.67% |
销售商品、提供劳务收到的现金 |
5.84亿元 |
29.87% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 |
6.56亿元 |
12.51% |
偿还债务支付的现金 |
2.75亿元 |
-16.22% |
| 收到其他与投资活动有关的现金 |
1,034.77万元 |
-85.22% |
|
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应收账款坏账损失影响利润，近2年应收账款周转率呈现增长
2024半年度，企业应收账款合计4.27亿元，占总资产的20.26%，相较于去年同期的4.07亿元基本不变。
2024年半年度，企业信用减值损失195.92万元，其中主要是应收账款坏账损失539.42万元。
本期，企业应收账款周转率为2.28。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.90增长到了2.28，平均回款时间从94天减少到了78天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。
（注：2020年中计提坏账260.50万元，2021年中计提坏账341.81万元，2022年中计提坏账117.30万元，2023年中计提坏账398.85万元，2024年中计提坏账539.42万元。）
2024年半年度，企业存货周转率为1.43，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从87天增加到了125天，企业存货周转能力下降，2024年半年度华光新材存货余额合计6.85亿元，占总资产的32.59%，同比去年的4.96亿元大幅增长38.04%。
（注：2020年中计提存货192.84万元，2021年中计提存货68.47万元，2022年中计提存货424.79万元，2023年中计提存货159.17万元，2024年中计提存货192.98万元。）
2024半年度，华光新材在建工程余额合计6,009.98万元，相较期初的3,566.08万元大幅增长了68.53%。主要在建的重要工程是仁和二期。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 |
期末余额 |
本期投入金额 |
本期转固金额 |
工程进度 |
| 仁和二期 |
4,144.09万元 |
2,178.65万元 |
92.38万元 |
79.89 |
建设目标：年产4,000吨新型绿色钎焊材料智能制造建设项目旨在通过智能化生产技术的应用，提升公司的生产能力、产品质量和市场竞争力，实现高效、环保的生产模式，满足市场对高性能钎焊材料的需求。
建设内容：项目建设内容包括建设智能化生产线，购置先进的生产设备和技术，以及配套的仓储物流设施。项目将采用先进的生产工艺和自动化设备，实现从原材料处理到成品制造的全流程智能化控制，提高生产效率和产品品质。
建设时间和周期：该项目的建设时间自变更实施地点后开始计算，预计建设周期为两年。具体的建设进度将根据项目实施计划和相关手续的办理情况进行调整。
预期收益：项目完成后，预计年产能将达到4,000吨新型绿色钎焊材料，有助于公司扩大市场份额，提升盈利能力。根据公司披露的信息，项目预期能够显著提高公司的生产效率和经济效益，增强公司在行业内的竞争力，为股东创造更大的价值。
