根据戎美股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.46亿元，同比小幅下降11.84%。扣非净利润2,085.11万元，同比大幅下降40.62%。戎美股份2024年半年度净利润4,537.06万元，业绩同比下降19.34%。

公司主要产品包括上衣、外套、裤类、裙类四项，上衣占比32.64%，外套占比22.80%，裤类占比15.66%，裙类占比13.41%。

2024年半年度公司营收3.46亿元，与去年同期的3.92亿元相比，小幅下降了11.84%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）上衣本期营收1.13亿元，去年同期为1.33亿元，同比下降了15.23%。

（2）裙类本期营收4,640.80万元，去年同期为6,591.70万元，同比下降了29.6%。

（3）裤类本期营收5,418.23万元，去年同期为6,603.09万元，同比下降了17.94%。

2024年半年度公司毛利率为40.73%，同比去年的39.55%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度上衣毛利率为39.78%，同比小幅增长4.91%，同期外套毛利率为42.19%，同比小幅增长4.1%。

本期净利润为4,537.06万元，去年同期5,624.78万元，同比下降19.34%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）投资收益本期为1,718.75万元，去年同期为1,185.44万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出880.45万元，去年同期支出1,270.79万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为5,400.92万元，去年同期为7,202.02万元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为5,400.92万元，去年同期为7,202.02万元，同比下降25.01%。

虽然毛利率本期为40.73%，同比有所增长了1.18%，不过营业总收入本期为3.46亿元，同比小幅下降11.84%，导致主营业务利润同比下降。

2024年半年度公司营收3.46亿元，同比小幅下降11.84%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为2,458.76万元，同比增长26.26%。管理费用增长的原因是：

（1）折旧摊销费本期为711.20万元，去年同期为314.99万元，同比大幅增长了125.79%。

（2）其他本期为134.41万元，去年同期为74.90万元，同比大幅增长了79.44%。

（3）维修装修费本期为65.98万元，去年同期为14.37万元，同比大幅增长了近4倍。

戎美股份2024半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益2,451.95万元,占归母净利润的54.04%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，戎美股份用于金融投资的资产为14.8亿元，占总资产的55.03%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,150.42万元，占净利润4,537.06万元的69.44%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和理财产品公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续小幅上升，由2022年中的2,751.31万元小幅上升至2024年中的3,150.42万元，变化率为14.51%。

2024年半年度，戎美股份资产减值损失3,173.39万元，导致企业净利润从盈利7,710.45万元下降至盈利4,537.06万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,173.39万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提2,837.63万元。

目前，库存商品的账面价值仍有2.74亿元，应注意后续的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为0.88，在2021年半年度到2024年半年度戎美股份存货周转率从1.69大幅下降到了0.88，存货周转天数从106天增加到了204天。2024年半年度戎美股份存货余额合计3.93亿元，占总资产的20.87%，同比去年的3.24亿元增长21.44%。

2024半年度，戎美股份固定资产合计4.79亿元，占总资产的17.79%，相比期初的4.32亿元增长了10.81%。

在本报告期内，企业固定资产新增5,492.96万元，主要为在建工程转入的5,354.82万元，占比97.48%。

戎美股份属于互联网服装零售行业，专注于线上女装设计与销售。 近三年，中国互联网服装零售行业年均增速超15%，2024年市场规模预计突破1.2万亿元。行业呈现社交电商、直播带货渗透率提升趋势，供应链柔性化与数字化改造成为竞争核心，未来五年复合增长率或达12%-15%，下沉市场及个性化定制需求将驱动增量空间。

戎美股份定位中高端线上女装市场，2024年营收规模约8.5亿元，在垂直类互联网女装企业中排名前五，但行业集中度低（CR5<10%），其市场份额约为0.6%-0.8%。

近4年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年半年度主营利润5,400.92万元，较去年同期有所下降。

金融投资多年占据公司业务的半壁江山，金融投资平均占总资产的33%左右，投资收益率一般，最近5年，平均投资收益率为1%左右，收益平均占净利润的64%左右。

2024年半年度扣非净利润2,085.11万元，由于非经常性损益贡献了2,451.95万元，净利润盈利4,537.06万元。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，戎美股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年04月15日，戎美股份的PE-TTM是33.27，而非运动服装行业的PE-TTM是17.08，戎美股份的PE-TTM相比非运动服装行业的PE-TTM较高。