根据正和生态2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.66亿元，同比大幅增长42.48%。扣非净利润-3,248.70万元，较去年同期亏损有所减小。正和生态2024年半年度净利润-2,984.83万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

产品方面，工程施工为第一大收入来源，占比98.16%。

2024年半年度，正和生态营业总收入为1.66亿元，去年同期为1.17亿元，同比大幅增长42.48%，净利润为-2,984.83万元，去年同期为-1.67亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-2,503.64万元，去年同期为-1.12亿元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益1,305.68万元，去年同期损失3,047.78万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为-2,503.64万元，去年同期为-1.12亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.66亿元，同比大幅增长42.48%；（2）财务费用本期为-3.86万元，同比大幅下降100.13%；（3）毛利率本期为26.17%，同比大幅增长了18.04%。

2024年半年度公司营收1.66亿元，同比大幅增长42.48%，虽然营收在增长，但是财务费用、研发费用、销售费用却在下降。

本期财务费用为-3.86万元，去年同期为3,027.91万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。重要原因在于：

（1）利息收入本期为3,923.53万元，去年同期为1,499.72万元，同比大幅增长了161.62%。

（2）利息支出本期为3,359.42万元，去年同期为3,799.85万元，同比小幅下降了11.59%。

本期研发费用为1,136.60万元，同比大幅下降50.7%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为719.42万元，去年同期为1,612.17万元，同比大幅下降了55.38%。

（2）材料费本期为309.86万元，去年同期为471.67万元，同比大幅下降了34.31%。

本期销售费用为800.88万元，同比大幅下降41.0%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为576.37万元，去年同期为1,101.44万元，同比大幅下降了47.67%。

（2）办公费本期为5.73万元，去年同期为100.30万元，同比大幅下降了94.29%。

（3）广告宣传费本期为32.40万元，去年同期为125.76万元，同比大幅下降了74.24%。

2024半年度，企业应收账款合计6.59亿元，占总资产的19.11%，相较于去年同期的13.23亿元大幅减少50.18%。

2024年半年度，企业信用减值冲回利润1,305.68万元，其中主要是应收账款坏账损失1,296.03万元。

本期，企业应收账款周转率为0.21。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.08大幅增长到了0.21，平均回款时间从2250天减少到了857天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2024年半年度，正和生态的合同资产合计5.68亿元，占总资产的16.47%，相较于年初的4.85亿元增长17.07%。

主要原因是已完工未结算资产增加8,014.95万元。

正和生态属于生态保护和环境治理行业。 生态保护和环境治理行业近三年在国家“双碳”战略及环保政策推动下保持稳定增长，2024年市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超8%。未来行业将向智慧化、数字化方向升级，生态修复、水环境治理等细分领域需求持续释放，预计2027年市场规模达1.6万亿元，碳中和目标下资源循环利用及生物多样性保护成为新增长点。

正和生态聚焦生态景观设计与修复领域，2024年营收规模约8.5亿元，在A股环境治理行业中位列第二梯队，细分领域市占率不足2%，其核心竞争力体现在海绵城市及滨水景观工程领域，2024年相关项目中标金额占比达65%。

最近4年半年度，公司净利润长期处于亏损状态，2021-2023年半年度净利润持续下降，2024年半年度净利润亏损2,984.83万元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，2021-2023年半年度主营利润持续下降，2024年半年度主营利润亏损2,503.64万元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司营收在大幅增长，另一方面则是财务费用在大幅下降。

风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期正和生态PE-TTM为负，参考价值不大。