根据赛恩斯2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.56亿元，同比大幅增长32.68%。扣非净利润5,408.58万元，同比大幅增长64.97%。赛恩斯2024年半年度净利润1.18亿元，业绩同比大幅增长2.03倍。本期经营活动产生的现金流净额为-88.15万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括运营服务、产品销售、重金属污染防治综合解决方案三项，运营服务占比36.88%，产品销售占比32.88%，重金属污染防治综合解决方案占比29.39%。

2024年半年度，赛恩斯营业总收入为3.56亿元，去年同期为2.68亿元，同比大幅增长32.68%，净利润为1.18亿元，去年同期为3,895.70万元，同比大幅增长2.03倍。

净利润同比大幅增长的原因是（1）投资收益本期为6,172.28万元，去年同期为495.48万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为5,944.14万元，去年同期为3,892.64万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为5,944.14万元，去年同期为3,892.64万元，同比大幅增长52.70%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.56亿元，同比大幅增长32.68%；（2）毛利率本期为37.09%，同比小幅增长了3.74%。

赛恩斯2024年半年度非主营业务利润为6,335.33万元，去年同期为337.56万元，同比大幅增长。

本期销售费用为2,144.69万元，同比大幅增长54.72%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为962.32万元，去年同期为638.82万元，同比大幅增长了50.64%。

（2）其他本期为354.27万元，去年同期为132.59万元，同比大幅增长了167.2%。

（3）本期新增股份支付148.40万元。

（4）本期新增劳务费129.88万元。

赛恩斯2024半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益6,127.82万元,占归母净利润的53.12%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年中x2，赛恩斯用于对外股权投资的资产已全部被处置，对外股权投资所产生的收益为5,929.43万元，占净利润1.18亿元的50.23%。

对外股权投资资产大幅减少的原因是福建紫金选矿药剂有限公司减少5,798.68万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益32.56万元和处置外股权投资的收益5,896.87万元。

福建紫金选矿药剂有限公司业务性质为化学原料和化学制品制造业。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为5,929.43万元，相比去年同期大幅上升了5,621.79万元，变化率为18.27倍。

在2024年半年度报告中，赛恩斯用于金融投资的资产为9,730.25万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为242.85万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于理财收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了2.05亿元，变化率为-67.78%。

2024半年度，企业应收账款合计4.32亿元，占总资产的25.49%，相较于去年同期的2.31亿元大幅增长86.88%。

本期，企业应收账款周转率为0.83。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.11下降到了0.83，平均回款时间从162天增加到了216天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为70.74%，24.15%和5.10%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2023年的60.38%上涨到2024年的70.74%，三年以上应收账款占比从11.13%大幅下降到5.10%。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为5.35，在2023年半年度到2024年半年度赛恩斯存货周转率从2.81大幅提升到了5.35，存货周转天数从64天减少到了33天。2024年半年度赛恩斯存货余额合计1.01亿元，占总资产的5.95%，同比去年的8,553.74万元增长18.05%。

2024半年度，赛恩斯在建工程余额合计4,110.11万元，相较期初的2,528.98万元大幅增长了62.52%。主要在建的重要工程是研发中心扩建项目。

建设目标：赛恩斯环保股份有限公司研发中心扩建项目的建设目标是为了满足资源回收、环保新材料、新型选矿药剂及数智化环保装备等领域的研发要求，提升公司的研发能力和技术创新水平。

建设内容：建设内容包括扩大实验室建设面积，由原规划的10,800平方米扩大到15,272平方米，增加配套工程如垃圾站等设施，以及购置和安装必要的软件设备。

建设时间和周期：公告未具体披露研发中心扩建项目的建设时间和周期，但可以推测该项目正在实施中，具体时间可能需要参考公司后续的公告或项目进展报告。

在2024年半年度报告中，赛恩斯形成的商誉为1.65亿元，占净资产的14.97%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为福建紫金选矿药剂有限公司。

2024年中，企业斥资3亿元的对价收购福建紫金选矿药剂有限公司61.0%的股份，但其61.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.35亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达122.2%，形成的商誉高达1.65亿元，占当年净资产的14.97%。

2024年半年度，赛恩斯的无形资产合计1.90亿元，占总资产的11.18%，相较于年初的1.67亿元小幅增长13.34%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增2,841.92万元，主要为企业合并增加的2,841.92万元。在企业合并增加中，主要是专利权，合计2,362.04万元。

2024半年度，赛恩斯固定资产合计1.80亿元，占总资产的10.59%，相比期初的8,099.61万元大幅增长了121.93%。

在本报告期内，企业固定资产新增1.43亿元，主要为企业合并增加的1.15亿元，占比80.39%。

生态保护和环境治理业 生态保护和环境治理业近三年受“双碳”目标和环保政策驱动加速发展，2023年行业规模超1.2万亿元，年均增速超8%。重金属污染防治细分领域受益于工业污染治理需求，2025年市场规模预计突破800亿元。未来趋势聚焦资源化技术升级，如污酸资源化率提升至65%以上，危废处置产能年增15%，同时“一带一路”海外工程拓展将贡献20%以上的增量市场空间。

赛恩斯在重金属污染防治领域占据专业领先地位，国内大中型有色金属企业服务覆盖率超30%，污酸资源化治理市场份额约12%，含砷危废处置工程数量位列行业前五。2024年关联企业紫金矿业单笔订单达5.47亿元，海外业务收入占比提升至18%。

近4年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润较上期大幅增长。

公司主营利润近4年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润5,944.14万元，较去年同期大幅增长。

2024年半年度扣非净利润5,677.84万元，由于非经常性损益贡献了6,127.82万元，净利润盈利1.18亿元。风险方面，应收账款减值风险高。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入研发中心扩建项目等，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，赛恩斯近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，赛恩斯的PE-TTM是15.08，而综合环境治理行业的PE-TTM是11.06，赛恩斯高于综合环境治理行业的PE-TTM。